Gần 2.000 tỷ USD vốn hóa đã “nhảy chỗ” giữa sáu cổ phiếu công nghệ siêu vốn hóa trong tuần trước, khi Amazon, Microsoft và Alphabet cộng thêm khoảng 1.500 tỷ USD, còn Apple, Meta và Tesla lao dốc.
Những điểm chính:
- Khoảng 2.000 tỷ USD vốn hóa được bơm vào hoặc rút khỏi sáu cổ phiếu Big Tech trong tuần cao điểm mùa báo cáo.
- Amazon nâng kế hoạch chi đầu tư 2026 lên khoảng 220 tỷ USD nhưng cổ phiếu vẫn tăng.
- Jefferies dự báo chi tiêu AI của nhóm siêu vốn hóa có thể hướng tới gần 800 tỷ USD trong 12 tháng tới.
Mùa báo cáo Big Tech chia rẽ Phố Wall
Giới đầu tư đã xoay trục khoảng 2.000 tỷ USD vào hoặc ra khỏi sáu cổ phiếu Big Tech đã công bố kết quả kinh doanh trong mùa này, và ranh giới phân định rất rõ: doanh nghiệp nào chứng minh được khách hàng đã thực sự chi tiền cho năng lực AI mà họ đang đổ vốn xây dựng.
Microsoft bổ sung hơn 600 tỷ USD vốn hóa chỉ trong một tuần. Amazon và Alphabet mỗi bên “bỏ túi” thêm hơn 400 tỷ USD.
Ngược lại, Apple bốc hơi hơn 350 tỷ USD sau khi tình trạng thiếu linh kiện khiến triển vọng mờ đi; cổ phiếu Meta rơi 8% trong phiên thứ Năm khi nhà đầu tư nghi ngờ khả năng thu hồi vốn từ các khoản chi AI, dù doanh thu vẫn tăng 28% lên 60,8 tỷ USD.
Tesla mất khoảng 7 tỷ USD vốn hóa sau báo cáo dòng tiền tự do âm và dự báo sẽ tăng mạnh chi tiêu cho xe tự lái, sản xuất và hạ tầng AI.
Doanh thu cloud trở thành bài kiểm tra hoàn vốn AI
Chuyên gia ngân hàng Jason Greenberg của Jefferies nhận định hôm thứ Sáu rằng chi tiêu AI của nhóm siêu vốn hóa đang có xu hướng tiến tới gần 800 tỷ USD trong 12 tháng tới. Theo ông, câu hỏi không còn là “có dùng AI hay không” mà là liệu nhu cầu đó có đủ lợi nhuận theo thời gian để biện minh cho quy mô đầu tư khổng lồ hiện nay.
Doanh thu đám mây trở thành bảng điểm.
Amazon Web Services tăng trưởng 36,7% so với cùng kỳ, tốc độ nhanh nhất trong 18 quý, trong khi giá trị hợp đồng điện toán đám mây đã ký nhưng chưa ghi nhận doanh thu tăng lên 496 tỷ USD, từ 364 tỷ USD chỉ sau một quý. Microsoft cho thấy xu hướng tương tự tại Azure, nơi tăng trưởng tăng tốc lên 43%; cổ phiếu hãng này bổ sung gần 450 tỷ USD vốn hóa chỉ trong một phiên – mức tăng trong ngày lớn nhất lịch sử đối với một doanh nghiệp niêm yết.
Chi đầu tư AI chịu soi kỹ hơn
Amazon nâng kế hoạch chi đầu tư (capex) năm 2026 từ khoảng 200 tỷ USD lên 220 tỷ USD, nhưng cổ phiếu vẫn kết tuần với mức tăng gần 17%. Ngược lại, Meta nâng “đáy” của biên độ chi tiêu dự kiến mà không nêu rõ đóng góp từ khách hàng bên ngoài; dòng tiền tự do quý gần nhất vì thế lao dốc còn 784 triệu USD so với 8,55 tỷ USD cùng kỳ năm trước.
Tim Cook cảnh báo tình trạng thiếu bộ nhớ khiến Apple gần như không còn lựa chọn, và cổ phiếu rơi gần 10% trong phiên thứ Sáu.
Mẫu hình này thực ra đã manh nha từ đầu tháng 7, khi Alphabet đưa ra hướng dẫn chi đầu tư 2026 trong khoảng 195–205 tỷ USD, châm ngòi một đợt bán tháo kéo theo các “ông lớn” cloud khác. Dự báo capex liên tục được nâng kể từ mùa xuân, khi tổng chi của bốn nhà đầu tư lớn nhất mới quanh 650 tỷ USD cho cả năm; nay nhiều nhà phân tích Phố Wall kỳ vọng chi đầu tư toàn ngành sẽ vượt mốc 1.000 tỷ USD vào năm 2027.
Đọc tiếp: Tin đồn iPhone gập cụ thể dần: 2.500 USD, không Face ID, không camera tele
