Bitcoin’s (BTC) đã đi từ một thử nghiệm cypherpunk trở thành tài sản tài chính được quản lý, mang lại tính hợp pháp ở quy mô tổ chức.
Các quỹ ETF, sự quan tâm của chính phủ và việc tích hợp sâu hơn vào tài chính truyền thống đã biến Bitcoin thành một tài sản vĩ mô hơn là một công nghệ ngoài lề.
Sự chuyển đổi đó cũng làm lộ ra một mâu thuẫn.
Tính minh bạch giúp Bitcoin được tổ chức chấp nhận lại có thể hạn chế tính hữu dụng đối với những cá nhân thực sự cần quyền riêng tư tài chính.
Khi Bitcoin trở thành tiền tệ của hệ thống, sự chú ý quay lại các đồng tiền mã hóa tập trung vào quyền riêng tư từng bị xem là ngách, trong đó Zcash nổi lên như một ví dụ đáng chú ý.
Thành công thể chế và cái giá của tính minh bạch
Một phân tích từ Delphi Digital lập luận rằng việc Bitcoin được hấp thụ vào các thị trường được quản lý đã gần như đóng lại cánh cửa đối với quyền riêng tư gốc.
Mọi giao dịch và số dư đều luôn hiển thị vĩnh viễn trên một sổ cái công khai, một thiết kế đã hỗ trợ sự phát triển của phân tích chuỗi khối và các công cụ tuân thủ.
Khi Bitcoin tương tác chặt chẽ hơn với các bên lưu ký, sàn giao dịch và các sản phẩm giao dịch trên sàn, tính giả danh trở nên ngày càng mong manh.
Also Read: What Happens When Random Users Receive 2,000 Bitcoin Instead Of A $2 Reward From A Major Exchange
Tính minh bạch trấn an cơ quan quản lý và tổ chức, nhưng làm suy yếu mức độ phù hợp của Bitcoin đối với những người dùng có mô hình đe dọa bao gồm giám sát, kiểm duyệt hoặc theo dõi tài chính.
Zcash và con đường Bitcoin đã không chọn
Zcash bắt nguồn từ một đề xuất về quyền riêng tư mà Bitcoin đã từ chối vào năm 2013.
Đề xuất đó sau này phát triển thành một hệ thống bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proof) có khả năng xác thực giao dịch mà không cần tiết lộ người gửi, người nhận hay số tiền.
Khi Zcash ra mắt năm 2016, phần mật mã đã hoạt động nhưng mức độ dễ dùng còn tụt lại phía sau.
Khoảng cách đó đã thu hẹp trong những năm gần đây.
Việc giới thiệu Halo loại bỏ nhu cầu thiết lập tin cậy, trong khi các cải tiến ví đã khiến giao dịch được bảo vệ trở nên thực tế hơn trên thiết bị người dùng phổ thông.
Theo dữ liệu được Delphi Digital trích dẫn, tỷ lệ ZEC được giữ trong các địa chỉ được bảo vệ đã tăng đáng kể vào năm 2025, cho thấy các tính năng quyền riêng tư hiện đang được sử dụng thay vì bị bỏ qua.
Read Next: After Losing Billions In 24 Hours Crypto Markets Are Now Flashing The Rarest Buy Signal Since 2020