Bitcoin (BTC) bật trở lại trên 80.000 USD sau phiên tăng 4,3% ngày thứ Sáu, nhưng Fidelity cho rằng nhịp hồi này vẫn chưa đủ cơ sở để khẳng định thị trường giá xuống (bear market) đã kết thúc.
Các điểm chính
- Bitcoin ghi nhận mức tăng theo tháng mạnh nhất kể từ tháng 11/2024 sau cú bứt phá cuối tháng 8.
- Fidelity vẫn để ngỏ kịch bản tạo đáy vào tháng 11/2026 nếu mô hình chu kỳ 4 năm lặp lại, dù tháng 7 vừa qua cũng có thể đã là đáy.
- Đà chấp nhận rộng hơn, khung pháp lý tiến triển và sự chuyển pha từ biến động thấp sang cao là những tín hiệu Fidelity đang theo dõi.
Triển vọng chu kỳ Bitcoin
Fidelity cho biết trong báo cáo triển vọng crypto quý IV công bố ngày 1/9 rằng Bitcoin chịu nhiều sức ép trong phần lớn quý III, trước khi cú hồi cuối tháng 8 giúp đồng tiền này có tháng tăng giá mạnh nhất kể từ tháng 11/2024. Tổ chức này cảnh báo chỉ riêng nhịp tăng vừa qua là chưa đủ để khẳng định một thị trường giá lên (bull market) mới đã hình thành.
Theo khung phân tích chu kỳ 4 năm, Fidelity tiếp tục tập trung vào mốc tháng 11, do đáy thị trường giá xuống trước đó rơi vào tháng 11/2022 – tức xấp xỉ 4 năm trước thời điểm đáy chu kỳ tiềm năng tiếp theo.
Fidelity lưu ý thời điểm trong các chu kỳ trước đây chưa bao giờ trùng khớp hoàn toàn; thị trường có thể đã tạo đáy trong tháng 7, hoặc vẫn có khả năng ghi nhận một đáy mới vào tháng 11 hay muộn hơn.
Độ biến động là một tín hiệu khác. Bitcoin giao dịch trong trạng thái biến động tương đối thấp từ tháng 6 đến giữa tháng 8, sau đó bật tăng hơn 25% trong tuần thứ ba của tháng 8, trong khi Ethereum (ETH) tăng 34,1% và Solana (SOL) cộng thêm 28%. Fidelity nhận định chuỗi diễn biến “biến động thấp – biến động cao” này giống với giai đoạn kết thúc các bear market trước, nhưng vẫn chưa đủ để khẳng định đợt suy giảm hiện tại đã chấm dứt.
Xem thêm: Sui nhắm tăng trưởng AI và DeFi với chương trình 10 triệu USD cho nhà xây dựng
Các tín hiệu thị trường theo Fidelity
Chris Kuiper, Phó chủ tịch phụ trách nghiên cứu tại Fidelity Digital Assets, đánh giá giai đoạn mùa hè trầm lắng vừa qua cho thấy bên bán có thể đã cạn lực, và tài sản số đang giao dịch gần vùng định giá thấp trong lịch sử. Ông cũng chỉ ra rằng sự cố bảo mật liên quan đến ví lạnh Coldcard và việc dự luật CLARITY bị đình trệ không đủ sức kéo giá xuống đáy mới.
Trong khi đó, mức độ chấp nhận tài sản số vẫn mở rộng. Bitwise Investments cho biết vào tháng 7, tổng khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt gấp 2,3 lần giá trị thanh toán của Visa, còn MetaMask báo cáo thị trường tài sản thế giới thực (real‑world assets) tăng trưởng nhanh hơn trong năm 2026 so với bất kỳ năm nào trước đây. Fidelity nhận định đà hồi phục tháng 8 có thể là dấu hiệu cho thấy tốc độ ứng dụng và mặt bằng giá đang bắt đầu “tái gắn kết”.
Yếu tố chính sách cũng có thể đóng vai trò chất xúc tác. Đạo luật CLARITY đã được Hạ viện thông qua nhưng vẫn đang chờ Thượng viện xem xét, trong khi dự thảo quy định Regulation Crypto Assets của SEC nhằm làm rõ các trường hợp miễn trừ đăng ký cho một số đợt phát hành crypto giai đoạn đầu. Fidelity cũng liệt kê thay đổi chính sách tiền tệ, sự tham gia sâu hơn của nhà đầu tư tổ chức và các trường hợp sử dụng crypto mới là những yếu tố có thể góp phần khép lại bear market.
Một bức tranh tương tự – chênh lệch giữa đà ứng dụng và diễn biến giá – từng xuất hiện trong bear market 2021–2022, khi hoạt động trên các nền tảng crypto vẫn mở rộng dù giá tài sản liên tục suy giảm.
Khi bull market mới khởi động vào cuối năm 2022, mức độ chấp nhận và giá cả bắt đầu di chuyển đồng pha trở lại, và đáy tháng 11/2022 của Bitcoin trở thành mốc tham chiếu cho việc theo dõi chu kỳ 4 năm hiện nay.
Đọc tiếp: Astra đạt điểm tuyệt đối 100% ở bài kiểm tra an ninh mạng khó nhất của OpenAI
