Tỷ lệ băm mạng lưới Bitcoin đã giảm 4% trong 30 ngày qua, đánh dấu mức sụt giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2024. Công ty quản lý đầu tư VanEck cho rằng làn sóng “đầu hàng” của thợ đào này có thể báo hiệu thị trường tạo đáy bất chấp áp lực vận hành ngày càng gia tăng.
Điều gì đã xảy ra: Công suất đào co lại
Báo cáo Bitcoin ChainCheck giữa tháng 12/2025 của VanEck đã ghi nhận đợt giảm tỷ lệ băm trong bối cảnh giá Bitcoin giảm khoảng 9% trong tháng. Độ biến động thực tế 30 ngày của mạng lưới vượt 45%, mức cao nhất kể từ tháng 4/2025.
Matthew Sigel và Patrick Bush lưu ý rằng tỷ lệ băm thường co lại trong các đợt điều chỉnh giá mạnh.
Tại khu vực Tân Cương của Trung Quốc, khoảng 400.000 máy đào đã buộc phải ngừng hoạt động vào tuần trước, làm mất khoảng 1,3 gigawatt công suất.
Đợt ngừng hoạt động này đã loại bỏ khoảng 100 exahash mỗi giây khỏi sức mạnh tính toán của Trung Quốc chỉ trong vòng 24 giờ. Các nhà phân tích VanEck cho rằng nguyên nhân là do nguồn điện được chuyển sang phục vụ nhu cầu trí tuệ nhân tạo, có thể làm giảm tới 10% sức mạnh băm của toàn bộ mạng lưới Bitcoin.
Kinh tế của thợ đào xấu đi khi giá điện hòa vốn cho máy đào Bitmain S19 XP đời 2022 giảm từ 0,12 USD/kWh vào tháng 12/2024 xuống còn 0,077 USD vào giữa tháng 12/2025, tức giảm 36%. “Dù lợi nhuận của thợ đào gần đây khá kém, nhiều bên vẫn tiếp tục đào bất chấp giai đoạn hiệu quả kinh tế thấp vì họ tin vào tương lai của Bitcoin”, Sigel và Bush viết.
Cũng nên đọc: Dogecoin Retreats From $0.1352 High, Facing Rejection Risk At Resistance
Vì sao điều này quan trọng: Mô hình lịch sử
VanEck xác định việc tỷ lệ băm suy giảm có thể là tín hiệu tăng giá đi ngược đám đông dựa trên dữ liệu từ năm 2014. Lợi nhuận kỳ vọng 90 ngày của Bitcoin ghi nhận kết quả dương khoảng 65% thời gian khi tỷ lệ băm giảm trong 30 ngày trước đó, so với 54% trong những giai đoạn tỷ lệ băm tăng.
Mức lợi nhuận kỳ vọng 180 ngày trung bình đạt khoảng 20,5% khi tỷ lệ băm giảm, so với 20,2% khi tăng.
Trong 346 ngày kể từ 2014 có tốc độ tăng trưởng tỷ lệ băm 90 ngày âm, lợi nhuận Bitcoin 180 ngày phía trước dương trong 77% trường hợp với mức tăng trung bình 72%.
Nhà phân tích thị trường Ted Pillows đã xác định một mô hình phân kỳ tăng giá trong 3 ngày, vốn từng đánh dấu đáy thị trường trong hai lần xuất hiện trước đó. Tại thời điểm ghi nhận, Bitcoin được giao dịch ở mức 87.159 USD, giảm 2% trong 24 giờ qua.
Bài viết tiếp theo: Tron Stablecoin Activity Exceeds XRP Network Volume By More Than Tenfold