Bitcoin's nỗ lực tiến tới ngưỡng $116,000 đã khơi lại cuộc tranh luận giữa các nhà phân tích thị trường về việc liệu đợt tăng này có đại diện cho động lượng tăng giá thực sự hay chỉ là một bẫy tăng giá nguy hiểm đang chờ đợi để mắc kẹt các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức. Khi đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới thử nghiệm nhiều mức kháng cự kỹ thuật cùng lúc, đảng chính trị lớn thứ hai của Đức đã thêm một lớp hấp dẫn khác bằng cách đề xuất dự trữ Bitcoin quốc gia chiến lược.
Sự hội tụ của các điểm áp lực kỹ thuật và các diễn biến chính trị nhấn mạnh vai trò ngày càng phức tạp của Bitcoin trong cả thị trường tài chính và các cuộc thảo luận chính sách quốc gia có chủ quyền. Với giá hiện đang dao động quanh $113,000 sau những chạm ngắn ở trên $116,000, các nhà giao dịch đang phân tích cẩn thận liệu đây có phải là sự khởi đầu của một cú đột phá bền vững hay chỉ đơn thuần là một cuộc thu hút thanh khoản trước khi điều chỉnh sâu hơn.
Bitcoin tiếp cận $116,000 đã kích hoạt nhiều yếu tố kháng cự mà các nhà phân tích kỹ thuật coi là quan trọng. Theo dữ liệu thị trường, vùng này phù hợp với mức điều chỉnh Fibonacci 0.618 từ mức cao gần đây, khu vực giá cao (VAH) từ phân tích khối lượng hồi cố, và dải kháng cự ngang đã nhiều lần từ chối tiến trình giá trong những tuần gần đây.
Phân tích kỹ thuật CoinDCX xác định $116,000 là kháng cự Fibonacci lớn, với các nhà phân tích lưu ý rằng "các nhà giao dịch thấy mức giá $116,000 là một khu vực kháng cự tiềm năng" mặc dù có sự tham gia của tổ chức đang diễn ra. Kháng cự trở nên đặc biệt quan trọng khi được nhìn cùng với mô hình phân phối khối lượng cho thấy hoạt động giao dịch nặng ở các mức này.
Biểu đồ khung thời gian thấp tiết lộ một mô hình nến từ chối mỗi khi Bitcoin cố gắng thiết lập một chỗ đứng trên $116,000. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy rằng mặc dù tài sản đã bứt phá khỏi mô hình hội tụ tam giác để đạt $115,000, tính bền vững của động thái này vẫn bị đặt câu hỏi bởi nhiều người tham gia thị trường.
Điểm kiểm soát (POC) - một mức giá có trọng số khối lượng đại diện cho hoạt động giao dịch tối đa - nằm khoảng $106,000-$108,000, tạo ra một vùng hỗ trợ quan trọng mà các nhà tăng giá phải bảo vệ. Nếu Bitcoin không duy trì được mức trên POC, khả năng kịch bản bẫy tăng giá được xác nhận tăng lên đáng kể, có khả năng kích hoạt các thanh lý hàng loạt về phía các mức hỗ trợ thấp hơn.
Tín hiệu khối lượng và động lượng cảnh báo
Dữ liệu vi cấu trúc thị trường tiết lộ các mô hình đáng lo ngại dưới sức mạnh bề mặt của Bitcoin. Phân tích khối lượng giao dịch cho thấy rằng đà tăng giá vừa qua đã xảy ra trên khối lượng suy giảm — một sự phân kỳ cổ điển thường báo hiệu đảo chiều. Khi giá tăng mà không có sự tăng khối lượng tương ứng, điều đó gợi ý sự yếu kém trong niềm tin của người mua và có khả năng cạn kiệt của đợt tăng giá.
Một số nhà phân tích đặc trưng sự tăng giá gần đây là một "bẫy thanh khoản" hơn là sự tăng giá do nhu cầu thực sự. Nhà phân tích Ted Pillows lưu ý rằng động thái "không đi kèm với sự mua vào mạnh hơn từ các công ty lớn hay hoạt động bán lẻ mới", cho thấy hành động giá chủ yếu phục vụ để thanh lý các vị thế ngắn quá đòn bẩy hơn là phản ánh sự tích lũy hữu cơ.
Dù đạt được các mức cao mới trên $126,000 vào đầu tháng 10, Bitcoin kể từ đó đã rút lui khoảng 10%, với sự điều chỉnh được cho là do chốt lời bởi các nhà đầu tư sớm và đồng đô la Mỹ mạnh hơn đặt áp lực lên các tài sản rủi ro. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đọc 53.50 — vùng trung lập mà không xác nhận các điều kiện quá mua hay báo hiệu động lượng đi lên rõ ràng.
Đề xuất dự trữ chiến lược Bitcoin của AfD Đức
Thêm một chiều chính trị vào ngã rẽ kỹ thuật của Bitcoin, Đảng Sự lựa chọn cho Đức (AfD) của Đức - phe đối lập lớn thứ hai của quốc gia tại Bundestag - đã giới thiệu một động thái để thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược. Đề xuất, được đệ trình vào ngày 29 tháng 10, theo sau sáng kiến tương tự từ nhà lập pháp Pháp Éric Ciotti và phản ánh mối quan tâm chính trị ngày càng tăng đối với Bitcoin như một tài sản chủ quyền trên toàn Châu Âu.
Động thái của AfD kêu gọi chính phủ liên bang mua và giữ Bitcoin như một phần của dự trữ quốc gia để đa dạng hóa tài sản ngoài các đồng tiền fiat truyền thống và vàng. Theo Coinpedia, đề xuất hình dung Đức tích lũy "khoảng 2% tổng cung" — khoảng 420,000 BTC - định vị quốc gia này là một trong những quốc gia nắm giữ Bitcoin hàng đầu ở Châu Âu nếu được thông qua.
Thời điểm mang ý nghĩa đặc biệt mỉa mai khi cân nhắc quyết định gây tranh cãi của Đức vào tháng 6 năm 2024 bán gần 50,000 BTC bị tịch thu từ các cuộc điều tra hình sự. Vào thời điểm đó, Bitcoin giao dịch khoảng $57,900; ở mức giá hiện tại gần $113,000, những khoản tiền này sẽ có giá trị khoảng $5.6 tỷ đô la - đại diện cho hàng tỷ đô la lợi nhuận không được thực hiện mà các nhà phê bình đã nhấn mạnh là chính sách thiếu suy nghĩ.
AfD diễn giải Bitcoin như một phòng hộ lạm phát và một cơ chế để tăng cường độc lập tài chính, coi đó là "tiền tệ không quốc gia" trong khi phản đối đồng euro kỹ thuật số dự định từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Tuy nhiên, các đối thủ chỉ ra rằng đề xuất thiếu chi tiết hoạt động về quản trị, an toàn lưu ký, phương pháp định giá, và tuân thủ quy định trong các khung tài chính EU.
Cơ chế bẫy tăng giá và các kịch bản rủi ro
Một bẫy tăng giá xảy ra khi giá vượt qua kháng cự, thu hút người mua mới và kích hoạt các lệnh dừng lỗ trên các vị thế ngắn, chỉ để đảo ngược đột ngột và mắc kẹt những người tham gia muộn tại các mức giá không thuận lợi. Một số yếu tố hiện tại làm nâng cao rủi ro này tại mức $116,000.
Thứ nhất, sự tụ tập của kháng cự kỹ thuật tạo thành một vùng tự nhiên nơi những người bán trở nên mạnh mẽ hơn. Các nhà giao dịch đã mua ở các mức thấp hơn thường đặt lệnh chốt lời gần các số tròn có ý nghĩa tâm lý và các mức Fibonacci, tạo ra áp lực cung có thể áp đảo động lượng mua.
Thứ hai, khu vực giá cao đại diện cho một mức giá mà một lượng lớn khối lượng giao dịch đã xảy ra trong giai đoạn hồi cố gần đây. Vượt qua các nút khối lượng cao đòi hỏi một áp lực mua bền vững mà cấu trúc thị trường hiện tại có thể không hỗ trợ, đặc biệt là khi xét khối lượng giảm trên các đợt tăng gần đây.
Thứ ba, nếu Bitcoin mất điểm kiểm soát gần $106,000-$108,000, các nhà phân tích kỹ thuật cảnh báo rằng giá có thể "xoay nhanh về phía hỗ trợ $106,000, hình thành một cấu trúc giao dịch trong biên độ lớn hơn giữa $106,000 và $116,000." Điều này sẽ thiết lập một giai đoạn hồi cố kéo dài nhiều tuần khi thị trường đánh giá lại định hướng thiên vị.
Mức hỗ trợ quan trọng cần chú ý
Khu vực hỗ trợ trực tiếp giữa $106,000 và $110,000 đại diện cho tuyến phòng thủ đầu tiên của Bitcoin chống lại một sự điều chỉnh sâu hơn. Khu vực này tương đồng với khu vực giá thấp (VAL) và đánh dấu sự cầu cấu trúc mạnh từ sự tích lũy gần đây.
Một đột phá dứt khoát dưới $106,000 có thể tăng cường áp lực bán, với mức hỗ trợ chính tiếp theo tại mốc $100,000 có ý nghĩa tâm lý. Nhà phân tích Geoff Kendrick của Standard Chartered xem bất kỳ động thái nào dưới $100,000 như "không tránh khỏi" do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung mới nhưng coi đó như một cơ hội mua vào, duy trì dự báo $200,000 vào cuối năm.
Đường trung bình di động hàm mũ 200 ngày, được một số nhà phân tích mô tả là "đường phân chia tăng-giảm," hiện cung cấp hỗ trợ dài hạn. Tiền lệ lịch sử cho thấy rằng duy trì trên mức này duy trì cấu trúc tăng giá rộng lớn hơn, trong khi mất nó có thể báo hiệu một sự đảo chiều xu hướng lớn hơn.
Hoạt động tổ chức vẫn còn hỗn hợp
Mặt dù các tín hiệu cảnh báo kỹ thuật, nhu cầu tổ chức vẫn hỗ trợ triển vọng trung hạn của Bitcoin. Quỹ tín thác iShares Bitcoin của BlackRock (IBIT) đã vượt qua 800,000 BTC trong tài sản quản lý - trị giá gần $97 tỷ - thể hiện sự thèm muốn bền vững của các tổ chức đối với phơi nhiễm.
Dữ liệu cân bằng sàn giao dịch từ Glassnode cho thấy lượng Bitcoin nắm giữ trên các nền tảng tập trung giảm xuống mức thấp trong sáu năm, thường được diễn giải là hành vi tích lũy tăng giá khi các nhà đầu tư chuyển đồng tiền vào lưu trữ lạnh. Ngoài ra, phân tích chuỗi cung ứng tiết lộ "sự tích lũy ròng mạnh trong số các nhà nắm giữ Bitcoin nhỏ hơn (1–1,000 BTC) từ đầu tháng 10" ngay cả khi giá điều chỉnh từ $118,000 xuống $108,000.
Tuy nhiên, dòng tiền ETF Bitcoin giao ngay đã cho thấy dấu hiệu giảm tốc, với các nhà phân tích lưu ý rằng "hầu hết các dòng tiền đã hỗ trợ sự tăng gần đây." Sự giảm tốc này đặt ra câu hỏi về việc liệu có đủ vốn mới để hỗ trợ Bitcoin hay không. Nội dung: đẩy giá một cách dứt khoát thông qua kháng cự.
Suy nghĩ cuối cùng
Để sự tiếp tục tăng giá có thể xảy ra, Bitcoin cần phải đạt được mức đóng cửa dứt khoát trên $116,000 kèm theo sự gia tăng về khối lượng. Điều này sẽ vô hiệu hóa luận điểm của phe gấu và có thể mở ra con đường hướng tới kháng cự tâm lý tiếp theo tại $118,000-$120,000, với các mục tiêu tham vọng hơn đạt tới $125,000 nếu động lực tăng tốc.
Ngược lại, việc không thể chiếm lại mức $116,000 sau nhiều nỗ lực sẽ xác nhận tính hợp lệ của mức kháng cự và tăng khả năng rằng các mức cao gần đây đại diện cho đỉnh cục bộ. Trong kịch bản này, các nhà giao dịch nên theo dõi kỹ các mức POC - mất đi các điểm neo tầm trung này sẽ gửi tín hiệu thay đổi trong cấu trúc thị trường, ưu tiên giá thấp hơn.
Bằng chứng kỹ thuật hiện tại thể hiện một bức tranh hỗn hợp: cấu trúc dài hạn tăng giá được hỗ trợ bởi sự chấp nhận của các tổ chức và động lực cung ứng, nhưng có các tín hiệu ngắn hạn cảnh báo bao gồm khối lượng suy giảm, tập hợp kháng cự và phân kỳ động lượng. Khi giới chính trị Đức tranh cãi về vai trò của Bitcoin trong dự trữ quốc gia, những người tham gia thị trường đối mặt với các quyết định chiến lược của riêng họ về vị trí tại thời điểm kỹ thuật quan trọng này.
Liệu mức $116,000 chứng tỏ là bệ phóng cho các mức cao mới hay trần khiến các "bò" vào muộn bị mắc kẹt có thể sẽ quyết định quỹ đạo của Bitcoin trong phần còn lại của quý tư năm 2025.