Khi căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông, vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, nhưng Bitcoin lại cư xử giống như tài sản rủi ro hơn là nơi trú ẩn an toàn. Dù Bitcoin đang gần với mức giá cao lịch sử, các nhà phân tích cho rằng hiệu suất của Bitcoin trong thời kỳ khủng hoảng vẫn tương quan nhiều hơn với cổ phiếu hơn là các kim loại quý như vàng.
Vàng luôn được coi là tài sản trú ẩn an toàn, và sự chuyển động giá gần đây củng cố nhận thức đó. Vào thứ Hai, giá vàng đạt mức $3,450 một ounce, gần mức cao nhất mọi thời đại là $3,500 được ghi nhận vào tháng Tư, theo dữ liệu từ TradingView. Kim loại màu vàng đã tăng đáng kể 30% từ đầu năm, được thúc đẩy bởi các yếu tố như lo ngại lạm phát tăng cao, thuế quan thương mại Mỹ, và căng thẳng gia tăng ở Trung Đông.
Nguyên nhân gần đây nhất cho sự tăng vọt của vàng đến sau cuộc tấn công tên lửa của Israel vào Iran vào ngày 13 tháng 6, làm gia tăng thêm bất ổn địa chính trị. Đáp lại, giá Bitcoin giảm, làm nổi bật sự thất bại của tài sản kỹ thuật số trong việc hành xử như nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ khủng hoảng, không giống như các tài sản truyền thống như vàng.
Sự gia tăng giá vàng không chỉ được thúc đẩy bởi các yếu tố địa chính trị mà còn bởi áp lực lạm phát, với vàng hành động như một hàng rào chống lại lạm phát. Vai trò của vàng như một kho lưu trữ giá trị được củng cố khi các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn trong bối cảnh thị trường biến động.
Theo CBS News đưa tin vào cuối tuần qua, "Nếu thêm dữ liệu hoặc các bình luận từ các quan chức kinh tế cho thấy sự lo ngại sâu rộng hơn về lạm phát hoặc chính sách lãi suất, giá này rất dễ dàng có thể bước vào lãnh thổ kỷ lục mới." Điều này cho thấy căng thẳng địa chính trị cùng với lạm phát có thể đẩy giá vàng lên cao hơn nữa.
Phản ứng chậm chạp của Bitcoin: Vẫn là tài sản rủi ro?
Trong khi vàng tăng mạnh, giá Bitcoin lại tương đối trầm lắng so với. Theo dữ liệu mới nhất, Bitcoin chỉ tăng 13% từ đầu năm, giao dịch thấp hơn 5,3% so với mức cao nhất mọi thời đại là $111,800, đạt vào ngày 22 tháng 5. Sự đối lập này nổi bật sự khác biệt cơ bản giữa Bitcoin và tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng.
Tony Sycamore, nhà phân tích tại IG Markets, cho biết với Cointelegraph rằng Bitcoin vẫn chủ yếu được coi là tài sản rủi ro, giống như cổ phiếu Mỹ, hơn là tài sản trú ẩn an toàn như vàng. "Hiện tại, Bitcoin cư xử giống như tài sản rủi ro. Khi tương lai cổ phiếu Mỹ bật mạnh, Bitcoin cũng theo," Sycamore giải thích. "Nếu Bitcoin giữ trên mức hỗ trợ từ $95,000 đến $100,000, có khả năng nó có thể kiểm tra lại mức cao kỷ lục $112,000 và có thể tiến về $116,000 và $120,000."
Phân tích của Sycamore cho thấy rằng Bitcoin có thể thực tế tăng nếu thị trường cổ phiếu vẫn mạnh mẽ. Tuy nhiên, phản ứng của Bitcoin với bất ổn địa chính trị và sự không chắc chắn của nền kinh tế vẫn không như vàng, nhấn mạnh sự dễ tổn thương của tiền điện tử với tâm lý "risk-on" trên thị trường.
Dầu và Vàng hoạt động tốt hơn Bitcoin
Trong khi Bitcoin đã có một số phục hồi sau một đợt bán tháo do tin tức Trung Đông, các nhà phân tích như Henrik Andersson từ Apollo Crypto tin rằng trong ngắn hạn, dầu và vàng có khả năng tiếp tục quỹ đạo đi lên của họ, trong khi Bitcoin và cổ phiếu có thể hoạt động kém hơn.
“Dầu và vàng có khả năng tiếp tục di chuyển theo hướng ngược lại với cổ phiếu và Bitcoin,” Andersson nói với Cointelegraph. Điều này làm nổi bật sự khác biệt trong hành vi của các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống so với các loại tiền điện tử như Bitcoin, vốn vẫn được coi là tài sản đầu cơ hơn là kho chứa giá trị trong thời kỳ xáo trộn địa chính trị.
Nick Ruck, Giám đốc tại LVRG Research, cũng bày tỏ lo ngại về sự chuyển đổi của Bitcoin ra khỏi câu chuyện "vàng kỹ thuật số". "Câu chuyện về vàng kỹ thuật số của Bitcoin đang dần phai nhạt khi nó cố gắng sao chép đợt tăng giá của vàng. Các nhà giao dịch đang tập trung hơn vào biến động ngắn hạn và điều kiện thanh khoản, làm cho BTC tương quan nhiều hơn với tài sản rủi ro hơn là nơi trú ẩn an toàn," Ruck tuyên bố.
Quan điểm này chỉ ra rằng trạng thái của Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn đang bị đặt dấu hỏi, đặc biệt khi sự biến động và lo ngại về tính thanh khoản của tài sản vẫn ở mức cao.
Vai trò của Cục Dự trữ Liên bang
Với cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và quyết định về lãi suất vào thứ Tư, các thị trường đang theo dõi chặt chẽ cách lập trường của ngân hàng trung ương về lãi suất sẽ ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro. Hiện tại, thị trường tương lai dự đoán không có sự thay đổi về lãi suất ở cuộc họp sắp tới, với khả năng 96.7% rằng Fed sẽ giữ lãi suất trong phạm vi 4.25-4.50%.
Eugene Cheung, Giám đốc Thương mại tại OSL, ghi nhận rằng Bitcoin có thể tìm lại động lực nếu tâm lý rủi ro thay đổi và các nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm các kho lưu trữ giá trị thay thế. “Nếu tâm lý rủi ro thay đổi và các nhà đầu tư tìm kiếm các kho lưu trữ giá trị thay thế, Bitcoin có thể thấy sự tăng trưởng mới trong những tuần tới,” Cheung nói. Tuy nhiên, điều này phần lớn phụ thuộc vào hành động của Cục Dự trữ Liên bang và tâm lý thị trường sau các quyết định chính sách của họ.
Dù Bitcoin đã có một hiệu suất mạnh mẽ trong năm nay, phản ứng của nó đối với áp lực lạm phát và các cuộc khủng hoảng địa chính trị đã ít hơn dự kiến, dẫn đến câu hỏi về vai trò của nó như một tài sản trú ẩn an toàn. Nếu các nhà đầu tư tiếp tục coi Bitcoin là một khoản đầu tư đầu cơ, khả năng của nó để hoạt động như một kho lưu trữ giá trị trong thời kỳ khủng hoảng có thể vẫn bị giới hạn.
Tương lai của Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn
Khi căng thẳng địa chính trị kéo dài và áp lực lạm phát gia tăng, vai trò của Bitcoin như một hàng rào đối phó với các cuộc khủng hoảng này sẽ tiếp tục bị đặt câu hỏi. Dù Bitcoin đã tăng đáng kể trong vài năm qua, hành vi của nó trong thời kỳ không chắc chắn của thị trường cho thấy rằng nó có thể chưa sẵn sàng hoàn toàn đảm nhận vai trò của một tài sản trú ẩn an toàn. Cuộc tranh luận về vai trò của Bitcoin trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn có thể sẽ tiếp tục, đặc biệt khi có nhiều nhà đầu tư lớn và các sản phẩm tài chính như Bitcoin ETFs xuất hiện.
Trong khi giá Bitcoin có thể tăng với sự chấp nhận của các tổ chức tăng lên, sự biến động và phụ thuộc vào các khoản đầu tư đầu cơ vẫn có thể khiến nó không phù hợp làm một kho lưu trữ giá trị thực sự. Ngược lại, trạng thái của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn tiếp tục được củng cố giữa sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu.
Phản ứng của Bitcoin với bất ổn địa chính trị và sự không chắc chắn của nền kinh tế vẫn khác biệt rõ ràng so với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng. Vàng tăng giá do các rủi ro địa chính trị gia tăng và lo ngại lạm phát, và Bitcoin tiếp tục cư xử giống như một tài sản rủi ro, chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường đầu cơ.
Các quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và tình hình bất ổn địa chính trị liên tục có khả năng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định liệu Bitcoin có thể thực sự tuyên bố vị trí của mình là một tài sản trú ẩn an toàn hay không. Hiện tại, tương lai của Bitcoin như một hàng rào chống lại lạm phát và căng thẳng địa chính trị vẫn còn bất định, với các tài sản truyền thống như vàng tiếp tục vượt trội trong các lĩnh vực này.