Bitcoin vừa bước vào một giai đoạn thanh khoản hiếm có khi ba động lực lớn toàn cầu diễn ra chỉ cách nhau vài ngày.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố quyết định lãi suất hôm nay, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) họp vào tuần tới và đà thúc đẩy quy định đang tăng lên tại Washington.
Những sự kiện này diễn ra khi tiền mã hóa đang được giao dịch quanh mức 92.000 USD sau nhịp điều chỉnh 35% từ đỉnh lịch sử hồi đầu năm nay.
Sự giao thoa giữa các quyết định chính sách tiền tệ và diễn biến quy định có thể đặt nền tảng cho chu kỳ tiền mã hóa năm 2026, theo các nhà phân tích thị trường đang theo dõi dòng tiền tổ chức và dữ liệu on-chain.
Điều Gì Đã Xảy Ra
Ủy ban chính sách của Fed kết thúc cuộc họp hai ngày vào 10 tháng 12, với xác suất 88% cho một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản đã được phản ánh vào thị trường hợp đồng tương lai.
Điều này sẽ đánh dấu lần cắt giảm thứ ba liên tiếp, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống vùng 3,5%–3,75%.
Họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell lúc 2:30 chiều giờ miền Đông dự kiến cung cấp định hướng tương lai có thể làm dịch chuyển thị trường, đặc biệt trong bối cảnh sổ lệnh mỏng và biến động bị nén trên các tài sản rủi ro.
Một tuần sau, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản họp ngày 18–19 tháng 12 để quyết định liệu có nâng lãi suất từ 0,5% lên 0,75% hay không.
Thống đốc Kazuo Ueda cho biết ngân hàng trung ương đang cân nhắc “mặt được và mất” của một đợt tăng lãi suất, với thị trường định giá xác suất tăng lãi là 76%.
Một đợt tăng lãi suất sẽ đánh dấu sự thay đổi chính sách quan trọng đối với Nhật Bản sau nhiều năm áp dụng lãi suất âm, có thể thắt chặt điều kiện thanh khoản toàn cầu khi vốn quay trở lại các tài sản định giá bằng yên.
Về mặt quy định, ngân hàng trung ương Argentina đang xem xét cho phép các ngân hàng cung cấp dịch vụ tiền mã hóa sớm nhất từ tháng 4 năm 2026, đảo ngược lệnh cấm kéo dài ba năm.
Động thái này phản ánh sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức tại thị trường tiền mã hóa sôi động nhất khu vực Mỹ Latinh.
BlackRock đã nộp bản đăng ký S-1 lên SEC ngày 6 tháng 12 cho quỹ ETF iShares Staked Ethereum Trust.
Sản phẩm này sẽ mang lại khả năng tiếp cận biến động giá Ethereum cộng với phần thưởng staking, chờ phê duyệt quy định.
MicroStrategy, hiện đã đổi thương hiệu thành Strategy, đã mua 10.624 BTC với giá 962,7 triệu USD trong giai đoạn 1–7 tháng 12, nâng tổng lượng nắm giữ lên 660.624 BTC.
Đọc thêm: Analyst Predicts XRP Will Reach $10 Within Year as ETFs Absorb 506M Tokens
Chủ tịch điều hành Michael Saylor đã gặp gỡ các quỹ tài sản quốc gia và ngân hàng tại Trung Đông trong cùng thời gian.
Tại Sao Điều Này Quan Trọng
Quyết định của Fed có tác động tức thì vì nó cho thấy liệu ngân hàng trung ương có tiếp tục nới lỏng sang năm 2026 hay không.
Chủ tịch Powell thừa nhận hồi tháng 10 rằng tăng trưởng kinh tế đã giảm xuống 1,6% trong năm nay từ mức 2,4% năm 2024, bị phức tạp hóa bởi tình trạng đóng cửa chính phủ làm gián đoạn các báo cáo dữ liệu quan trọng.
Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế công bố cùng quyết định lãi suất sẽ cho thấy các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lãi suất ở mức nào vào cuối năm 2026.
Giọng điệu “diều hâu” có thể gây áp lực lên tài sản rủi ro, bao gồm tiền mã hóa, trong khi định hướng “bồ câu” có thể hỗ trợ đà tăng thêm.
Khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đại diện cho một dạng áp lực khác.
Sau khi chấm dứt thập kỷ lãi suất âm vào tháng 1 năm 2025, một đợt tăng lãi tháng 12 sẽ đẩy nhanh quá trình đảo ngược một trong những chương trình kích thích tiền tệ lớn nhất thế giới.
Lãi suất cao hơn tại Nhật thường khiến đồng yên mạnh lên và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, thắt chặt điều kiện thanh khoản toàn cầu vốn đã hỗ trợ thị trường tiền mã hóa từ năm 2020.
Các xu hướng tiền tệ rộng hơn cho thấy nguồn cung tiền M2 đạt 22,3 nghìn tỷ USD vào tháng 10 năm 2025, tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước.
Mức mở rộng này là tốc độ tăng nhanh nhất kể từ tháng 7 năm 2022, dù vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn 6,3% giai đoạn 2000–2025.
Vị thế của các tổ chức cho thấy những người chơi lớn đang hành động trước khi có sự rõ ràng về quy định.
Argentina đã xử lý 91 tỷ USD khối lượng giao dịch tiền mã hóa từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, khiến nước này trở thành thị trường sôi động nhất Mỹ Latinh, với hơn 60% liên quan đến stablecoin dùng để phòng hộ mất giá peso.
Đợt bán tháo từ đỉnh lịch sử của Bitcoin đã khiến các holder dài hạn giảm lượng cung xuống mức thấp chưa từng thấy kể từ tháng 3.
Khi áp lực bán đó đã lùi lại và người mua tổ chức đang bước vào, giai đoạn tiếp theo sẽ phụ thuộc vào cách các ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý định hình môi trường cho tài sản số trong giai đoạn tiến tới năm 2026.
Đọc tiếp: PIPPIN Hits All-Time High As 72% Of Traders Short The AI Token