BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới với 11,6 nghìn tỷ USD tài sản, đã mua 1,4 tỷ USD Bitcoin trong sáu ngày liên tiếp, với 250 triệu USD BTC chỉ riêng vào ngày 17 tháng 6, theo Arkham Intelligence. Việc tích lũy của công ty đồng hành với sự gia tăng lớn của dòng vốn ròng - 639 triệu USD trong một ngày - vào ETF giao ngay chủ đạo của họ, iShares Bitcoin Trust (IBIT), vượt trội hơn các quỹ Fidelity, ARK, và Bitwise trong suốt giai đoạn này.
Việc mua này diễn ra ngay cả khi giá Bitcoin giảm khoảng 5% xuống còn khoảng 104,600 USD, có lẽ được BlackRock xem như một cơ hội mua lý tưởng trong một thị trường biến động. Kết quả: IBIT hiện nắm giữ khoảng 670,000 BTC, quản lý khoảng 74,8 tỷ USD AUM, đại diện cho gần 3% tổng số Bitcoin đang lưu thông.
Ra mắt vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, IBIT giữ vị trí là ETF nhanh nhất từng đạt 70 tỷ USD AUM, đạt cộc mốc này chỉ sau 341 ngày - vượt qua kỷ lục trước đó của ETF vàng là 1,691 ngày. Trong thời gian đó, IBIT đã tích lũy hơn 300,000 BTC, giá trị khoảng 67 tỷ USD dựa trên giá hiện nay.
Tại sao việc mua của BlackRock lại quan trọng
Cách tiếp cận mua tích cực của BlackRock phản ánh các xu hướng vĩ mô rộng lớn và tầm nhìn chiến lược:
- Mua vào lúc giá giảm – Thời điểm này trùng với sự sụt giảm gần đây trên thị trường Bitcoin. Những tổ chức lớn như BlackRock lịch sử đã sử dụng những lần giảm giá này như những điểm vào để tích lũy.
- Sự chấp nhận của tổ chức – Các ETF Bitcoin giao ngay đã nhận được sự chấp thuận pháp lý sau khi SEC phê duyệt chúng vào tháng 1 năm 2024. Sự thay đổi này đánh dấu sự chuyển giao của Bitcoin vào tài chính chính thống.
- Cơ sở hạ tầng và phân phối – BlackRock tận dụng sức mạnh tiếp cận toàn cầu, lớp ETF hiệu quả, chênh lệch giá sát sao, và Coinbase Prime làm người bảo quản để cung cấp một con đường đầu tư tiền điện tử đáng tin cậy và đơn giản.
Làn sóng Crypto của tổ chức: Vượt qua BlackRock
BlackRock không phải là tổ chức duy nhất. Các thực thể lớn khác cũng đang chấp nhận Bitcoin với quy mô lớn:
- MicroStrategy, do Michael Saylor lãnh đạo, bổ sung thêm 1,05 tỷ USD BTC, nhân đôi chiến lược ngân quỹ của mình.
- Các tổ chức toàn cầu như MetaPlanet (Nhật Bản) và The Blockchain Group (Châu Âu) đã gia tăng số BTC giữ, đánh dấu sự chấp nhận rộng rãi của tổ chức.
- Dòng tiền vào các ETF crypto tại Mỹ vào tháng Năm đạt gần 7 tỷ USD, được thúc đẩy bởi cuộc phục hồi của Bitcoin và sự tin tưởng của nhà đầu tư - báo hiệu tháng mạnh nhất kể từ tháng 12 năm 2024.
Trường hợp đầu tư Bitcoin: Các sự thật cứng
Nguồn cung và khan hiếm
Bitcoin vận hành trên một nguồn cung cố định là 21 triệu coin, với khoảng 19,6 triệu đã được khai thác. Vì các phần quan trọng của BTC đã mất đi mãi mãi, lưu thông thực tế là thậm chí còn thấp hơn, tăng cường sự khan hiếm.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư
Một nghiên cứu học thuật (Di Wu, Jan 2025) tiết lộ rằng sự tương quan của Bitcoin với các chỉ số như S\&P 500 và Nasdaq đã tăng lên 0,87 trong các sự kiện quan trọng của tổ chức, làm thay đổi nhận thức về BTC từ một tài sản non trẻ đến một thành phần tiềm năng trong danh mục đầu tư chính thống.
Phòng ngừa vĩ mô
Chiến lược nội bộ của BlackRock nhìn nhận Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa tiềm năng đối với rủi ro liên quan đến tiền pháp định và lạm phát, tương tự như vàng kỹ thuật số. Tính khan hiếm, khả năng tiếp cận toàn cầu, và khả năng chống lại kiểm soát chủ quyền làm nền tảng cho sức hấp dẫn của nó ([cointelegraph.com][2]).
Từ cơ chế ETF đến quy đổi bằng hiện vật
IBIT và các ETF Bitcoin giao ngay khác hoạt động sử dụng người bảo quản được điều chỉnh nắm giữ BTC thực tế, trong khi cổ phiếu quỹ giao dịch trên các sàn giao dịch công cộng như các chứng khoán thông thường. Vào tháng 1 năm 2025, Nasdaq đã đề xuất cho phép quy đổi bằng hiện vật cho IBIT - cho phép các thành viên được ủy quyền quy đổi cổ phiếu ETF trực tiếp lấy BTC thay vì tiền mặt, giảm chi phí và phân phối lãi vốn. Động thái này có thể tăng cường hiệu quả hoạt động và ổn định giá cả.
Sự đẩy mạnh ETF của BlackRock không chỉ giới hạn trong biên giới Mỹ. Vào tháng 3 năm 2025, họ đã ra mắt ETP Bitcoin đầu tiên của mình tại Châu Âu (Thụy Sĩ, Đức, Pháp), giảm phí dưới khuôn khổ MiCA của EU và sử dụng Coinbase làm người bảo quản. Trong khi đó, FCA của Vương quốc Anh đang xem xét dỡ bỏ lệnh cấm truy cập của người bán lẻ vào các ETP tiền điện tử, báo hiệu động thái điều chỉnh toàn cầu.
Bối cảnh quy định
Sự chấp thuận Bitcoin ETF đã theo sau nhiều năm chống đối từ SEC, ban đầu từ chối các đề xuất từ năm 2013. Tuy nhiên, tháng 1 năm 2024 đánh dấu một bước ngoặt khi 11 ETF giao ngay được phê duyệt - mở ra làn sóng tổ chức hiện nay.
Âm sắc quy định đã cải thiện đáng kể kể từ sự thay đổi chính quyền Mỹ năm 2025, với các vụ kiện tích cực chống lại các công ty crypto trước đây ít đi, và cảm tình của ngành ấm hơn.
Nếu BlackRock duy trì tốc độ mua này, IBIT có thể sớm vượt qua hoàn toàn những nắm giữ của Satoshi - một cột mốc ước tính nếu Bitcoin đạt 150,000 USD vào mùa hè tới. Trong khi đó, sự chú ý của nhà đầu tư đang chuyển dịch về:
- Các ETF Ethereum giao ngay, đã thu hút hàng trăm triệu dòng vốn.
- Các danh mục tài sản tiền điện tử rộng hơn như Solana và XRP một phần của việc mở rộng ETF tài sản kỹ thuật số.
- Cải thiện cơ sở hạ tầng thị trường, bao gồm các thị trường quyền chọn, giải pháp lưu ký, và các quy đổi bằng hiện vật.
Những phát triển này được kỳ vọng sẽ làm sâu sắc hơn tính thanh khoản thị trường và hiệu quả giá, củng cố tính hợp lệ của crypto trong thế giới của tổ chức.
Những suy nghĩ cuối cùng
Việc mua Bitcoin chưa từng có của BlackRock trong sáu ngày, trùng với việc các ETF của họ nắm giữ hơn 74 tỷ USD BTC, đánh dấu một sự chuyển đổi mô hình trong bối cảnh đầu tư. Bitcoin không còn là một tài sản non-trẻ hay mang tính thử nghiệm - nó đang tiến hóa thành một thành phần chiến lược trong danh mục đầu tư được các tổ chức chính thống chấp nhận.
Từ góc độ vĩ mô, sự khan hiếm của Bitcoin, tiềm năng đa dạng hóa, và sự đổi mới kỹ thuật số khiến nó trở thành một sự đầu tư hấp dẫn. Về mặt cấu trúc, các ETF cung cấp một cổng vào đáng tin cậy và có điều chỉnh rủi ro kỹ thuật và rào cản kỹ thuật cho nhà đầu tư.
Với sự rõ ràng hơn về quy định và hỗ trợ cơ sở hạ tầng ngày càng tăng, các chương tiếp theo của việc chấp nhận crypto trong tổ chức có vẻ hứa hẹn.