Công ty đầu tư đứng sau quỹ ETF XRP đầu tiên của Mỹ đang đẩy mạnh vào ranh giới đầu cơ của tiền điện tử với việc nộp đơn mới cho một quỹ giao dịch trên sàn chứng khoán theo dõi MOG Coin - một memecoin theo chủ đề mèo được sinh ra từ văn hóa internet và các xu hướng TikTok.
Canary Capital Group đã nộp tài liệu đăng ký vào thứ Tư cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ cho Canary MOG ETF, sẽ cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp tới MOG được giữ trong quỹ tín thác, trừ đi chi phí hoạt động. Việc nộp đơn này đánh dấu nỗ lực đầu tiên để đem memecoin quy mô như MOG vào định dạng ETF được quy định.
"Mục tiêu đầu tư của Quỹ là tìm cách cung cấp sự tiếp xúc với giá của MOG Coin được Quỹ nắm giữ, trừ đi các chi phí hoạt động và các trách nhiệm khác của Quỹ," theo tuyên bố đăng ký của Canary tại SEC.
Cấu trúc ETF đề xuất phản ánh cách tiếp cận được sử dụng cho các quỹ Bitcoin và Ethereum mà kể từ khi ra mắt vào năm 2024 đã thu hút hàng tỷ đô la từ các tổ chức. Ngân hàng Mỹ đã được chọn làm người giám sát tiền mặt, với CSC Delaware Trust Company đảm nhận việc giám sát ủy thác và Dịch vụ Quỹ Ngân hàng Mỹ quản lý chức năng đại lý chuyển nhượng.
MOG Coin là gì?
MOG hoạt động như một token ERC-20 trên blockchain Ethereum, được thiết kế xoay quanh văn hóa meme trên internet "Mog". Được ra mắt vào tháng 7 năm 2023, token này đã trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng trong suốt năm 2024, đạt mức cao nhất mọi thời đại là $0.00000405 vào tháng 12 trước khi sụp đổ cùng với điểm yếu của lĩnh vực memecoin rộng lớn hơn.
Hiện đang xếp hạng 256 theo vốn hóa thị trường ở mức khoảng 136 triệu đô la, MOG đã giảm khoảng 91% từ đỉnh của nó. Token này giữ 390 nghìn tỷ đồng tiền đang lưu hành từ tổng cung tối đa 420 nghìn tỷ - con số phản ánh tokenomics điển hình của memecoin nhấn mạnh sự phân phối cộng đồng thay vì khan hiếm.
Trong hồ sơ của mình, Canary mô tả MOG như một "memecoin" và một "tuyên bố văn hóa," nhấn mạnh nguồn gốc của nó trong văn hóa meme TikTok, nơi nó hoạt động như một phần sưu tập kỹ thuật số, một phần dấu hiệu nhận dạng xã hội. Công ty công nhận rằng "những người quảng bá và cộng đồng liên kết với MOG chưa công bố bất kỳ tiện ích blockchain nào cụ thể cho MOG ngoài việc gắn liền với thương hiệu và liên kết văn hóa của nó."
Vì MOG phụ thuộc vào Ethereum để xử lý giao dịch, ETF có thể giữ tới 5% tài sản của nó trong ETH để trang trải phí mạng và chi phí điều hành.
Chiến lược ETF Tích cực của Canary
Hồ sơ MOG đại diện cho động thái mới nhất của Canary Capital trong một chiến dịch đầy tham vọng để thiết lập các sản phẩm ETF crypto trên nhiều loại tài sản. Thời điểm này trùng hợp với việc ra mắt ETF spot XRP của Canary trên sàn giao dịch Nasdaq dưới mã XRPC vào thứ Năm, ngày 13 tháng 11 - làm cho nó trở thành sản phẩm spot XRP đầu tiên được giao dịch trong các thị trường truyền thống của Mỹ.
CEO Canary Steven McClurg đã dự đoán rằng quỹ XRP có thể vượt trội hơn so với khởi đầu ETF của Solana, đã chứng kiến mức giao dịch 56 triệu đô la trong ngày đầu tiên khi nó ra mắt vào tháng 10. Phí quản lý 0,50% định vị XRPC cạnh tranh với các sản phẩm ETF crypto khác, mặc dù các đối thủ như Bitwise cung cấp sự tiếp xúc với XRP ở mức 0,34%.
Tháng trước, Canary cũng đã ra mắt các ETF theo dõi Litecoin và HBAR, các token liên kết với mạng Hedera. Đợt sản phẩm nhanh chóng này phản ánh chiến lược của công ty để chiếm ưu thế người đi đầu trong các phân khúc crypto đa dạng trước khi các quản lý tài sản lớn nắm bắt thị phần.
Cách tiếp cận này tận dụng hướng dẫn SEC cập nhật được phát hành vào tháng 7 dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch ưa chuộng crypto Paul Atkins, đã loại bỏ các rào cản thủ tục trước đây yêu cầu đánh giá từng trường hợp một cách lâu dài cho các danh sách ETF crypto. Các quản lý tài sản hiện có thể sử dụng con đường đăng ký "tự động hiệu lực" theo Mục 8(a) của Đạo luật Chứng khoán 1933, kích hoạt phê duyệt tự động trừ khi cơ quan quản lý phản đối rõ ràng trong vòng 20 ngày.
Câu hỏi về Memecoin ETF
Việc SEC có phê duyệt một MOG ETF hay không vẫn còn chưa chắc chắn - và có thể tạo tiền lệ cho cách thức cơ quan quản lý xử lý các memecoin trong các sản phẩm tài chính truyền thống. Trong khi cơ quan này đã cấp phép cho các ETF Bitcoin và Ethereum spot, họ chưa từng phê duyệt các quỹ theo dõi hoàn toàn dựa vào cộng đồng mà không có tiện ích cơ bản nào.
Dòng chảy hồ sơ tăng tốc mạnh mẽ vào đầu năm 2025 sau khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức và bổ nhiệm Atkins dẫn dắt SEC. Trong vòng vài ngày kể từ khi Trump phát động memecoin $TRUMP của riêng mình vào tháng Giêng, REX-Osprey và các công ty khác đã nộp các hồ sơ ETF để theo dõi nó - cùng với các đề xuất cho Dogecoin, BONK và các memecoin khác.
Hơn 92 đơn đăng ký ETF crypto hiện đang chờ xử lý trước SEC, trải dài từ các token cơ sở hạ tầng như Solana và XRP đến các memecoin mang tính đầu cơ. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, cho rằng ETF Dogecoin có xác suất phê duyệt 75%, dẫn chứng từ kỷ lục hoạt động một thập kỷ và tính thanh khoản tương đối sâu so với các memecoin mới hơn.
MOG đối mặt với khó khăn lớn hơn. Với vốn hóa thị trường dưới 200 triệu đô la và khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 15 triệu đô la, token thiếu độ sâu thanh khoản mà cơ quan quản lý thường yêu cầu để phê duyệt ETF spot. Chủ tịch ETF Store, Nate Geraci cảnh báo rằng ngay cả một SEC thân thiện hơn cũng có thể sẽ vạch ra ranh giới cứng đối với các ETF memecoin, do sự biến động cực đoan và thiếu yếu tố giá trị cơ bản của chúng.
Lời kết
Giá của MOG đã nhảy 8.44% trong 24 giờ sau khi Canary thông báo nộp đơn, với khối lượng giao dịch tăng 155% khi các nhà đầu cơ điều chỉnh để chờ phê duyệt. Token này vẫn cực kỳ biến động, ghi nhận 11 ngày tích cực trong 30 ngày qua với độ biến động giá 18.29%.
Các nhà phân tích kỹ thuật lưu ý rằng MOG vẫn giao dịch trong một mô hình thị trường giá xuống mặc dù có các cú bật ngắn hạn quanh các sự kiện tin tức. Token sẽ cần phải lấy lại mức kháng cự $0.0000013 để báo hiệu một sự đảo chiều xu hướng thực sự, mặc dù hầu hết các mô hình dự báo giá cho rằng sự tiếp tục hợp nhất thông qua năm 2025.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức và người quản lý tài sản, hồ sơ MOG đại diện cho thử nghiệm khác về sự quan tâm đối với sự tiếp xúc với rủi ro cao thông qua các phương tiện được quy định. ETF Ethereum spot đã hoạt động kém hơn đáng kể so với các sản phẩm Bitcoin về dòng chảy và sự quan tâm, cho thấy sự sụt giảm mạnh trong nhu cầu khi ETF di chuyển xa hơn khỏi các tài sản crypto đã được thiết lập.
"Không gì có thể so sánh với bitcoin. Chúng tôi có một câu nói nhỏ trong nhóm: 'Càng xa btc, sẽ càng ít tài sản,' " Balchunas lưu ý trong một nhận xét gần đây về làn sóng ETF altcoin.
Liệu canh bạc MOG của Canary thành công hay thất bại, điều đó thể hiện cách mà ETF crypto đã thay đổi đáng kể dưới chính quyền hiện tại. Các công ty quản lý tài sản đang kiểm tra giới hạn quy định với tốc độ chưa từng có, nộp đơn cho các sản phẩm sẽ bị bác bỏ thẳng thừng chỉ vài tháng trước đây dưới thời cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler.
Câu hỏi hiện nay không phải là liệu các ETF crypto kỳ lạ có cuối cùng được ra mắt không - mà là những token nào lần đầu tiên vượt qua các trở ngại quy định, và liệu nhu cầu thực sự của nhà đầu tư có thành hiện thực khi sản phẩm được giao dịch trên các sàn chứng khoán không. Đối với những người giữ MOG hy vọng vào sự hợp pháp hóa chính thống, những tháng tới sẽ tiết lộ liệu văn hóa meme có thể chuyển dịch thành dòng vốn tổ chức hay sẽ vẫn bị giới hạn trong các góc đầu cơ của thị trường crypto.