Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã sửa đổi hướng dẫn về các payment stablecoin đủ điều kiện làm tài sản bảo đảm trong thị trường phái sinh. Cơ quan này mở rộng định nghĩa để bao gồm các stablecoin được phát hành bởi các ngân hàng ủy thác quốc gia được liên bang cấp phép.
Bản cập nhật kỹ thuật này được đưa ra hai tháng sau khi CFTC khởi động chương trình thí điểm cho phép bitcoin, ether và payment stablecoin được sử dụng làm tài sản ký quỹ.
Bộ phận Thị trường Người tham gia đã ban hành lại Staff Letter 25-40 vào thứ Sáu để làm rõ rằng các ngân hàng ủy thác quốc gia đủ điều kiện là tổ chức phát hành được chấp thuận.
Bức thư gốc, ban hành ngày 8 tháng 12 năm 2025, đã định nghĩa payment stablecoin là những stablecoin do các tổ chức chuyển tiền hoặc công ty ủy thác được tiểu bang quản lý phát hành.
Nhân sự nhận ra rằng định nghĩa hẹp hơn này vô tình loại trừ các ngân hàng ủy thác quốc gia có thể phát hành stablecoin đủ điều kiện.
Điều gì đã thay đổi
Định nghĩa sửa đổi hiện nêu rõ cho phép stablecoin do các ngân hàng ủy thác quốc gia phát hành, song song với các nhóm hiện có. Theo khuôn khổ Đạo luật GENIUS được thông qua tháng 7 năm 2025, cả ngân hàng ủy thác quốc gia và công ty ủy thác do tiểu bang quản lý đều có thể trở thành tổ chức phát hành payment stablecoin được chấp thuận.
Văn phòng Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã phê duyệt năm giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia cho các công ty tập trung vào tiền mã hóa vào tháng 12 năm 2025.
Các tổ chức đó có kế hoạch cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản số và phát hành stablecoin dưới sự giám sát của liên bang.
Thư no-action cho phép các công ty môi giới hợp đồng tương lai (FCM) chấp nhận payment stablecoin làm tài sản ký quỹ của khách hàng trong giai đoạn thí điểm ba tháng. FCM phải áp dụng mức chiết khấu (haircut) do các tổ chức bù trừ phái sinh quyết định và nộp báo cáo hàng tuần về lượng tài sản số nắm giữ.
Đọc thêm: Crypto.com CEO Launches AI Agent Platform Ahead Of Super Bowl Commercial
Tại sao điều này quan trọng
Việc làm rõ này loại bỏ một rào cản tiềm ẩn đối với các stablecoin do ngân hàng được liên bang cấp phép phát hành khi tìm kiếm sự công nhận theo quy tắc của CFTC. Các ngân hàng ủy thác quốc gia được hưởng lợi từ việc luật chuyển tiền cấp bang bị luật liên bang ghi đè, đồng thời hoạt động dưới sự giám sát của OCC.
"Trong nhiệm kỳ đầu tiên của Tổng thống Trump, Văn phòng Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ đã tạo dấu mốc lịch sử khi cấp phép những ngân hàng ủy thác quốc gia đầu tiên có thẩm quyền lưu ký và phát hành payment stablecoin," Chủ tịch Michael S. Selig nói hôm thứ Sáu. "Các ngân hàng ủy thác quốc gia này tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái payment stablecoin."
Bản cập nhật giúp hướng dẫn của CFTC phù hợp với khuôn khổ điều chỉnh stablecoin theo Đạo luật GENIUS.
Đạo luật này đặt ra các yêu cầu về tài sản dự trữ, báo cáo kiểm chứng và sự giám sát liên bang đối với tổ chức phát hành stablecoin. Các điều khoản của đạo luật có hiệu lực muộn nhất vào tháng 1 năm 2027.
Đọc tiếp: a16z Crypto Chief Defends Financial Focus As Non-Financial Applications Lag