The US Dollar Index đã giảm khoảng 10% trong năm 2025 trong khi các kim loại quý tăng vọt lên mức cao kỷ lục.
Nhà kinh tế Tyler Cowen cảnh báo dòng tiền đổ vào vàng và bạc cho thấy niềm tin suy giảm vào vai trò tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu thế giới của đồng đô la.
Vàng đang được giao dịch quanh mức 4.400 USD/ounce, tăng hơn 66% từ đầu năm đến nay.
Bạc đã tăng vọt vượt 72 USD/ounce, ghi nhận mức tăng khoảng 140% trong năm nay.
Điều gì đã xảy ra
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm 9,4% so với rổ các đồng tiền chủ chốt gồm euro, yên và bảng Anh tính đến cuối tháng 12.
Đợt giảm này đánh dấu mức lao dốc hàng năm mạnh nhất của đô la kể từ năm 2017.
Giá vàng đã chạm mức kỷ lục trên 4.540 USD/ounce vào ngày 26/12 trước khi điều chỉnh về quanh 4.330 USD.
Bạc vượt mốc 77 USD/ounce trong cùng giai đoạn, nối dài đà tăng lịch sử.
Trong một bài viết ý kiến đăng trên The Free Press, Tyler Cowen, giáo sư kinh tế tại Đại học George Mason, đã mô tả đà tăng của kim loại quý là một “tín hiệu cảnh báo chớp đỏ cho nền kinh tế”.
“Làn sóng đổ xô vào kim loại quý nên khiến tất cả chúng ta lo lắng,” Cowen viết.
“Nó phản ánh một nguy cơ mới, có thể mang tính thảm họa, đang xuất hiện trên đường chân trời.”
Cowen cho rằng mức độ liên thông kinh tế ngày càng cao khiến các lựa chọn bảo vệ tài chính trong khủng hoảng trở nên ít đi.
“Trước đây, nếu lo ngại về tương lai, bạn sẽ chuyển sang nắm giữ đô la như nơi trú ẩn an toàn,” Cowen giải thích.
“Nhưng nếu chính phủ và chính sách của chính nước Mỹ trở nên khó dự đoán, và nền kinh tế biến động mạnh, bạn sẽ tìm kiếm những công cụ phòng hộ khác thay thế.”
Đọc thêm: South Korea's Kim Byung-ki Under Fire For Alleged Crypto Exchange Conflict Of Interest
Vì sao điều này quan trọng
Đà suy yếu của đồng đô la xuất phát từ nhiều yếu tố, bao gồm tăng trưởng Mỹ chậm lại, thâm hụt tài khóa kéo dài và sự bất định trong chính sách.
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang vẫn chia rẽ về các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo dù thị trường đã định giá hai lần giảm bổ sung trong năm 2026.
Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã đẩy nhanh việc đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào đô la.
Chỉ số đô la Mỹ đã chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng 10, ở 97,7 điểm.
Vàng đã tăng hơn 70% trong năm 2025, đánh dấu năm tăng giá mạnh nhất kể từ 1979.
Sự dịch chuyển này phản ánh cách nhìn thay đổi về mức độ có thể dự đoán của chính sách Mỹ và vai trò truyền thống mang tính đối chu kỳ của đồng đô la.
Căng thẳng địa chính trị, bao gồm xung đột tại Ukraine và Trung Đông, đã làm gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn vào tài sản hữu hình.
Đọc tiếp: Polymarket Data: 70% Of Traders Lose Money While Elite 0.04% Captures $3.7B In Profits