Nhà phát hành stablecoin Circle Internet thông báo hôm thứ Hai rằng họ sẽ nhắm tới mức định giá lên đến 7,2 tỷ USD trong đợt chào bán công khai mở rộng, phản ánh sự thèm muốn gia tăng của các nhà đầu tư đối với các công ty tiền điện tử dưới các chính sách ủng hộ tiền điện tử của chính quyền Trump.
Những điều cần biết:
- Circle đã tăng quy mô IPO lên 32 triệu cổ phiếu với giá 27-28 USD mỗi cổ phiếu, tăng từ 24 triệu cổ phiếu với giá 24-26 USD
- Công ty đứng sau USDC, stablecoin lớn thứ hai thế giới, có thể huy động đến 896 triệu USD
- Doanh thu từ lợi ích của Kho bạc hỗ trợ USDC đã tăng 55,1% lên 557,9 triệu USD trong quý đầu tiên
Công ty có trụ sở tại New York và các cổ đông hiện tại đã mở rộng đợt chào bán từ mức công bố trước đó là 24 triệu cổ phiếu có giá từ 24 đến 26 USD lên 32 triệu cổ phiếu với giá từ 27 đến 28 USD mỗi cổ phiếu. Điều này đại diện cho một sự gia tăng đáng kể, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức muốn tiếp cận thị trường stablecoin đang phát triển nhanh chóng.
Việc mở rộng IPO của Circle dường như có chiến lược, tận dụng tình hình lạc quan mới trong lĩnh vực tiền điện tử kể từ khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức. Trump đã hứa hẹn các quy định thuận lợi hơn cho tài sản kỹ thuật số và tiếp tục duy trì nhiều công ty liên quan đến tiền điện tử, tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho các công ty như Circle tiếp cận thị trường công khai.
Việc mở rộng chào bán cũng cho thấy niềm tin vào mô hình kinh doanh cốt lõi của Circle, xoay quanh USDC, một mã thông báo kỹ thuật số được thiết kế để duy trì tỷ lệ 1:1 không đổi với đồng đô la Mỹ. USDC đã nổi lên là stablecoin lớn thứ hai toàn cầu theo giá trị vốn hóa thị trường, chỉ đứng sau Tether's USDT về tổng lưu thông.
Hiệu suất tài chính mạnh mẽ thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư
Các chỉ số tài chính của Circle cho thấy tiềm năng lợi nhuận của mô hình kinh doanh stablecoin trong bối cảnh môi trường lãi suất cao hiện nay. Thu nhập dự trữ của công ty, chủ yếu từ lãi suất thu được trên chứng khoán Kho bạc Mỹ hỗ trợ các mã thông báo USDC, đã tăng 55,1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 557,9 triệu USD trong quý kết thúc ngày 31 tháng 3.
Tuy nhiên, công ty đang đối mặt với áp lực biên lợi nhuận khi chi phí tăng trưởng tăng nhanh. Chi phí phân phối và giao dịch đã tăng 68,2% trong cùng kỳ, vượt tốc độ tăng trưởng doanh thu khi Circle mở rộng mạng lưới các nhà phân phối bên thứ ba vượt ra khỏi quan hệ đối tác chính với sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase.
Ngành stablecoin sẽ được hưởng lợi đáng kể từ luật liên bang sắp tới, đặc biệt nhắm vào các mã thông báo đô la kỹ thuật số. Các nhà quan sát ngành kỳ vọng dự luật stablecoin sắp tới sẽ thúc đẩy việc chấp nhận của các tổ chức bằng cách cung cấp sự rõ ràng về quy định, điều đã lâu thiếu trong lĩnh vực này.
Stablecoin đóng vai trò hạ tầng quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử, cho phép các nhà giao dịch di chuyển quỹ giữa các tài sản kỹ thuật số khác nhau mà không cần chuyển đổi về lại tiền pháp định truyền thống. Tiện ích của chúng mở rộng ngoài giao dịch, với việc ngày càng nhiều người sử dụng trong thanh toán xuyên biên giới và làm tài sản thế chấp trong các ứng dụng tài chính phi tập trung.
Vị thế thị trường và chiến lược tăng trưởng
USDC của Circle hiện chiếm khoảng 26% tổng thị trường stablecoin, với khoảng 60 tỷ USD lưu hành theo dữ liệu ngành. Dù Tether giữ vị trí thống trị với khoảng 67% thị phần, USDC đã cho thấy động lực tăng trưởng mạnh hơn với mức tăng 36% về vốn hóa thị trường trong năm nay, so với mức tăng 5% của Tether.
Công ty đã tự định vị mình như một lựa chọn được điều tiết trong không gian stablecoin, duy trì đầy đủ dự trữ của đô la Mỹ và chứng khoán Kho bạc ngắn hạn để hỗ trợ mỗi mã thông báo USDC. Phương pháp tiếp cận này trái ngược với một số đối thủ cạnh tranh đã gặp phải sự giám sát về thành phần dự trữ và thực tiễn minh bạch của họ.
Circle dự kiến niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York với mã giao dịch "CRCL" vào cuối tuần này. Các ngân hàng lớn Wall Street như J.P. Morgan, Citigroup và Goldman Sachs đang phục vụ với tư cách là các nhà bảo lãnh chính cho đợt IPO, mang lại uy tín tổ chức cho một trong những đợt chào bán công khai lớn nhất liên quan đến tiền điện tử trong những năm gần đây.
Đợt IPO đánh dấu nỗ lực thứ hai của Circle để tiếp cận thị trường công khai sau khi một vụ sáp nhập SPAC trước đó sụp đổ vào cuối năm 2022 trong bối cảnh không chắc chắn về quy định. Sự thành công của đợt IPO truyền thống này sẽ là một dấu mốc quan trọng cho sự hội nhập của ngành tiền điện tử vào thị trường tài chính chính thống rộng lớn hơn.
Về Circle và USDC
Circle Internet Group, được thành lập năm 2013, hoạt động như một công ty công nghệ tài chính chuyên về cơ sở hạ tầng stablecoin và dịch vụ tài sản kỹ thuật số. Công ty sở hữu giấy phép chuyển tiền ở 46 tiểu bang, quận Columbia và Puerto Rico, tự định vị mình như một người chơi được điều tiết trong không gian tiền điện tử.
USDC, ra mắt vào tháng 9 năm 2018 thông qua liên doanh giữa Circle và Coinbase gọi là Centre Consortium, đã phát triển thành stablecoin lớn thứ hai thế giới với hơn 60 tỷ USD lưu hành. Mã thông báo kỹ thuật số hoạt động trên 20 mạng blockchain và duy trì tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ thông qua việc hỗ trợ bằng dự trữ tiền mặt và chứng khoán Kho bạc.
Stablecoin đã tạm thời mất tỷ lệ đồng đô la trong tháng 3 năm 2023 sau khi Circle tiết lộ rằng 3,3 tỷ USD dự trữ của họ được giữ tại Ngân hàng Silicon Valley đã sụp đổ, nhưng đã khôi phục sự ổn định trong vòng bốn ngày. Circle và Coinbase đã giải thể Trung tâm Consortium của họ vào tháng 8 năm 2023, với Circle nắm toàn bộ quyền kiểm soát hoạt động của USDC.
Suy nghĩ kết thúc
Việc mở rộng IPO của Circle phản ánh cả hiệu suất tài chính mạnh mẽ của công ty lẫn niềm tin của các tổ chức rộng lớn hơn vào triển vọng tăng trưởng của lĩnh vực stablecoin dưới điều kiện quy định thuận lợi hơn. Sự thành công của đợt chào bán sẽ có khả năng ảnh hưởng đến các công ty tiền điện tử khác đang xem xét các buổi ra mắt thị trường công khai.