Với thị trường stablecoin surpassing 315 tỷ USD vào tháng 3/2026 — mức cao kỷ lục được thúc đẩy bởi sự tham gia của tổ chức, luật pháp mới và cuộc cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa USDT của Tether (USDT) và USDC của Circle (USDC) — lựa chọn giữa hai token neo theo USD lớn nhất hiện nay phụ thuộc vào quy định, yếu tố địa lý và mức độ chấp nhận rủi ro nhiều hơn bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử chung của chúng.
Thị trường 315 tỷ USD với hai “ông lớn”
Ngành stablecoin đã expanded từ khoảng 130 tỷ USD đầu năm 2024 lên xấp xỉ 315 tỷ USD vào giữa tháng 3/2026, tăng 142% chỉ trong hơn hai năm. USDT commands khoảng 183,9 tỷ USD vốn hóa, chiếm 58–62% tổng nguồn cung stablecoin. USDC sits ở khoảng 78,8 tỷ USD, nắm khoảng 25% thị phần và vượt mức đỉnh cũ 55,9 tỷ USD hồi tháng 6/2022.
Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng lại phản ánh một câu chuyện tinh tế hơn.
USDC đã outpaced USDT về tỷ lệ phần trăm trong hai năm liên tiếp, tăng 78% so với 50% trong năm 2024 và 73% so với 36% trong năm 2025. Khối lượng chuyển tiền on-chain của USDC đã reached 18,3 nghìn tỷ USD trong năm 2025, vượt qua 13,3 nghìn tỷ USD của USDT.
USDT vẫn dominates về số lượng người dùng tuyệt đối với khoảng 136 triệu địa chỉ riêng biệt, so với 36 triệu của USDC.
Gộp lại, hai stablecoin này chiếm khoảng 83–84% tổng vốn hóa thị trường, giảm từ 88% một năm trước do những đối thủ mới như USDS của Sky, USDe của Ethena, PYUSD của PayPal và USD1 gắn với Trump đang dần bào mòn thế “song mã”.
Các giao dịch stablecoin đã totaled kỷ lục 33 nghìn tỷ USD trên tất cả các token trong năm 2025, tăng 72% so với năm trước. Con số này đủ cho thấy vì sao quyết định chọn USDT hay USDC lại quan trọng đến vậy với trader, nhà phát triển và tổ chức khi bước vào năm 2026.
Cũng nên đọc: Tether Prints $1B USDT: Can It Cushion Crypto Volatility Amid Global Turmoil?
Quy định: Ranh giới phân tách lớn nhất
Không yếu tố nào separates USDT và USDC rõ rệt hơn vị thế pháp lý của chúng.
USDT được issued bởi Tether Holdings Limited, ban đầu đăng ký tại Quần đảo Virgin thuộc Anh. Tháng 1/2025, Tether chuyển trụ sở sang El Salvador, nhận giấy phép Nhà cung cấp dịch vụ tài sản số và giấy phép phát hành stablecoin tại đây.
Công ty được đăng ký là Doanh nghiệp dịch vụ tiền tệ (Money Services Business) với FinCEN thuộc Bộ Tài chính Hoa Kỳ nhưng không có bất kỳ giấy phép chuyển tiền của bang nào tại Mỹ, không có BitLicense và cũng không có giấy phép Tổ chức tiền điện tử (EMI) tại EU. Tether chưa từng hoàn tất một cuộc kiểm toán độc lập đầy đủ.
USDC lại occupies một vị thế hoàn toàn khác. Circle Internet Group, có trụ sở ở Boston, đã went public trên sàn NYSE với mã CRCL vào tháng 6/2025. Công ty sở hữu giấy phép chuyển tiền tại 46 bang của Mỹ, cùng với Washington D.C. và Puerto Rico.
Circle là công ty đầu tiên nhận New York BitLicense năm 2015 và đã received chấp thuận có điều kiện từ OCC cho giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia năm 2025. Tại EU, Circle đã obtained giấy phép EMI từ cơ quan ACPR của Pháp vào ngày 1/7/2024, khiến USDC trở thành stablecoin toàn cầu đầu tiên tuân thủ MiCA.
Với bất kỳ ai hoạt động trong hệ thống tài chính được quản lý, khoảng cách này là rất lớn. Circle có giấy phép hoặc chấp thuận tại Anh, Singapore, UAE, Bermuda, Canada và Nhật Bản. Tether không sở hữu giấy phép nào trong số đó.
Cũng nên đọc: Can Dogecoin Bulls Defend The $0.091 Level?
MiCA và châu Âu: USDT bị khóa cửa
Quy định Thị trường Tài sản mã hóa (MiCA) của EU đã delivered cú đánh mạnh nhất vào khả năng tiếp cận toàn cầu của USDT. Theo các điều khoản về stablecoin của MiCA, có hiệu lực từ ngày 30/6/2024, tổ chức phát hành token tiền điện tử (e-money token) phải có giấy phép EMI hoặc giấy phép tổ chức tín dụng trong EU. Tether đã chọn không theo đuổi việc tuân thủ.
Hệ quả đã arrived rất nhanh.
Coinbase Europe hủy niêm yết USDT vào tháng 12/2024. Binance đã removed toàn bộ cặp giao dịch spot USDT cho người dùng EEA trước ngày 31/3/2025. Kraken shifted sang chế độ chỉ-bán (sell-only) vào ngày 24/3/2025, và vô hiệu hóa hoàn toàn giao dịch USDT vào cuối tháng. Crypto.com đã completed việc hủy niêm yết của riêng mình trước cùng thời hạn.
Người dùng EU vẫn có thể giữ USDT trong ví cá nhân — việc lưu ký not prohibited — nhưng không sàn giao dịch được quản lý nào ở EU có thể hợp pháp cung cấp giao dịch USDT sau thời hạn cuối cùng 1/7/2026. USDC, với tư cách stablecoin top 10 duy nhất có phê duyệt MiCA đầy đủ, vẫn remains được giao dịch tự do trên mọi nền tảng châu Âu.
Với bất kỳ trader hay doanh nghiệp châu Âu nào, thực tế pháp lý gần như đã chọn giùm họ. USDC là stablecoin lớn duy nhất khả thi trên các sàn được quản lý tại châu lục này.
Cũng nên đọc: Forbes Alleges CZ Is Now Richer Than Bill Gates, But Binance Founder Ridicules The Claim
Đạo luật GENIUS: Luật stablecoin toàn diện đầu tiên của Mỹ
Hoa Kỳ đã enacted đạo luật stablecoin toàn diện đầu tiên khi Tổng thống Trump ký Đạo luật GENIUS vào ngày 18/7/2025, sau khi dự luật được thông qua với lưỡng đảng: 68–30 tại Thượng viện và 308–122 tại Hạ viện.
Luật này requires yêu cầu dự trữ thanh khoản 100%, công bố dự trữ hàng tháng, tuân thủ chống rửa tiền và năng lực kỹ thuật để đóng băng hoặc đốt token. Luật cũng quy định rõ stablecoin thanh toán không phải chứng khoán cũng không phải hàng hóa.
Các tổ chức phát hành nước ngoài face thời gian ba năm để tuân thủ và nhìn chung bị cấm cung cấp stablecoin tại Hoa Kỳ trừ khi Bộ trưởng Tài chính đánh giá chế độ quản lý tại nước sở tại là tương đương.
Khung pháp lý tại El Salvador mà Tether dựa vào đang đối mặt với đánh giá tương đương đầy bất định. Để phòng ngừa, Tether đã launched một stablecoin tách biệt được quản lý tại Mỹ, tên là USAT, thông qua Anchorage Digital Bank với xác nhận dự trữ từ Deloitte, dù hiện mới chỉ nắm khoảng 17,6 triệu USD tài sản.
OCC đã issued một Thông báo đề xuất xây dựng quy định dài 376 trang vào ngày 25/2/2026 để triển khai Đạo luật GENIUS, với hạn cuối gửi ý kiến là 1/5. Ước tính của cơ quan này cho rằng thị trường stablecoin có thể đạt 500 tỷ USD vào cuối năm 2026.
Cũng nên đọc: Bitcoin Recovery Fades Below $70,500 As Bears Tighten Grip
Dự trữ và minh bạch: Mỗi đồng USD được bảo chứng bằng gì
Đây là nơi khác biệt “triết lý” giữa hai stablecoin thể hiện rõ nhất.
Báo cáo xác nhận quý 4/2025 của Tether, được published ngày 30/1/2026 bởi BDO Italia, cho thấy 192,88 tỷ USD tài sản dự trữ so với 186,54 tỷ USD nghĩa vụ nợ, để lại thặng dư 6,34 tỷ USD.
Dự trữ này include khoảng 141 tỷ USD tiếp xúc trực tiếp và gián tiếp với trái phiếu Kho bạc Mỹ, chiếm khoảng 73–75% tổng dự trữ, khoảng 14,6 tỷ USD các khoản cho vay có tài sản bảo đảm, khoảng 12,9 tỷ USD vàng tương đương 116 tấn đạt chuẩn LBMA, hơn 96.000 Bitcoin (BTC) trị giá khoảng 8,4–9,9 tỷ USD, và khoảng 6,4 tỷ USD quỹ thị trường tiền tệ.
BDO cung cấp dịch vụ đảm bảo giới hạn theo chuẩn ISAE 3000R standard, một ngưỡng thấp hơn rất nhiều so với một cuộc kiểm toán đầy đủ. CEO Paolo Ardoino đã thừa nhận vào tháng 3 năm 2025 rằng không có công ty Big Four nào sẽ kiểm toán dự trữ USDT chính của Tether do lo ngại về uy tín. Hạng mục các khoản cho vay có tài sản bảo đảm đặc biệt gây tranh cãi vì Tether không tiết lộ danh tính bên vay hoặc chi tiết về tài sản thế chấp, dù họ khẳng định là được thế chấp vượt mức.
Bản xác nhận cho tháng 9 năm 2025 của Circle, được công bố vào ngày 30 tháng 10 năm 2025 bởi Deloitte & Touche LLP, cho thấy 74,29 tỷ USD tài sản dự trữ đang bảo chứng cho 74,23 tỷ USDC đang lưu hành.
Thành phần dự trữ đơn giản hơn rất nhiều: 24,34 tỷ USD tín phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn, 38,90 tỷ USD hợp đồng mua lại (repo) Kho bạc và khoảng 11,12 tỷ USD tiền mặt giữ tại các đối tác ngân hàng của Circle. Khoảng 98,9% tổng dự trữ nằm trong trái phiếu Kho bạc và các tài sản tương đương tiền mặt, với mức tiếp xúc bằng 0 đối với thương phiếu, Bitcoin, vàng hoặc các khoản cho vay có tài sản bảo đảm.
Các khoản dự trữ đó được nắm giữ trong Quỹ Dự trữ Circle, một quỹ thị trường tiền tệ chính phủ theo quy tắc 2a-7 đã đăng ký với SEC, do BlackRock quản lý và được lưu ký tại BNY Mellon. Quỹ này được tách biệt về mặt pháp lý khỏi tài sản doanh nghiệp của Circle và sẽ nằm ngoài bất kỳ khối tài sản phá sản nào.
Circle công bố các bản xác nhận độc lập hàng tháng của Deloitte theo tiêu chuẩn đảm bảo hợp lý, cùng với công bố thành phần dự trữ hàng tuần và dữ liệu nắm giữ hàng ngày thông qua trang web công khai của BlackRock. Tether công bố các bản xác nhận hàng quý bởi BDO Italia theo tiêu chuẩn đảm bảo hạn chế, với độ trễ báo cáo khoảng ba tháng và không có chi tiết ở mức CUSIP về từng chứng khoán riêng lẻ.
Là một công ty niêm yết trên sàn NYSE, Circle còn chịu sự giám sát báo cáo hàng quý và hàng năm của SEC, một lớp giám sát mà Tether không phải chịu với tư cách là thực thể tư nhân tại BVI và El Salvador.
Cũng nên đọc: XRP Draws $1.4B In ETF Inflows Amid Market Turmoil
Hỗ trợ Blockchain: Bề rộng so với chiều sâu
USDC giữ vị thế dẫn đầu áp đảo về hiện diện đa chuỗi gốc. Tính đến tháng 2 năm 2026, Circle hỗ trợ gốc 32 blockchain, bao gồm Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), Arbitrum (ARB), Base, Polygon (POL), Sui (SUI), Stellar (XLM), Hedera (HBAR) và sổ cái XRP (XRP). Giao thức Chuyển liên chuỗi (Cross-Chain Transfer Protocol) của Circle cho phép đốt–đúc (burn-and-mint) gốc giữa các chuỗi mà không cần token bọc (wrapped). Đáng chú ý, USDC đã rút khỏi TRON (TRX) vào tháng 2 năm 2024 sau một đợt rà soát quản lý rủi ro.
USDT được phát hành gốc trên khoảng 12 đến 13 chuỗi, bao gồm Ethereum, Tron, Solana, Avalanche, TON (TON), Aptos (APT), Tezos, Polkadot AssetHub và Celo.
Vào tháng 9 năm 2025, Tether đã ngừng phát hành trực tiếp trên một số chuỗi cũ gồm Omni Layer, Bitcoin Cash SLP, Kusama, EOS và Algorand. USDT cũng có mặt dưới dạng token bắc cầu hoặc bọc trên hàng chục mạng lưới bổ sung thông qua hạ tầng sàn giao dịch.
Nơi USDT thống trị là chiều sâu trên các chuỗi cốt lõi của nó. Tron và Ethereum cùng nắm giữ hơn 95% tổng nguồn cung USDT, với Ethereum nắm khoảng 107 tỷ USD và Tron nắm hơn 80 tỷ USD USDT TRC-20. Phí cực thấp của Tron khiến nó trở thành xương sống cho các giao dịch USDT hàng ngày tại các thị trường mới nổi trên khắp châu Á, châu Phi và Mỹ Latinh.
Cũng nên đọc: Cardano TVL Jumps 23% On Infrastructure Push
DeFi và giao dịch trên sàn: Hai vương quốc khác nhau
USDT và USDC đã tạo dựng những đế chế riêng biệt trong tài chính tập trung và phi tập trung.
Trên các sàn giao dịch tập trung, USDT không có đối thủ. Nó chiếm từ 82 đến 86% tổng khối lượng giao dịch stablecoin trên sàn trong năm 2025, tăng từ 78,5% vào tháng 1 lên 86% vào tháng 12 bất chấp các đợt hủy niêm yết theo MiCA ở châu Âu. USDC giữ khoảng 11%.
USDT cung cấp hơn 200 cặp giao dịch trên hầu hết các sàn lớn với sổ lệnh sâu gấp ba đến năm lần so với các cặp USDC tương đương. Với các altcoin thanh khoản thấp, USDT thường là cặp stablecoin duy nhất có sẵn. Khối lượng giao dịch hàng ngày thường dao động trong khoảng 40 đến 200 tỷ USD, cao gấp khoảng năm lần so với USDC.
Trong DeFi, USDC chiếm ưu thế. Tổng giá trị khóa (TVL) DeFi của USDC vào khoảng 7,3 tỷ USD trên hơn 55 giao thức, so với khoảng 4,9 tỷ USD của USDT.
USDC là stablecoin được ưa chuộng trên các mạng Ethereum Layer 2, các nền tảng cho vay như Aave và Compound, và các sàn phái sinh phi tập trung vĩnh viễn. Hyperliquid sử dụng USDC độc quyền làm tài sản ký quỹ và thanh toán. Trên Solana, thị phần USDC đã tăng từ 53 lên 74% nguồn cung stablecoin. Trên Arbitrum, mức thống trị USDC tăng từ 44 lên 58%.
Về khối lượng chuyển on-chain, vốn ghi nhận hoạt động thanh toán, quyết toán và luồng giá trị xuyên chuỗi, USDC dẫn đầu rõ rệt với 18,3 nghìn tỷ USD so với 13,3 nghìn tỷ USD của USDT trong năm 2025. Riêng trong quý 4 năm 2025, USDC xử lý 11,9 nghìn tỷ USD, tăng 247% so với cùng kỳ năm trước.
Cũng nên đọc: Corporate Treasury Vehicles Are Absorbing Bitcoin Supply Faster Than Miners Produce It
Ví và hỗ trợ phần cứng
Cả hai stablecoin đều nhận được sự hỗ trợ gần như phổ quát từ các ví. MetaMask, Trust Wallet, Phantom, Exodus, Coinbase Wallet và OKX Wallet đều hỗ trợ USDT và USDC trên các chuỗi tương ứng. MetaMask đã ra mắt tính năng lợi suất stablecoin vào tháng 7 năm 2025, cho phép nhận lợi nhuận ngay trong ví đối với cả hai token thông qua Aave. Phantom thiên về USDC do nguồn gốc Solana, trong khi Trust Wallet và TronLink được tối ưu cho USDT TRC-20.
Có một khác biệt đáng kể về ví phần cứng.
Các thiết bị Ledger bao gồm Nano S Plus, Nano X, Stax và Flex hỗ trợ USDT TRC-20, mạng USDT được sử dụng nhiều nhất cho các giao dịch hàng ngày. Các thiết bị Trezor bao gồm Safe 3, Safe 5 và Safe 7 không hỗ trợ USDT TRC-20, một hạn chế đáng chú ý đối với người dùng thường xuyên giao dịch trên Tron. Cả hai dòng ví phần cứng đều hỗ trợ các phiên bản ERC-20 và SPL của cả hai stablecoin.
Cũng nên đọc: Bitcoin Options Market Eclipses Futures As Institutions Redraw Crypto Derivatives
Ứng dụng trong đời thực và thanh toán
Các stablecoin đã xử lý 33 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch trong năm 2025, tăng 72% so với năm trước. Các mạng lưới thanh toán lớn đã chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang triển khai sản xuất ở cả hai phía USDT–USDC.
Visa đã triển khai chính thức việc quyết toán bằng USDC cho các ngân hàng Mỹ vào tháng 12 năm 2025 trên Solana, với tốc độ thanh toán thường niên khoảng 3,5 tỷ USD qua đường ray stablecoin.
Mastercard hợp tác với Circle để thanh toán bằng USDC và EURC tại khu vực EMEA và ra mắt thẻ ghi nợ tự lưu ký đầu tiên cho phép chi tiêu USDC trực tiếp từ ví. Stripe đã mua lại nền tảng hạ tầng stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD. MoneyGram cho phép khách hàng gửi và đổi USDC trên Stellar thông qua mạng lưới điểm bán lẻ toàn cầu của mình.
USDT thống trị trong việc được chấp nhận tại các thị trường mới nổi. Ở khu vực châu Phi hạ Sahara, tỷ lệ chấp nhận stablecoin đạt 9,3% dân số, với Nigeria dẫn đầu toàn cầu ở mức 11,9%, tương đương khoảng 25,9 triệu người. USDT đã xử lý khoảng 156 tỷ USD các khoản thanh toán dưới 1.000 USD trong năm 2025, nhấn mạnh vai trò như tiền tệ hàng ngày tại những khu vực có đồng nội tệ bất ổn.
Chi phí kiều hối truyền thống trung bình là 6,49% theo Ngân hàng Thế giới, trong khi các đường ray stablecoin có chi phí dưới 1%.
USDC dẫn đầu trong việc được các tổ chức chấp nhận. BlackRock đã tích hợp USDC vào hạ tầng quỹ token hóa BUIDL của mình. Circle đã chứng minh khả năng thanh toán vào tháng 3 năm 2026 bằng cách quyết toán 68 triệu USD giữa tám tổ chức trong chưa đầy 30 phút. Khoảng 80% ứng dụng fintech hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin tại Bắc Mỹ bao gồm USDC.
Cũng nên đọc: Social Wallets Are Turning Crypto Trading Into A Feed - And Drawing RobinhoodIn](https://yellow.com/news/social-wallets-are-turning-crypto-trading-into-a-feed-and-drawing-robinhood-in)
Rủi ro và Tranh cãi
Tether carries có lịch sử pháp lý nặng nề hơn. Văn phòng Tổng chưởng lý New York đã settled với Tether và Bitfinex vào tháng 2/2021, dẫn đến khoản phạt 18,5 triệu đô la sau khi các điều tra viên phát hiện Tether không có quyền truy cập vào hệ thống ngân hàng ở bất kỳ đâu trên thế giới trong một số giai đoạn năm 2017 và không nắm giữ dự trữ để bảo chứng cho các token đang lưu hành trong khoảng thời gian đó.
CFTC riêng biệt đã fined Tether 41 triệu đô la vào tháng 10/2021 vì các tuyên bố gây hiểu lầm, kết luận rằng USDT chỉ được bảo chứng đầy đủ trong 27,6% số ngày trong giai đoạn 26 tháng từ 2016 đến 2018.
Gần đây hơn, Wall Street Journal đã reported vào tháng 10/2024 rằng các công tố viên liên bang ở Manhattan đang điều tra liệu Tether có vi phạm luật chống rửa tiền và lệnh trừng phạt hay không. Tính đến tháng 3/2026, chưa có cáo buộc nào được đưa ra. Cuộc điều tra Coin Laundry của ICIJ đã documented việc sử dụng USDT rộng rãi bởi các mạng lưới tội phạm, bao gồm cả Huione Group có trụ sở tại Campuchia, tổ chức này đã chuyển hơn 1,4 tỷ đô la USDT thông qua một ví duy nhất. Tether đã responded bằng cách hợp tác với 275 cơ quan thực thi pháp luật trên 59 khu vực pháp lý và đóng băng 3,29 tỷ đô la USDT.
Sự kiện rủi ro mang tính quyết định của USDC là vụ sụp đổ của Silicon Valley Bank vào tháng 3/2023. Circle đã held 3,3 tỷ đô la, khoảng 8% trong tổng dự trữ 40 tỷ đô la của USDC khi đó, tại SVB vào thời điểm ngân hàng bị cơ quan quản lý tiếp quản. USDC đã depegged xuống còn 0,87 đô la vào ngày 11/3/2023, mức lệch tệ nhất từ trước tới nay, kích hoạt các cú depeg dây chuyền ở DAI (DAI) và FRAX.
Tỷ giá neo chỉ được restored sau khi Bộ Tài chính, Cục Dự trữ Liên bang và FDIC thông báo rằng tất cả người gửi tiền tại SVB sẽ được hoàn trả đầy đủ.
Sau khủng hoảng, Circle mạnh mẽ đa dạng hóa các đối tác ngân hàng, chuyển gần như toàn bộ dự trữ vào Quỹ Dự trữ Circle do BlackRock quản lý và niêm yết công khai để tăng tính minh bạch, trách nhiệm giải trình.
Sự kiện SVB đã exposed rủi ro tập trung ngân hàng như điểm dễ tổn thương quan trọng nhất của USDC, một rủi ro đã được giải quyết đáng kể nhưng chưa bị loại bỏ hoàn toàn.
Cũng nên đọc: FDIC Chief Says Stablecoin Users Won't Get Deposit Insurance - Even Through A Back Door
Lợi suất và Cơ hội Kiếm tiền
Lãi suất cho vay DeFi đã hạ nhiệt so với đỉnh năm 2025, nhưng stablecoin vẫn mang lại lợi suất đáng kể cao hơn mức 0.
Trên triển khai Aave V3 ở Ethereum, lãi suất cung cấp USDC range trong khoảng 1,76 đến 2,33% APR, trong khi lãi suất cung cấp USDT ở khoảng 1,84%. Lãi suất vay USDC dao động từ 2,92 đến 3,80%, với USDT khoảng 3,37%. Tổng lượng USDT được cung cấp trên Aave exceeds 5,77 tỷ đô la so với khoảng 3,9 tỷ đô la cho USDC, phản ánh nhu cầu vay mạnh hơn đối với token của Tether.
Các nền tảng tài chính tập trung offer mức lãi suất cao hơn kèm theo rủi ro đối tác cao hơn tương ứng.
Nexo quảng cáo mức lợi suất lên đến 11% cho USDC và 13% cho USDT với các khoản gửi kỳ hạn cố định tại bậc khách hàng thân thiết cao nhất. Kraken cung cấp khoảng 5,5% APY cho USDC. Những mức lãi này đòi hỏi phải đánh giá cẩn trọng rủi ro nền tảng, xét đến việc nhiều bên cho vay tập trung như Celsius, BlockFi và Voyager đã phá sản vào năm 2022.
USDT thường mang lại lợi suất nhỉnh hơn một chút do nhu cầu vay cao hơn và một khoản bù rủi ro khiêm tốn. Các cơ hội riêng biệt với USDC bao gồm giao thức Morpho trên Base, nơi tiền gửi USDC đã surpassed 1,4 tỷ đô la thông qua quan hệ hợp tác với Apollo Global Management, và Polymarket, nền tảng thanh toán độc quyền bằng USDC.
Cũng nên đọc: Bitcoin Options Market Eclipses Futures As Institutions Redraw Crypto Derivatives
Kết luận
Câu trả lời hoàn toàn phụ thuộc vào cách mỗi người dùng tham gia thị trường crypto. USDT phù hợp với những người ưu tiên thanh khoản tối đa, giao dịch altcoin trên các sàn tập trung, hoạt động tại các thị trường mới nổi ở châu Á, châu Phi và Mỹ Latin, hoặc cần độ sâu sổ lệnh lớn nhất và chênh lệch giá thấp nhất. Nó vẫn là đồng tiền mặc định của thị trường với khối lượng giao dịch gấp năm lần và hơn 200 cặp giao dịch trên mỗi sàn.
USDC phù hợp với những người coi trọng sự rõ ràng về quy định, hoạt động trong hệ sinh thái tổ chức tại EU hoặc Mỹ, xây dựng ứng dụng DeFi, cần dự trữ minh bạch và được quản lý thận trọng, hoặc cần tích hợp với các mạng lưới thanh toán như Visa, Mastercard và MoneyGram. Việc tuân thủ MiCA khiến nó trở thành stablecoin lớn duy nhất khả thi cho người dùng châu Âu trên các sàn được quản lý, và vị thế theo Đạo luật GENIUS mang lại lộ trình tuân thủ rõ ràng hơn tại Hoa Kỳ.
Đối với nhiều người dùng, nắm giữ cả hai là lựa chọn thực tế — USDT cho giao dịch và USDC cho tiết kiệm, DeFi và thanh toán xuyên biên giới. Việc thị trường stablecoin mở rộng lên 315 tỷ đô la cho thấy cuộc cạnh tranh ý nghĩa hơn không phải giữa USDT và USDC mà là giữa stablecoin và tài chính truyền thống. Ở khía cạnh này, cả hai đều đang chiến thắng.