Bộ sản phẩm phái sinh tiền điện tử của CME Group đã đạt khối lượng giao dịch trong ngày cao nhất mọi thời đại với 794.903 hợp đồng vào ngày 21/11, vượt mốc kỷ lục được thiết lập vào tháng 8 và nhấn mạnh nhu cầu bùng nổ từ tổ chức đối với các công cụ quản lý rủi ro tiền số được quản lý trong bối cảnh bất ổn thị trường gia tăng.
Cột mốc milestone này đã vượt đỉnh trước đó là 728.475 hợp đồng ghi nhận ngày 22/8, đánh dấu mức tăng 9% và khép lại một năm tăng trưởng phi thường cho sàn phái sinh hàng đầu thế giới. Riêng hợp đồng tương lai và quyền chọn Micro Bitcoin đã đạt kỷ lục 210.347 hợp đồng trong ngày, trong khi toàn bộ bộ sản phẩm micro đạt 676.088 hợp đồng.
"Giữa bối cảnh bất ổn thị trường kéo dài, nhu cầu đối với các công cụ quản lý rủi ro tiền số có thanh khoản sâu và được quản lý đang tăng tốc", Giovanni Vicioso, Giám đốc Toàn cầu mảng Sản phẩm Tiền điện tử của CME Group, cho biết trong một announcement chính thức. "Khách hàng trên toàn thế giới tiếp tục tìm đến các hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử chuẩn tham chiếu của chúng tôi để phòng hộ rủi ro và tìm kiếm cơ hội trong môi trường phức tạp này, với cả tổ chức lớn lẫn nhà giao dịch nhỏ lẻ đều thúc đẩy hoạt động kỷ lục."
Đợt tăng vọt diễn ra khi Bitcoin giao dịch gần 87.000 USD - giảm khoảng 30% so với đỉnh mọi thời đại trên 126.000 USD vào tháng 10 - tạo ra các điều kiện thường thúc đẩy activity phái sinh khi nhà giao dịch tìm cách phòng hộ rủi ro hoặc tận dụng biến động giá.
Điều gì đã xảy ra
Kết quả năm 2025 của CME Group cho thấy sự chấp nhận bền vững từ tổ chức đối với phái sinh tiền số được quản lý. Từ đầu năm đến nay, sàn đạt trung bình 270.900 hợp đồng giao dịch mỗi ngày với giá trị danh nghĩa 12 tỷ USD - tăng 132% so với cùng kỳ 2024, theo data của công ty.
Lãi mở – đo lường số hợp đồng đang tồn tại chưa tất toán – tăng 82% so với cùng kỳ, lên 299.700 hợp đồng trị giá 26,6 tỷ USD. Riêng quý IV, khối lượng trung bình mỗi ngày đạt 403.200 hợp đồng, tương đương 14,2 tỷ USD – tăng 106% so với quý IV/2024. Lãi mở quý IV tăng 117% lên 493.700 hợp đồng với 35,4 tỷ USD giá trị danh nghĩa value.
Ngày lập kỷ lục trùng với giai đoạn biến động mạnh hơn trên thị trường chung. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận 1,22 tỷ USD bị rút ròng trong tuần trước, với tổng lượng rút ròng trong bốn tuần đạt 4,34 tỷ USD. Dữ liệu CoinShares cho thấy các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền số toàn cầu đang trải qua giai đoạn rút vốn tệ thứ ba kể từ năm 2018, nhưng nền tảng phái sinh được quản lý của CME vẫn tiếp tục thu hút trading gia tăng.
Hoạt động này phản ánh các chiến lược khác nhau của nhà đầu tư tổ chức: trong khi một số nhà đầu tư giảm tiếp xúc giao ngay thông qua việc rút ETF, số khác lại tăng vị thế phái sinh để quản lý rủi ro hoặc đầu cơ biến động giá mà không cần nắm giữ token cơ sở. Động lực này nhấn mạnh vai trò của CME như địa điểm phòng hộ then chốt khi điều kiện thị trường xấu đi.
CME ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin năm 2017 và liên tục mở rộng danh mục sản phẩm tiền điện tử. Tháng 10/2025, sàn bổ sung quyền chọn trên hợp đồng tương lai Solana và XRP, mở rộng danh mục vượt ra ngoài Bitcoin và Ethereum. Công ty có kế hoạch triển khai giao dịch liên tục 24/7 cho hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử vào đầu năm 2026, phù hợp với đặc tính giao dịch liên tục của thị trường tiền số giao ngay markets.
Ngày 20/11, CME Group và CF Benchmarks công bố hai chỉ số biến động Bitcoin mới – Chỉ số Biến động Bitcoin CME CF (BVX) và phiên bản thanh toán (BVXS) – cung cấp các chuẩn tham chiếu minh bạch cho biến động hàm ý trong quyền chọn Bitcoin. "Với gần 46 tỷ USD giá trị danh nghĩa tương đương được giao dịch trong năm 2025, quyền chọn Bitcoin của chúng tôi hiện là chuẩn tham chiếu để đo lường cách thị trường nhìn nhận biến động tổng thể của bitcoin", Vicioso stated.
Đọc thêm: Monad Sees Rapid Holder Growth And Heavy Network Activity After Mainnet Launch
Tại sao điều này quan trọng
Khối lượng kỷ lục cho thấy mức độ tham gia ngày càng sâu của tổ chức vào thị trường tiền số thông qua các kênh được quản lý. Hợp đồng của CME được thanh toán bằng tiền mặt và giao dịch dưới sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), mang lại cho tổ chức khả năng tiếp xúc với tài sản số mà không phải đối mặt với thách thức vận hành về lưu ký, khóa riêng hay các rủi ro bảo mật khi nắm giữ tiền số thực.
Đối với các định chế tài chính truyền thống – gồm quỹ phòng hộ, quỹ hưu trí và nhà quản lý tài sản – CME cung cấp hạ tầng quen thuộc với thanh khoản sâu, cho phép thực hiện hiệu quả các lệnh lớn. Nền tảng phái sinh lâu đời của sàn còn vượt xa mảng tiền số, giúp tổ chức yên tâm với khung vận hành và compliance tuân thủ pháp lý.
Sự bùng nổ ở dòng sản phẩm micro cho thấy nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng tham gia song song với tổ chức. Hợp đồng tương lai Micro Bitcoin có kích thước bằng 1/10 hợp đồng chuẩn, hạ thấp rào cản gia nhập cho nhà giao dịch nhỏ hơn nhưng vẫn giữ các lợi ích của giao dịch trên sàn được quản lý. Kỷ lục 676.088 hợp đồng của bộ sản phẩm micro cho thấy nhu cầu rộng khắp các segments nhà đầu tư.
Agha Mirza, Giám đốc Toàn cầu mảng Lãi suất và Sản phẩm OTC của CME Group, cho biết khách hàng được hưởng lợi hơn 20 tỷ USD tiết kiệm ký quỹ mỗi ngày trên các sản phẩm lãi suất thông qua khả năng tối ưu ký quỹ theo danh mục và ký quỹ chéo. "Khi người tham gia thị trường điều hướng bất định quanh tăng trưởng kinh tế và tốc độ nới lỏng của Fed, họ đang tìm đến thị trường của chúng tôi để có hiệu quả và thanh khoản vượt trội", Mirza nói trong announcement của công ty.
Hoạt động kỷ lục này tương phản mạnh với dòng vốn rút khỏi ETF giao ngay, cho thấy nhà đầu tư tinh vi đang xoay chuyển từ tiếp xúc thụ động qua ETF sang các chiến lược phái sinh chủ động. Sự dịch chuyển này cho phép nhà giao dịch thể hiện quan điểm giá lên/xuống, phòng hộ vị thế hiện tại hoặc tạo thu nhập qua chiến lược quyền chọn – những linh hoạt mà sản phẩm giao ngay đơn thuần không có.
Kết luận
Khối lượng phái sinh tiền số lập kỷ lục của CME Group cho thấy một sự dịch chuyển căn bản trong cách tổ chức tiếp cận tài sản số. Thay vì rời bỏ tiền số khi biến động tăng, các nhà đầu tư tinh vi lại gia tăng sử dụng phái sinh được quản lý để chủ động quản lý rủi ro và tận dụng dao động giá.
Mức tăng 132% theo năm của khối lượng giao dịch trung bình mỗi ngày lên 270.900 hợp đồng cho thấy quá trình chấp nhận từ tổ chức đang tăng tốc bất chấp – hoặc có lẽ chính vì – điều kiện thị trường khó khăn. Khi giá Bitcoin giảm 30% so với đỉnh tháng 10, khối lượng phái sinh tăng vọt thay vì sụt giảm, củng cố luận điểm của CME rằng biến động thúc đẩy nhu cầu đối với công cụ quản lý rủi ro.
Kế hoạch triển khai giao dịch 24/7 vào đầu năm 2026 đánh dấu cột mốc khác trong việc nối cầu giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền số. Hiện tại, phái sinh tiền số trên CME giao dịch từ thứ Hai đến thứ Sáu, tạo ra khoảng trống khi biến động trên thị trường giao ngay cuối tuần không có giao dịch tương lai tương ứng. Giao dịch liên tục sẽ xóa bỏ các khoảng lệch này, có thể thu hút thêm sự tham gia từ nhà đầu tư tổ chức toàn cầu investors.
Với giá trị danh nghĩa tương đương của quyền chọn Bitcoin đạt 46 tỷ USD trong năm 2025 và lãi mở leo lên mức cao kỷ lục, CME đã củng cố vị thế là địa điểm chuẩn cho phái sinh tiền số của tổ chức. Việc giới thiệu các chỉ số biến động Bitcoin càng củng cố hệ sinh thái này, mang lại thước đo minh bạch về tâm lý thị trường để hỗ trợ xây dựng chiến lược giao dịch và quản lý management.
Khi thị trường tiền số trưởng thành, sự tăng trưởng của phái sinh được quản lý cho thấy các tổ chức coi tài sản số là thành phần lâu dài trong danh mục đa dạng hóa – chứ không chỉ là khoản đầu cơ bị bỏ rơi khi suy thoái. Khối lượng kỷ lục của CME trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi ETF giao ngay đã làm nổi bật sự tiến hóa này: nhà đầu tư tinh vi đang chuyển từ tiếp xúc giao ngay đơn giản sang các chiến lược phức tạp đòi hỏi thị trường phái sinh sâu, có thanh khoản và được quản lý chặt chẽ.
Cột mốc ngày 21/11 cho thấy quá trình tích hợp tiền điện tử vào tài chính truyền thống vẫn đang tăng tốc, với CME Group giữ vị trí là sàn giao dịch chủ chốt nơi các tổ chức quản lý hàng tỷ USD tiếp xúc với tài sản số thông qua hạ tầng phái sinh đã được kiểm chứng theo thời gian.
Đọc tiếp: FCA To Use Eunice Sandbox Trial To Shape UK Crypto Disclosure Rules For 2026