Coinbase Institutional đã phát hành báo cáo triển vọng hàng tháng mới, cho rằng các điều kiện thị trường có thể ủng hộ một cú đảo chiều vào tháng 12 sau Bitcoin's turbulent November.
Coinbase Institutional reported rằng tình trạng đầu cơ quá mức đã được gột rửa khỏi thị trường tiền mã hóa.
Theo báo cáo, việc tái định vị đã tạo ra một cấu trúc thị trường lành mạnh hơn khi bước vào giai đoạn cuối năm.
"Một tháng 11 đầy sóng gió có thể đã tạo tiền đề cho một tháng 12 đáng nhớ," Coinbase Institutional stated trên mạng xã hội.
Điều gì đã xảy ra
Lãi suất mở trên hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Bitcoin, Ethereum và Solana đã fell 16% so với tháng trước.
Các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã recorded lượng rút ròng 3,5 tỷ USD trong tháng 11.
Các ETF Ethereum giao ngay saw mức rút 1,4 tỷ USD, đánh dấu tháng có dòng tiền ra lớn nhất kể từ khi ra mắt vào tháng 7/2024.
Tỷ lệ funding của hợp đồng Bitcoin vĩnh viễn đã giảm xuống hai độ lệch chuẩn dưới mức trung bình 90 ngày trước khi ổn định trở lại.
Tỷ lệ đòn bẩy hệ thống, thước đo vị thế thuần đầu cơ, đã declined xuống còn khoảng 4% đến 5% tổng vốn hóa thị trường.
Con số này thể hiện mức giảm 50% so với khoảng 10% được observed vào mùa hè vừa qua.
Đọc thêm: Crypto.com Brings Liquidity Tools to UAE Financial Provider LuLuFin
Tại sao điều này quan trọng
Đòn bẩy thấp hơn thường cho thấy cấu trúc thị trường lành mạnh hơn, ít dễ tổn thương trước các đợt sụt giảm mạnh.
Chương trình thắt chặt định lượng của Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc, với việc ngân hàng trung ương quay lại các hoạt động trên thị trường trái phiếu.
"Điều đó thường tốt cho các tài sản rủi ro như tiền mã hóa," Coinbase Institutional noted.
Thị trường đang định giá khả năng 93% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất, theo dữ liệu Polymarket được công ty trích dẫn.
Bitcoin đã underperformed so với cổ phiếu Mỹ trên cơ sở điều chỉnh rủi ro trong tháng 11.
Đồng tiền mã hóa này đã giảm hơn ba độ lệch chuẩn dưới mức trung bình 90 ngày, trong khi S&P 500 chỉ giảm một độ lệch chuẩn.
Spencer Hallarn, Giám đốc Toàn cầu mảng OTC tại GSR, đồng tình với đánh giá này.
"Tôi nghĩ chúng ta đã loại bỏ được phần lớn phe đầu cơ giá lên và xây dựng được một nền tảng hoài nghi vững chắc," Hallarn nói.
"Tỷ lệ funding của hợp đồng vĩnh viễn đang rất thấp hoặc âm, cho thấy không còn nhiều đòn bẩy trong hệ thống."
Đọc tiếp: Anthony Scaramucci Forecasts Solana Will Overtake Ethereum by Market Value