Các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay ở Mỹ đã ghi nhận một con số rất lớn là $1,2 tỷ dòng tiền vào ròng vào thứ Hai, ngày 6 tháng 10 năm 2025, đánh dấu lần thứ bảy kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024 mà dòng tiền vào hàng ngày vượt qua ngưỡng $1 tỷ.
Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã thống trị đợt tăng này, thu hút $970 triệu trong tổng số - một phát triển đã làm cả thị trường hào hứng và lo ngại do một mô hình lịch sử nổi bật đã xuất hiện xoay quanh các sự kiện dòng tiền vào lớn như vậy.
Theo dữ liệu từ Farside Investors, sáu lần trước đó khi dòng tiền vào ETF bitcoin đạt hoặc vượt qua $1 tỷ đã luôn trùng hợp với các đỉnh giá ngắn hạn của bitcoin, đặt ra câu hỏi liệu sự tăng đột xuất vào thứ Hai có báo hiệu một đỉnh địa phương khác hay đại diện cho một sự thay đổi trong mô hình này đã được thiết lập.
Với bitcoin đang giao dịch quanh mốc $124,000 sau khi chạm nhanh đến $126,000 vào thứ Hai, các nhà đầu tư và nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ xem liệu tiền điện tử này sẽ phá vỡ sự tương quan lịch sử của mình hay chịu một đợt điều chỉnh khác.
IBIT của BlackRock: Một câu chuyện thành công kỷ lục
Mức độ thành công của IBIT đã vượt quá ngay cả các dự đoán lạc quan nhất từ khi ETF được ra mắt vào tháng 1 năm 2024. Nhân viên phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas, đã tiết lộ rằng IBIT đã trở thành quỹ giao dịch trao đổi có lợi nhuận nhất của BlackRock, với tài sản đang được quản lý gần đạt $100 tỷ và tạo ra doanh thu hàng năm ước tính $244,5 triệu cho nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới.
Để đặt thành tựu này trong bối cảnh, IBIT đang trên đà đạt mốc $100 tỷ AUM chỉ sau 435 ngày từ khi thành lập - một tốc độ vượt qua các tuyến đường phát triển ETF truyền thống. Quỹ đạt được ngưỡng này nhanh thứ hai là ETF S&P 500 của Vanguard (VOO), cần tổng cộng 2,011 ngày để đạt được thành quả tương tự. Tốc độ phát triển nhanh hơn 4,6 lần này nhấn mạnh nhu cầu chưa từng có đối với sự phơi bày bitcoin được điều tiết giữa các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân.
Quỹ bitcoin của BlackRock đã vượt qua quỹ vô địch doanh thu trước đó của công ty, iShares Russell 1000 Growth ETF, cho thấy crypto đã nhanh chóng chuyển từ các sản phẩm ngoại vi thành các thành phần cốt lõi của các bộ sưu tập sản phẩm của các nhà quản lý tài sản lớn. Tỷ lệ chi phí 0,25% của quỹ, dù cạnh tranh trong không gian bitcoin ETF, vẫn tạo ra doanh thu cao nhờ có cơ sở tài sản khổng lồ - doanh thu tiếp tục tăng khi giá bitcoin tăng, gia tăng giá trị đồng đô la ngay cả khi không có dòng tiền mới.
Hiện tượng dòng tiền $1 tỷ: Một mô hình dự báo?
Sự tương quan lịch sử giữa những ngày có dòng tiền vào $1 tỷ và các đỉnh giá bitcoin sau đó đã trở thành một trong những mô hình được thảo luận nhiều nhất trong thị trường tiền điện tử kể từ khi ETF bitcoin "spot" ra mắt vào tháng 1 năm 2024. Các nhà đầu tư và nhà phân tích đã ghi nhận sáu trường hợp trước đây khi mô hình này giữ vững:
[...] Sustainability là nhu cầu ETF? Cuộc đua của IBIT lên 100 tỷ đô la đã xảy ra trong thời kỳ bitcoin hoạt động mạnh mẽ. Việc dòng vốn tiếp tục trong các thị trường đi ngang hoặc suy giảm sẽ thử thách sự bền vững của việc chấp nhận từ các tổ chức.
Điều gì sẽ xảy ra khi đạt mức bão hòa? Khi nhiều vốn hơn đổ vào các ETF bitcoin, các điểm bão hòa tiềm năng có thể xuất hiện, nơi mà các dòng vốn tăng lên có tác động giá giảm dần. Việc xác định các ngưỡng này có thể làm thay đổi động lực thị trường.
Hiện tại, thị trường tiền điện tử đang quan sát và chờ đợi. Dòng tiền vào 1,2 tỷ đô la vào thứ Hai và sự tăng vọt của bitcoin lên trên 126,000 đô la đã tạo tiền đề cho một thử nghiệm xem liệu các mẫu lịch sử còn tồn tại hay sự phát triển của bitcoin đã làm cho các mối tương quan trong quá khứ trở nên lỗi thời. Câu trả lời có thể xuất hiện trong vài ngày, cung cấp những hiểu biết quan trọng về cách thức thể chế hóa đang định hình lại động lực thị trường tiền điện tử vào năm 2025.