Nhiệt độ thị trường dài hạn của Bitcoin vẫn thấp hơn đáng kể so với các đỉnh bull market lịch sử, theo dữ liệu mới từ CoinGlass, cho thấy không một trong số 30 chỉ báo đỉnh chu kỳ chính của nền tảng đã được kích hoạt tính đến ngày 25/11.
Bộ dữ liệu, được các nhà giao dịch theo dõi rộng rãi để nắm bắt tâm lý và bối cảnh chu kỳ vĩ mô, cho thấy một số chỉ báo cấu trúc vẫn còn cách xa các mức từng gắn với đỉnh thị trường trong quá khứ.
Bảng điều khiển của CoinGlass theo dõi nhiều nhóm chỉ số, bao gồm áp lực doanh thu của thợ đào, mức lợi nhuận của nhà đầu tư nắm giữ, dòng vốn ETF, các thước đo định giá điều chỉnh rủi ro, vị thế phía cung và sức mạnh xu hướng dài hạn.
Đọc tổng hợp hiện tại cho thấy mức tiến độ trung bình là 43,39% hướng tới các ngưỡng đỉnh điển hình, hàm ý phần lớn chỉ số vẫn chưa chạm đến các vùng cực trị lịch sử.
Các chỉ báo chu kỳ thị trường quan trọng, bao gồm Bitcoin Pi Cycle Top, hệ số nhân MA 2 năm, Puell Multiple và MVRV Z-Score, đều vẫn dưới các giá trị tham chiếu báo đỉnh tương ứng.
Bitcoin Rainbow Chart và tín hiệu dòng vốn ròng ETF cũng chưa cho thấy điều kiện kích hoạt, trong khi những chỉ báo neo theo tâm lý như RSI (22 ngày), tỷ lệ cung nhạy cảm với sợ mất cơ hội và Mayer Multiple vẫn nằm khá thoải mái dưới vùng quá nóng.
Dù vậy, một vài chỉ báo đã tiến gần hơn một cách đáng kể tới các vùng đỉnh lịch sử.
Mức thống trị của Bitcoin đang ở 58,16%, tiệm cận ngưỡng tham chiếu 65% của CoinGlass.
Cũng nên đọc: MetaPlanet Draws $130M Bitcoin-Backed Loan To Expand BTC Strategy And Buy Back Shares
Lượng cung do nhà đầu tư ngắn hạn nắm giữ Bitcoin, ở mức 29,37%, chỉ còn cách khoảng nửa điểm phần trăm so với ngưỡng 30% thường gắn với các pha thị trường quá nóng.
Lượng cung do nhà đầu tư dài hạn nắm giữ, hiện ở 14,09 triệu BTC, cũng gần ranh tham chiếu, phản ánh sự dịch chuyển trong phân bổ nguồn cung vài tháng gần đây.
Các thước đo thiên về định giá hơn của CoinGlass, như Bitcoin Reserve Risk và Bitcoin Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), cũng đang cho thấy mức đọc cao nhưng chưa cực đoan, với tiến độ lần lượt là 36,6% và 51,8% hướng tới các ngưỡng đỉnh tương ứng.
Đường trung bình động 4 năm, một trong các chỉ báo chu kỳ dài hơn, đang ở mức 1,60 so với giá trị tham chiếu đỉnh là 3,5.
Bộ dữ liệu cũng bao gồm các mô hình bên ngoài, như chi phí vốn Bitcoin trung bình của Strategy (74.080 USD), Golden Ratio Multiplier và các dải dự phóng dài hạn như Smithson’s Forecast.
Tất cả đều cho thấy còn khoảng cách đáng kể trước khi chạm đến những mức từng gắn với các đỉnh thị trường trước đây.
Việc không có bất kỳ chỉ báo đỉnh nào được kích hoạt làm nổi bật sự tương phản rõ rệt với các giai đoạn cuối chu kỳ của những bull market trước, khi nhiều chỉ số thường hội tụ về các mức tăng dựng đứng.
Tính đến hiện tại, dữ liệu của CoinGlass cho thấy đa số các chỉ báo cung – cầu, sức mạnh xu hướng và định giá vẫn nằm thấp hơn một cách có cấu trúc so với các mốc tham chiếu báo đỉnh tương ứng.
Đọc tiếp: AI Is Overtaking Bitcoin Mining Strategy — JPMorgan Predicts Who Will Dominate By 2026