Moody's Investors Service hạ bậc xếp hạng dài hạn của JPMorgan Chase, Bank of America và Wells Fargo vào ngày thứ Hai, là hậu quả trực tiếp từ quyết định trước đó của cơ quan giảm xếp hạng tín nhiệm chủ quyền của Hoa Kỳ do lo ngại về khoản nợ 36 nghìn tỷ USD đang gia tăng của quốc gia. Hành động xếp hạng này ảnh hưởng đến một số chỉ số tài chính quan trọng cho các tổ chức ngân hàng lớn nhất của Mỹ, có thể ảnh hưởng đến chi phí vay và cách nhìn nhận của thị trường về họ.
Điều cần biết:
- Moody's hạ bậc xếp hạng tiền gửi dài hạn cho Bank of America, JPMorgan và Wells Fargo từ Aa1 xuống Aa2
- Mỹ mất xếp hạng tín nhiệm ba chữ A vào thứ Sáu, gây ra sóng gợn trên thị trường tài chính toàn cầu
- Dự luật thuế của Tổng thống Trump, ban đầu gặp khó khăn để thông qua các rào cản thủ tục, đã được một ủy ban nghị viện quan trọng phê duyệt vào Chủ nhật
Việc hạ bậc phản ánh đánh giá của Moody's rằng chính phủ Hoa Kỳ có khả năng hỗ trợ các nghĩa vụ được đánh giá cao của các tổ chức tài chính này đã giảm sút, theo một thông báo được công bố bởi cơ quan xếp hạng. Điều này đánh dấu một sự thay đổi quan trọng trong cách các tổ chức ngân hàng hàng đầu của Mỹ được đánh giá trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Bank of America, JPMorgan Chase và Wells Fargo đã thấy xếp hạng tiền gửi dài hạn của họ giảm xuống Aa2 từ xếp hạng Aa1 trước đó. Cơ quan này cũng cắt giảm xếp hạng rủi ro đối tác dài hạn của một số công ty con và chi nhánh được đánh giá của Bank of New York Mellon và State Street xuống mức Aa2 từ mức Aa1 trước đó.
Việc hạ bậc tín nhiệm chủ quyền được công bố vào thứ Sáu đã khiến thị trường quốc tế chao đảo, trùng với ngày mà dự luật thuế của Tổng thống Donald Trump ban đầu không thể vượt qua một rào cản thủ tục quan trọng.
Dự luật đối mặt với sự phản đối của các nhà lập pháp Cộng hòa cứng rắn, những người yêu cầu cắt giảm chi tiêu đáng kể hơn trước khi ủng hộ biện pháp này.
Bối cảnh chính trị và tác động thị trường
Mặc dù gặp khó khăn ban đầu, dự luật thuế của Trump đã giành được sự phê chuẩn từ một ủy ban nghị viện quan trọng vào Chủ nhật, đại diện cho một chiến thắng lập pháp hiếm hoi cho cả tổng thống và Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson, người đã gặp khó khăn trong việc đoàn kết các phe phái khác nhau trong đảng Cộng hòa quanh các sáng kiến tài chính lớn.
Các nhà phân tích tài chính cho rằng thời điểm của các hành động của Moody's—cả việc hạ bậc tín nhiệm chủ quyền và các điều chỉnh xếp hạng ngân hàng tiếp theo—có thể làm phức tạp thông điệp kinh tế của chính quyền khi cố gắng thực hiện chương trình nghị sự tài chính của mình.
Chuỗi hạ bậc đã làm tăng cường sự giám sát về chính sách chi tiêu của liên bang và các chiến lược quản lý nợ.
Thị trường phản ứng với biến động nhẹ sau các thông báo, với cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực giảm giá trong giao dịch đầu phiên. Lợi suất trái phiếu của các tổ chức bị ảnh hưởng cho thấy sự tăng nhẹ, phản ánh đánh giá rủi ro cao hơn một chút hiện đang được áp dụng cho các thực thể trước đây được đánh giá cao nhất này.
Các nhà quan sát ngành lưu ý rằng mặc dù việc hạ bậc đại diện cho sự điều chỉnh kỹ thuật hơn là việc đánh giá lại căn bản về sự mạnh mẽ tài chính nội bộ của các ngân hàng, nhưng nó vẫn mang ý nghĩa biểu trưng trong các vòng tài chính quốc tế. Động thái này có thể ảnh hưởng tiềm năng đến dòng đầu tư toàn cầu và tính toán rủi ro trên nhiều phân khúc.
Hiểu về Xếp Hạng và Ý Nghĩa của Chúng
Hệ thống xếp hạng của Moody's đánh giá các tổ chức tài chính trên nhiều khía cạnh, với xếp hạng tiền gửi dài hạn cụ thể đo lường khả năng của ngân hàng để hoàn trả tiền gửi với lãi qua thời gian dài. Những xếp hạng này đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức và các ngân hàng khác khi đưa ra các quyết định gửi tiền quan trọng.
Các nhà cho vay Hoa Kỳ—các ngân hàng thương mại và tổ chức tài chính cung cấp các khoản vay trong hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ—hoạt động trong một khuôn khổ pháp lý phức tạp được thiết kế để đảm bảo sự ổn định và bảo vệ người gửi tiền.
Những tổ chức này tạo thành xương sống của thị trường tín dụng của đất nước, tạo điều kiện cho mọi thứ từ các khoản vay thế chấp đến các khoản vay kinh doanh.
Tiền gửi dài hạn đại diện cho các khoản vốn gửi vào ngân hàng trong thời gian dài, thường vượt qua một năm, thường mang lại lãi suất cao hơn so với tiền gửi theo yêu cầu. Sự an toàn của các khoản tiền gửi này là rất quan trọng đối với cả các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân tìm kiếm lợi nhuận ổn định với rủi ro tối thiểu, làm cho các xếp hạng đặc biệt có ý nghĩa đối với niềm tin thị trường.
Thang xếp hạng của Moody's đặt Aa2 trong hạng mục "chất lượng cao", biểu thị rủi ro tín dụng rất thấp mặc dù thấp hơn hai nấc so với xếp hạng Aaa hàng đầu. Trong khi vẫn đại diện cho độ tin cậy tín dụng mạnh mẽ, việc hạ bậc này công nhận khả năng tăng thêm—mặc dù vẫn rất nhỏ—nói chung về tính dễ bị tổn thương trước các rủi ro dài hạn.
Suy nghĩ Kết thúc
Tác động liên hoàn của việc hạ bậc tín nhiệm chủ quyền Hoa Kỳ lên các tổ chức tài chính lớn cho thấy sự liên kết giữa sự ổn định của chính phủ và ngành ngân hàng. Mặc dù các ngân hàng này vẫn thực sự vững chắc, các điều chỉnh xếp hạng phản ánh đánh giá của Moody's rằng khả năng của chính phủ liên bang trong việc cung cấp sự hỗ trợ đặc biệt trong các cuộc khủng hoảng tương lai đã giảm đi đôi chút do gánh nặng nợ ngày càng tăng của họ.