Thị trường tài chính toàn cầu một lần nữa đang chuẩn bị đối phó với biến động sau khi Tổng thống Donald Trump công bố một vòng thuế quan mới đối với một số quốc gia châu Âu, công khai liên kết các biện pháp này với yêu cầu của ông về the acquisition of Greenland.
Mặc dù giới đầu tư phần lớn xem động thái này như một phiên bản lặp lại của các chiến thuật “chiến tranh thương mại” quen thuộc của Trump, các nhà phân tích cảnh báo rằng mục tiêu nền tảng lần này kéo theo các rủi ro địa chính trị vượt xa những đợt áp thuế trước đây.
Thông báo bao gồm mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Vương quốc Anh, Hà Lan và Phần Lan bắt đầu từ ngày 1 tháng 2, với mức thuế dự kiến tăng lên 25% vào tháng 6 nếu đàm phán thất bại.
Trump tuyên bố các mức thuế sẽ được duy trì cho đến khi đạt được một “thỏa thuận mua lại hoàn toàn và triệt để Greenland”.
Thị trường tập trung vào chiến thuật, không phải mục tiêu
Việc Trump sử dụng thuế quan như đòn bẩy đàm phán đã được ghi nhận rõ.
Các đợt trước đó, bao gồm đe dọa áp thuế vào tháng 10 năm 2025 đối với Trung Quốc, đều theo một mô thức quen thuộc: thị trường bán tháo mạnh ban đầu, giọng điệu cứng rắn gia tăng vào cuối tuần, rồi các đợt phục hồi khi đàm phán tiến triển.
Giới đầu tư ngày càng xem những động thái như vậy là cú sốc nhất thời hơn là mối đe dọa mang tính cấu trúc.
Tuy nhiên, lần này mục tiêu lại khác về bản chất. Greenland là vùng lãnh thổ tự trị của Đan Mạch, một thành viên NATO và là đồng minh thân cận của Mỹ.
Việc gắn các biện pháp trừng phạt thương mại với mục tiêu thâu tóm lãnh thổ đã chuyển tranh chấp từ thương mại thuần túy sang lĩnh vực chính trị liên minh.
Theo một số nhà phân tích địa chính trị, sự khác biệt đó vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá tài sản, và họ cho rằng nhà đầu tư có thể đang đánh giá thấp hậu quả tiềm tàng nếu tranh chấp leo thang vượt ra ngoài lời lẽ.
Cũng nên đọc: Cathie Wood Says U.S. Economy Is A 'Coiled Spring' As AI And Crypto Drive A New Productivity Cycle
Bài kiểm tra trực tiếp đối với sự đoàn kết của NATO và EU
Các quan chức châu Âu cho biết không chính thức rằng thuế quan gắn với Greenland sẽ dẫn tới một phản ứng phối hợp, thay vì các cuộc đàm phán song phương.
Theo các quy định thương mại của Liên minh châu Âu, bất kỳ hành động nào nhằm vào một quốc gia thành viên riêng lẻ trên thực tế sẽ trở thành vấn đề ở cấp độ toàn EU, làm tăng khả năng xuất hiện các biện pháp trả đũa tập thể.
Nghiêm trọng hơn, nỗ lực gây sức ép với một đồng minh NATO về vấn đề lãnh thổ có nguy cơ làm suy yếu nguyên tắc cốt lõi về phòng thủ tập thể của liên minh.
Dù chưa có tuyên bố hành động quân sự nào, chỉ riêng cảm nhận về sức ép lãnh thổ cũng có thể thúc đẩy châu Âu đẩy nhanh nỗ lực giảm phụ thuộc vào bảo đảm an ninh và hạ tầng tài chính do Mỹ dẫn dắt.
Niềm tin vào đồng đô la và rủi ro thị trường dài hạn
Mối lo ngại dài hạn vượt ra ngoài dòng chảy thương mại.
Các nhà phân tích lưu ý rằng xung đột kéo dài với châu Âu có thể làm suy yếu niềm tin của nước ngoài đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ và vai trò đồng đô la như đồng tiền dự trữ toàn cầu.
Khác với các tranh chấp thương mại trước đây với Trung Quốc, vốn diễn ra giữa các đối thủ chiến lược, diễn biến lần này trực tiếp thách thức những mối quan hệ underpin global financial stability. Hiện tại, thị trường dường như vẫn đang giao dịch dựa trên chiến thuật của Trump hơn là mục tiêu mà ông công khai nêu ra.
Liệu cách tiếp cận đó có tiếp tục được duy trì hay không có thể sẽ phụ thuộc vào việc các nhà lãnh đạo châu Âu coi yêu cầu về Greenland demand in the weeks ahead.
Đọc tiếp: Trump Threatens Lawsuit Against JPMorgan Chase, Accuses Bank Of 'Debanking'