Cách Các CEO Phố Wall Phản Ứng Khi SEC Thu Hồi SAB121

Trong thế giới rối ren của quy định tài chính, những biến động lớn thường xảy ra với sự tinh tế như một cái thì thào—và sự biến đổi gần đây trong lĩnh vực tiền điện tử không gì khác hơn là một cuộc cách mạng tài chính. Việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đột ngột thu hồi Thông báo Kế toán Nhân viên 121 (SAB 121) đã gây ra chấn động ở Phố Wall, báo hiệu một thời kỳ phục hưng tiềm năng cho tài sản kỹ thuật số, có thể định nghĩa lại tương lai của các giao dịch tài chính.

Vòng Còng Quy Định của SAB 121

Trong nhiều năm, SAB 121 đã đứng như một rào cản không thể vượt qua, buộc các ngân hàng phải coi tiền điện tử như những khoản nợ quá tải có nguy cơ làm mất cân đối bản cân đối kế toán của họ. Được giới thiệu vào năm 2022, quy tắc kế toán này là một trở ngại đáng gờm, làm tăng vọt chi phí hoạt động và rủi ro quy định cho các tổ chức tài chính đang cân nhắc về dịch vụ lưu ký tiền điện tử. Thông điệp là rõ ràng: tiền điện tử là một đề xuất rủi ro cao, lợi nhuận thấp mà hầu hết các ngân hàng coi với sự hoài nghi sâu sắc.

Tác động của quy tắc này là tàn phá. Các tổ chức tài chính lớn thấy mình bị mắc kẹt trong một vũng lầy quy định, không thể khám phá đầy đủ hệ sinh thái tiền điện tử đang phát triển. CEO của Morgan Stanley, Ted Pick, đã thẳng thắn diễn giải thách thức này khi nói, "Với chúng tôi, phương trình thực sự xoay quanh việc liệu chúng tôi, như một tổ chức tài chính được quy định cao, có thể hành động như những người giao dịch không." Cảm giác này đã được lặp đi lặp lại ở các hành lang quyền lực của Phố Wall, tạo ra một hiệu ứng lạnh giá lên việc chấp nhận tiền điện tử.

Sự Thay Đổi của Trump Khuyến Khích Thay Đổi

Xuất hiện chính quyền của Donald Trump—một yếu tố bất ngờ đã biến hóa căn bản câu chuyện tiền điện tử. Từng là một người hoài nghi về tiền điện tử, chiến dịch gần đây của Trump đã chứng kiến ông ta đón nhận tài sản kỹ thuật số với nhiệt tình chưa từng có. Lệnh điều hành rộng lớn của ông, tập trung vào “bảo vệ và thúc đẩy” sự phát triển tài sản kỹ thuật số, đã trở thành một tiếng gọi rõ ràng cho đổi mới tài chính.

Những con số kể lên một câu chuyện thuyết phục. SEC đã lịch sử là một đối thủ mạnh mẽ, đã thực hiện trên 200 hành động thực thi liên quan đến tiền điện tử từ năm 2013. Tuy nhiên, xu hướng này đang thay đổi. Các đề xuất của Trump —bao gồm cả những người ủng hộ tiền điện tử như Paul Atkins cho vị trí chủ tịch SEC và Scott Bessent có thể lãnh đạo Bộ Ngân khố— cho thấy một môi trường quy định ngày càng thân thiện với tiền kỹ thuật số.

Phố Wall Chuyển Từ Hoài Nghi Đến Vị Trí Chiến Lược

CEO của Bank of America, Brian Moynihan, đã đưa ra một góc nhìn sắc sảo, mô tả tiền điện tử có thể trở thành “chỉ là một hình thức thanh toán khác” giống như Visa hoặc Apple Pay. Quan điểm thực dụng này đại diện cho một sự chuyển dịch quan trọng từ sự kháng cự thể chế trước đây.

“Nếu quy tắc được thiết lập và khiến nó trở thành một điều thực sự mà bạn có thể kinh doanh, bạn sẽ thấy hệ thống ngân hàng sẽ mạnh mẽ tham chiến trên phía chuyển nhượng của nó,” Moynihan nói.

CEO của Goldman Sachs, David Solomon, người từng không thể sở hữu bitcoin từ quan điểm quy định, giờ đây bày tỏ mong muốn xem xét lại quan điểm của họ nếu cảnh quy định có sự thay đổi. Morgan Stanley đặc biệt tiến bộ. Năm 2021, họ trở thành ngân hàng lớn đầu tiên của Hoa Kỳ cung cấp cho các khách hàng giàu có quyền truy cập vào quỹ bitcoin, và đến tháng 8 năm tiếp theo, họ tiên phong trong việc cung cấp các ETF bitcoin cho các cố vấn tài chính. Quan sát của Ted Pick rằng “nhận thức trở thành hiện thực” càng có nghĩa trong bối cảnh này, nêu bật cách sự chấp nhận chính thống có thể biến đổi các mô hình tài chính.

Thức Tỉnh Đến Một Thị Trường Trị Giá 3.2 Tỷ Đô

Vốn hóa thị trường tiền điện tử đã đạt mức kinh ngạc 3.2 nghìn tỷ đô la, với bitcoin gần đây chạm mức cao kỷ lục gần 110,000 đô la. Đây không chỉ là con số—chúng đại diện cho một hệ sinh thái tài chính đang trên bờ vực chấp nhận chính thống. Quyết định của SEC để thu hồi SAB 121, được công bố ngay sau khi Gary Gensler rời khỏi, biểu tượng hóa hơn một sự điều chỉnh quy định; nó đại diện cho sự tái tưởng tượng cơ bản về tiềm năng tài sản kỹ thuật số.

Một dòng tweet vui mừng từ Ủy viên SEC, Hester Peirce—"Tạm biệt, SAB 121! Chẳng vui tí nào"—nắm bắt tinh thần của khoảnh khắc này. Sự lãnh đạo của cô về một lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử mới tín hiệu cam kết của tổ chức phát triển khuôn khổ quy định toàn diện cân bằng đổi mới với bảo vệ nhà đầu tư.

Trên Đường Trở Thành Kiến Trúc Sư Của Tương Lai Tài Chính Kỹ Thuật Số?

Khi chúng ta đứng ở thời điểm tiên phong này, cảnh quan tiền điện tử giống như một biên giới đợi được khám phá. Các tay chơi chính của Phố Wall không còn là khán giả mà là những kiến trúc sư tiềm năng của một tương lai tài chính kỹ thuật số. Sự kết hợp giữa linh hoạt quy định, đổi mới công nghệ, và sự hứng thú thể chế gợi ý rằng chúng ta đang chứng kiến nhiều hơn một xu hướng—chúng ta đang theo dõi một sự chuyển đổi căn bản của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.