Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ chào đón công ty đầu tiên chuyên về tiền điện tử vào S&P 500. Coinbase (COIN), sàn giao dịch tiền điện tử được giao dịch công khai lớn nhất tại Hoa Kỳ, sẽ được thêm vào chỉ số chuẩn có tầm ảnh hưởng vào ngày 19 tháng 5, thay thế Discover Financial Services sau khi Capital One mua lại.
Thông báo này, được S&P Dow Jones Indices đưa ra vào ngày 13 tháng 5, đã kích hoạt phản ứng ngay lập tức từ thị trường - cổ phiếu Coinbase tăng vọt hơn 8% trong giao dịch sau giờ làm việc, đạt $225, sau khi đã tăng gần 4% trong phiên giao dịch thông thường.
Việc đưa Coinbase vào S&P 500 đánh dấu một bước quan trọng không chỉ cho công ty mà còn cho mối quan hệ của ngành tiền điện tử rộng lớn hơn với tài chính truyền thống. Lần đầu tiên, một công ty tập trung vào tiền điện tử sẽ là một phần của chỉ số đại diện cho hơn $15 nghìn tỷ trong vốn hóa thị trường và phục vụ như nền tảng cho hàng nghìn tỷ hơn trong sản phẩm đầu tư thụ động, ETF, thể chế và danh mục đầu tư. Động thái này báo hiệu sự hợp thức hóa ngày càng tăng của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử từ các tổ chức - ngay cả khi áp lực pháp lý và sự biến động vẫn xác định ngành.
Việc được đưa vào S&P 500 mang lại một sự thay đổi cấu trúc trong cách giao dịch cổ phiếu Coinbase. Nhiều quỹ theo dõi chỉ số và tài khoản hưu trí tự động điều chỉnh sở hữu của họ để phù hợp với thành phần của S&P 500. Các nhà phân tích ước tính rằng sự gia nhập có thể dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong khối lượng giao dịch hàng ngày cho COIN do các luồng quỹ thụ động và hoạt động cân bằng lại từ các danh mục đầu tư tổ chức. Theo một số chiến lược gia, việc niêm yết trong S&P có thể dẫn đến nhu cầu từ các quỹ chỉ số nhân lên khối lượng giao dịch hàng ngày gấp 5x đến 7x.
Những dòng tiền cơ học này không nhất thiết phản ánh tâm lý nhà đầu tư đối với các nền tảng của Coinbase, nhưng chúng nhấn mạnh mức độ tích hợp của sàn giao dịch này trong hệ thống tài chính chính thống. Với vốn hóa thị trường gần $53 tỷ và danh sách chính trên Nasdaq, Coinbase hiện đã có chỗ đứng cùng với các người chơi lớn trong công nghệ và tài chính như Apple, Microsoft, JPMorgan, và Goldman Sachs.
Một Biểu Tượng Thay Đổi Cho Crypto Trong Thị Trường Công Khai
Sự thăng tiến của Coinbase vào danh sách chỉ số diễn ra khi thị trường tài sản số rộng hơn đang trải qua sự quan tâm mới từ cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Giá Bitcoin gần đây đã vượt qua mốc vốn hóa thị trường $2 nghìn tỷ.
Mặc dù sự quan tâm từ nhà bán lẻ đang phục hồi, phân tích trên chuỗi cho thấy động lực từ các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn còn hạn chế. Dữ liệu từ Glassnode chỉ ra rằng trong khi “First-Time Buyer RSI” đang giữ vững ở mức 100 - chỉ ra nhu cầu mới bền vững - “Momentum Buyer RSI” bị mắc kẹt ở mức thấp 11. Sự khác biệt này cho thấy mặc dù có sự nhiệt tình từ những người tham gia mới hơn, những người chơi có kinh nghiệm đang rất thận trọng.
Tâm lý dè dặt của tổ chức này có thể giải thích tại sao việc đưa Coinbase vào S&P 500 đang được đón nhận với cả sự lạc quan và sự đánh giá.
Hiệu Suất Tài Chính Đan Xen Và Mở Rộng Chiến Lược
Các thu nhập gần đây của Coinbase nổi bật bản chất kép của vị trí hiện tại của nó. Sàn giao dịch đã báo cáo thu nhập ròng $65.6 triệu cho quý trước, một sự phục hồi đáng chú ý từ những khoản lỗ gần đây nhưng vẫn chỉ là một phần nhỏ của lợi nhuận $1.18 tỷ mà nó ghi nhận trong đỉnh điểm của thị trường bò gần nhất. Doanh thu tăng 24% so với năm trước đạt $2.03 tỷ, phần nào được thúc đẩy bởi sự quan tâm từ tổ chức và hoạt động giao dịch liên quan đến sự phục hồi của thị trường.
Điều này giữ cho Coinbase đáp ứng một trong những yêu cầu chính để đủ tiêu chuẩn gia nhập S&P 500: lợi nhuận dương trong quý gần nhất cũng như trong năm qua. Mặc dù tiếp tục đối mặt với thách thức pháp lý - bao gồm cả cuộc chiến pháp lý với SEC - Coinbase đã quản lý để duy trì tâm lý tích cực từ nhà đầu tư, một phần nhờ vào cơ sở doanh thu đa dạng và chiến lược mở rộng quốc tế.
Gia Nhập S&P: Không Phải Là Giải Pháp Tất Cả
Trong khi gia nhập S&P 500 không nghi ngờ gì là biểu tượng, nó không bảo vệ Coinbase khỏi các vấn đề cấu trúc mà ngành tiền điện tử và chính công ty đang đối mặt. Công ty vẫn phải chịu áp lực từ sự giám sát của luật pháp tại Hoa Kỳ, đang đối mặt với vụ kiện nổi tiếng cao cấp của SEC về cáo buộc cung cấp chứng khoán không đăng ký.
Tiếp Tục Tích Hợp Crypto Bất Chấp Sự Mơ Hồ Về Chính Sách
Việc bổ sung Coinbase vào S&P 500 diễn ra trong bối cảnh chính trị bất ổn cho crypto tại Hoa Kỳ. Với chính quyền Tổng thống Joe Biden đang theo đuổi một cách tiếp cận thực thi mạnh mẽ hơn đối với ngành.
Suy Nghĩ Cuối Cùng
Sự gia nhập sắp tới của Coinbase vào S&P 500 đại diện cho khoảnh khắc then chốt trong sự hội nhập liên tục giữa các tổ chức tài chính truyền thống và công ty tài sản số.