Chiến lược bình quân giá theo thời gian (Dollar-cost averaging, DCA) vào Bitcoin (BTC) trong 5 năm qua mang lại lợi nhuận cao hơn so với một chiến lược tương đương với chỉ số S&P 500, theo dữ liệu mô phỏng backtest – dù cùng cách tiếp cận này hiện đang khiến những nhà đầu tư bắt đầu mua từ đầu năm 2024 đang ở trong trạng thái lỗ chưa hiện thực hóa.
Trong bối cảnh Bitcoin đang giảm khoảng 44% so với đỉnh lịch sử tháng 10/2025 gần 126.000 đô la, dữ liệu này đã thu hút sự chú ý trở lại từ các nhà đầu tư đang đánh giá lại chiến lược vào lệnh.
Phân tích dựa trên các công cụ tính toán DCA, một bài so sánh hồi tháng 2 của một nhà phân tích tại Swan Bitcoin, và một mô hình giá power-law do nhà nghiên cứu Sminston With công bố. Tất cả các con số mang tính dự phóng đều là kết quả mô hình, không phải lợi nhuận được bảo đảm.
Dữ liệu lịch sử cho thấy gì
Với khoản mua Bitcoin 250 đô la mỗi tuần bắt đầu từ tháng 1/2021, nhà đầu tư sẽ đã đầu tư tổng cộng 67.500 đô la trong 5 năm, tích lũy khoảng 1,65 BTC với giá vốn trung bình khoảng 40.884 đô la. Ở mức giá Bitcoin hiện tại khoảng 71.000 đô la, số Bitcoin này đang mang lại khoản lãi chưa hiện thực hóa ước tính khoảng 76%.
Ngược lại, cùng chiến lược 250 đô la mỗi tuần nhưng bắt đầu từ tháng 1/2024 – tại mặt bằng giá trung bình cao hơn – đến hiện tại sẽ đang lỗ chưa hiện thực hóa khoảng 6%. Sự khác biệt này cho thấy giai đoạn vào lệnh ảnh hưởng đáng kể đến kết quả ngắn hạn ngay cả khi cùng một phương pháp.
Nhà phân tích Swan Bitcoin Adam Livingston đã so sánh chiến lược DCA Bitcoin 100 đô la mỗi tuần với S&P 500 trong 5 năm trong một bài viết tháng 2.
Chiến lược Bitcoin mang lại lợi nhuận 42.508 đô la (62,9%) so với 37.470 đô la (43,6%) với cổ phiếu – chênh lệch khoảng 19 điểm phần trăm về lợi nhuận cộng dồn, theo phân tích của ông.
Các mô hình dự phóng điều gì
Trình mô phỏng DCA của Bitcoin Well, sử dụng đường cong tăng trưởng power-law cho Bitcoin, ước tính rằng chiến lược mua 250 đô la mỗi tuần bắt đầu từ tháng 1/2026 sẽ tích lũy khoảng 0,30 BTC vào tháng 3/2030. Theo giả định giá trung vị của mô hình ở mức 430.278 đô la, vị thế đó sẽ có giá trị khoảng 129.000 đô la trên tổng vốn 54.250 đô la.
Mô hình cũng đưa ra biên dưới khoảng 274.000 đô la và kịch bản biên trên gần 900.000 đô la – một khoảng dao động rất rộng phản ánh mức độ nhạy cảm cao của mô hình power-law với các giả định đầu vào.
Một nghiên cứu tháng 11/2025 của nhà nghiên cứu Sminston With cho thấy ngay cả khi mua ở mức giá cao hơn 20% so với giá tại thời điểm đó và thoát ở mức thấp hơn 20% so với giá trung vị dự phóng cho năm 2035, chiến lược vẫn tạo ra mức lợi nhuận gần 300% sau một thập kỷ trong mô phỏng. Phân tích kết luận rằng độ dài thời gian nắm giữ có ảnh hưởng đến kết quả lớn hơn nhiều so với điểm vào lệnh.
Tất cả các dự phóng đều giả định Bitcoin tiếp tục tuân theo quỹ đạo tăng trưởng logarit lịch sử – một giả định hoàn toàn không được bảo đảm sẽ tiếp tục đúng trong các chu kỳ thị trường tương lai.