Các quỹ giao dịch trao đổi đầu tiên của Mỹ cho Solana, Hedera và Litecoin bắt đầu giao dịch vào thứ Ba trên Sở giao dịch chứng khoán New York và Nasdaq, đánh dấu sự mở rộng đáng chú ý của các lựa chọn đầu tư tiền điện tử được điều tiết ngoài Bitcoin và Ethereum — và thực hiện điều đó mặc dù chính phủ liên bang Mỹ đang ngừng hoạt động mà khiến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch không hoạt động được.
Nếu đà phát triển ban đầu duy trì và các mô hình lịch sử lặp lại, ETF của riêng Solana có thể thu hút hơn $3 tỷ trong dòng tiền vào trong 12 đến 18 tháng đầu tiên của giao dịch, theo dự báo từ nhà phân tích ETF của Bloomberg Intelligence, James Seyffart. Sự phát triển này đại diện cho việc mở rộng lớn nhất về quyền truy cập vào ETF tiền điện tử kể từ khi các sản phẩm Bitcoin và Ethereum có điểm giao ngay được ra mắt vào năm 2024.
ETF Staking Solana của Bitwise (BSOL) ra mắt trên Sở giao dịch chứng khoán New York với $10 triệu trong khối lượng giao dịch trong 30 phút đầu tiên, theo Eric Balchunas của Bloomberg Intelligence. Đồng thời trên Nasdaq, ETF Hedera của Canary Capital (HBR) đạt $4 triệu và ETF Litecoin của họ (LTCC) ghi nhận $400,000 trong hoạt động giao dịch ban đầu.
Balchunas dự đoán BSOL sẽ đạt khoảng $52 triệu trong tổng khối lượng vào cuối ngày, với HBR và LTCC kỳ vọng đạt $8 triệu và $7 triệu tương ứng. Mặc dù những con số này chưa thể so sánh với ra mắt ồn ào của Bitcoin, các nhà quan sát thị trường nhấn mạnh rằng đối với các sản phẩm altcoin, sự ra mắt này đại diện cho một thành tựu lớn.
"Một chuẩn tham khảo tốt là nhìn vào kích thước của Solana so với bitcoin và Ethereum," Seyffart giải thích. "Vốn hóa thị trường của Solana là 5% của Bitcoin và 22% của Ethereum. Nếu chúng duy trì dòng tiền chúng ta đã thấy cho các ETF ETH và BTC theo tỷ lệ, điều đó sẽ tương đương với khoảng $3+ tỷ trong dòng tiền trong 12 đến 18 tháng đầu tiên."
Bối cảnh: Bitcoin và Ethereum Thiết Lập Tiêu Chuẩn Cao
Các dự báo dựa trên thành công phi thường của các lần ra mắt ETF tiền điện tử trước đây. Khi ETF Bitcoin có điểm giao ngay ra mắt vào tháng 1 năm 2024, chúng thu hút tổng cộng khoảng $655 triệu trong dòng tiền vào ròng ngay trong ngày đầu tiên từ nhiều tổ chức phát hành, với khối lượng giao dịch đạt hàng tỷ đô la.
Những lần ra mắt altcoin vào thứ Ba chỉ có một tổ chức phát hành cho mỗi tài sản ban đầu, mặc dù việc chuyển đổi Quỹ Ủy thác Solana của Grayscale sang dạng ETF dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch vào thứ Tư. Việc triển khai này khác với những lần ra mắt nhiều tổ chức phát hành cùng lúc đã đặc trưng cho các lần ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum. Nội dung: nhanh chóng được chấp nhận như một loại tài sản thay thế phổ biến. Việc ra mắt BSOL hôm nay là một cột mốc quan trọng, mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư tham gia vào một trong những nền tảng công nghệ được sử dụng rộng rãi và phát triển nhanh nhất trong lĩnh vực này."
Suy nghĩ cuối cùng
Với Grayscale's Solana Trust dự kiến sẽ chuyển đổi vào thứ Tư, sự cạnh tranh trong việc tiếp cận Solana sẽ ngay lập tức mở rộng. Grayscale mang lại sự nhận diện thương hiệu và một cơ sở nhà đầu tư hiện có từ những năm hoạt động như một quỹ tín thác đóng, mặc dù việc chuyển đổi có thể kích hoạt một số dòng tiền ra khi các nhà đầu tư ban đầu giữ cổ phần với mức giá chênh lệch hoặc chiết khấu rời bỏ vị trí của mình.
Mô hình chuyển đổi kích hoạt dòng tiền ra ban đầu trước khi ổn định đã xảy ra với cả Bitcoin's GBTC và Ethereum's ETHE, đã trải qua hơn 1,5 tỷ đô la dòng tiền ra trong tuần đầu tiên của Ethereum ETF. Tuy nhiên, nếu không tính đến những dòng tiền ra liên quan đến chuyển đổi này, các sản phẩm ETF mới đã liên tục thể hiện sự yêu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức.
Một số nhà phát hành khác bao gồm VanEck, 21Shares, Franklin Templeton và các sản phẩm bổ sung từ Grayscale đã nộp hoặc thể hiện ý định nộp đơn cho Solana, Hedera và Litecoin ETFs. Cảnh quan cạnh tranh có thể có thể bao gồm từ 5-10 sản phẩm cho mỗi loại tài sản, tương tự như thị trường Bitcoin và Ethereum.
Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chủ chốt vẫn là liệu các altcoin ETF có thể tái tạo được dù chỉ một phần nào đó thành công phi thường của Bitcoin. BlackRock's IBIT đã tích lũy được hơn 37 tỷ đô la tài sản trong năm 2024, làm cho nó trở thành lần ra mắt ETF lớn thứ ba trong lịch sử và thể hiện sự thèm muốn chưa từng có của các tổ chức đối với việc tiếp cận tiền điện tử.
Khi giao dịch tiếp tục, các thành viên thị trường sẽ không chỉ theo dõi dữ liệu về khối lượng và dòng chảy, mà còn các tác động về giá đối với các mã token cơ sở, thay đổi trong mô hình sở hữu tổ chức và liệu ETF có thực sự thu hút được nguồn vốn mà trước đây không thể vào thị trường tiền điện tử thông qua việc mua mã token trực tiếp.
Việc ra mắt những sản phẩm này trong bối cảnh chính phủ ngừng hoạt động tạo ra một cước chú không thường có cho lịch sử thị trường tiền điện tử - thể hiện cách thức mà các quy định kỹ thuật trong luật chứng khoán có thể thúc đẩy đổi mới thị trường ngay cả khi các cơ quan quản lý tự thân không hoạt động.