Ethereum và các đồng tiền mã hóa thay thế đã chiếm 85.2% tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai trên các sàn giao dịch phái sinh, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong động lực thị trường khi Bitcoin giảm xuống dưới 15%. Xu hướng này thể hiện một sự thay đổi đáng chú ý trong sự quan tâm đầu cơ giữa các nhà giao dịch, với các mô hình lịch sử cho thấy tiềm năng biến động thị trường phía trước. Dữ liệu từ phân tích viên cộng đồng CryptoQuant, Maartunn, tiết lộ rằng sự tăng vọt này trùng khớp với các giai đoạn trước đây trước các đợt điều chỉnh lớn của thị trường.
Điều cần biết:
- Ethereum và altcoins hiện kiểm soát 85.2% khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai tiền mã hóa, để Bitcoin lại với dưới 15% thị phần
- Dữ liệu lịch sử cho thấy các mẫu thống trị tương tự đã báo trước các đợt suy thoái lớn vào cuối năm 2024 và mùa hè 2025
- Dù xếp hạng vốn hóa thị trường, Ethereum chỉ xếp thứ 10 về hoạt động phát triển trong khi Internet Computer dẫn đầu với gần gấp ba lần mức hoạt động của Ethereum
Động lực Thị trường Thúc đẩy Sự thay đổi Khối lượng Giao dịch
Dữ liệu giao dịch hợp đồng tương lai gần đây cho thấy một sự thay đổi rõ rệt trong ưu tiên của nhà giao dịch hướng về các đồng tiền mã hóa thay thế. Sự thống trị kết hợp của Ethereum và altcoins đã đạt 85.2%, thể hiện một sự gia tăng mạnh từ các giai đoạn trước đó. Sự tăng vọt này phản ánh sự quan tâm đầu cơ gia tăng vào các tài sản ngoài Bitcoin, truyền thống là lực lượng chi phối trong thị trường phái sinh tiền mã hóa.
Sự thống trị của khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai của Bitcoin do đó đã giảm xuống mức thấp nhất trong ký ức gần đây.
Sự giảm này đánh dấu một sự đảo ngược từ vị trí lịch sử của Bitcoin như động lực chính của hoạt động phái sinh. Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng sự chuyển dịch này thường tương quan với sự gia tăng biến động khắp thị trường tài sản số.
Ethereum đã trải qua sự tăng trưởng trong khối lượng hợp đồng tương lai dù vẫn dưới các đỉnh trước đó của nó. Đồng tiền mã hóa lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường tiếp tục thu hút sự quan tâm từ nhà giao dịch tổ chức và bán lẻ. Tuy nhiên, lợi nhuận của nó nhạt nhoà so với sự tăng vọt rộng lớn hơn của altcoin ảnh hưởng đến các đồng tiền mã hóa thay thế nhỏ hơn.
Mẫu Lịch sử Báo hiệu Tiềm năng Biến động
Các trường hợp trước đây của các mẫu thống trị tương tự đã báo trước các đợt điều chỉnh quan trọng của thị trường. Dữ liệu cho thấy sự thống trị của altcoin tương tự đã xảy ra trong các đỉnh thị trường cuối năm 2024 và mùa hè 2025. Các giai đoạn này được đặc trưng bởi các đợt giảm giá sau đó khắp các đồng tiền mã hóa lớn bao gồm cả Bitcoin và Ethereum.
Sự phân bổ khối lượng giao dịch hiện tại phản ánh các điều kiện mà lịch sử chỉ ra là tâm lý thị trường quá nóng. Các nhà giao dịch tập trung hoạt động vào các đồng tiền mã hóa thay thế thường báo hiệu sự dư thừa đầu cơ. Sự tập trung như vậy đã dẫn đến các đảo ngược mạnh mẽ khi các nhà giao dịch rút vị thế trong căng thẳng thị trường.
Các nhà quan sát thị trường cho rằng mẫu này đáng chú ý theo dõi kỹ vì ý nghĩa lịch sử của nó. Sự chuyển đổi khỏi hoạt động giao dịch do Bitcoin chi phối đại diện cho một sự thay đổi cơ cấu cơ bản trong thị trường. Dù sự tiến hóa này có bền vững hay tạm thời vẫn là một câu hỏi quan trọng cho các tham gia thị trường.
Hoạt Động Phát triển Tiết Lộ Các Xếp hạng Khác nhau
Phân tích riêng từ công ty phân tích blockchain Santiment cho thấy các xếp hạng hoạt động phát triển khác biệt đáng kể so với các chỉ số vốn hóa thị trường. Ethereum xếp thứ 10 trong hoạt động phát triển 30 ngày bất chấp vị trí là đồng tiền mã hóa lớn thứ hai theo giá trị. Chỉ số này đo lường tổng công việc của nhà phát triển trên các kho mã công khai GitHub thông qua các hoạt động mã hóa và đóng góp khác nhau.
Internet Computer dẫn đầu xếp hạng hoạt động phát triển với gần ba lần mức hoạt động đo lường của Ethereum.
Sự chênh lệch này làm nổi bật sự khác biệt giữa định giá thị trường và cường độ phát triển dự án thực tế. Hoạt động phát triển đóng vai trò như một chỉ số về sức khỏe dự án dài hạn và tiềm năng đổi mới hơn là sự quan tâm giao dịch ngắn hạn.
Hệ thống đo lường tính các hành động cá nhân của nhà phát triển bao gồm cam kết mã, sổ kho mã, và các hoạt động GitHub khác như các sự kiện rời rạc. Các dự án có hoạt động phát triển cao hơn thường chỉ ra sự tiến bộ kỹ thuật bền vững và sự cam kết từ cộng đồng. Tuy nhiên, cường độ phát triển không luôn tương quan trực tiếp với hiệu suất thị trường hoặc khối lượng giao dịch.
Hiểu về Thuật ngữ Thị trường Tiền mã hóa
Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai đại diện cho tổng số tiền mã hóa tham gia vào các hợp đồng phái sinh thay vì các giao dịch thị trường giao ngay. Các hợp đồng này cho phép các nhà giao dịch đầu cơ về chuyển động giá mà không trực tiếp sở hữu tài sản nền tảng. Các tỷ lệ thống trị chỉ ra phần mỗi đồng tiền mã hóa của tổng hoạt động thị trường trong các loại cụ thể.
Hoạt động phát triển đo lường công việc lập trình và đóng góp kỹ thuật vào các dự án tiền mã hóa thông qua các kho mã công khai.
Chỉ số này cung cấp thông tin chi tiết về động lực dự án và cam kết của nhà phát triển ngoài sự di chuyển giá thị trường. Các sự kiện GitHub bao gồm các hoạt động mã hóa khác nhau từ sửa lỗi đến thực hiện các tính năng chính.
Vốn hóa thị trường phản ánh tổng giá trị của tất cả các đồng tiền đang lưu hành cho một tiền mã hóa nhất định. Chỉ số này thường khác với hoạt động giao dịch hoặc các chỉ số phát triển, tạo ra sự chênh lệch giữa định giá và sử dụng thực tế. Altcoins chỉ đến tất cả các tiền mã hóa khác ngoài Bitcoin, từ các dự án lớn như Ethereum đến các mã thông báo thử nghiệm nhỏ hơn.
Tình trạng Thị trường Hiện tại
Giá Ethereum đã phục hồi trên 4,750 USD trong phiên giao dịch gần đây trước khi kéo về khoảng 4,450 USD. Các chuyển động giá này phản ánh sự biến động rộng lớn hơn của thị trường tác động đến hầu hết các đồng tiền mã hóa lớn. Mẫu giao dịch cho thấy sự không chắc chắn tiếp tục giữa các tham gia thị trường về hướng đi gần hạn.
Sự giảm sức mạnh của tương của Bitcoin đi kèm với những áp lực giá tương tự khắp lĩnh vực tiền mã hóa. Sự thay đổi trong phân bổ khối lượng giao dịch có thể ảnh hưởng đến các cơ chế khám phá giá cho các tài sản số lớn. Các tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ liệu các mẫu hiện tại sẽ duy trì hay đảo ngược trong các tuần tới.
Lời Kết
Thị trường hợp đồng tương lai tiền mã hóa đã trải qua một sự thay đổi cơ cấu đáng kể, với Ethereum và altcoin nắm giữ 85.2% khối lượng giao dịch trong khi phần của Bitcoin suy giảm xuống dưới 15%. Tiền lệ lịch sử cho thấy các mẫu thống trị như vậy thường báo trước các giai đoạn bất ổn thị trường gia tăng, đòi hỏi sự quan sát kỹ lưỡng từ các nhà giao dịch và nhà phân tích. Trong khi đó, các xếp hạng hoạt động phát triển tiết lộ Internet Computer dẫn đầu tiến bộ kỹ thuật mặc dù Ethereum có vị trí thị trường vượt trội.