Ethereum đã tăng trở lại trên mức $4,000 đầy sức ảnh hưởng về mặt tâm lý, khơi dậy lại sự lạc quan trên thị trường tiền mã hóa khi các nhà phân tích kỹ thuật xác định các mô hình hình thành mà trước đây thường báo hiệu các đợt tăng giá lớn.
Tiền mã hóa lớn thứ hai thế giới theo vốn hóa thị trường đã tăng lên khoảng $4,060 trong giờ giao dịch châu Á, thể hiện mức tăng 3,6% trong 24 giờ qua. Đợt tăng giá này xảy ra sau khi ETH chạm $3,700 vào ngày 17 tháng 10, đánh dấu mức hồi phục gần 10% từ đáy cục bộ đó.
Mặc dù có đà tăng này, Ethereum vẫn ở mức dưới 18% so với mức cao nhất mọi thời đại là $4,878 đạt được vào tháng 11 năm 2021, để lại không gian đáng kể cho khả năng tăng giá theo các nhà quan sát thị trường.
Bollinger Nhận Diện Mô Hình Đảo Chiều Hiếm Gặp
Trong một phát triển đã thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch tiền mã hóa, nhà phân tích kỹ thuật huyền thoại John Bollinger đã đưa ra một dự đoán hiếm hoi về Ethereum vào ngày 18 tháng 10. Người tạo ra chỉ báo Bollinger Bands được sử dụng rộng rãi đã nhận diện các khả năng "W" tạo đáy trên biểu đồ Ethereum và Solana — một mô hình thường báo hiệu đảo chiều bullish sau xu hướng giảm.
"Khả năng tạo đáy 'W' trong điều kiện Bollinger Band ở $ETHUSD và $SOLUSD, nhưng không phải ở $BTCUSD," Bollinger viết trên nền tảng truyền thông xã hội X. "Sắp đến lúc cần chú ý tôi nghĩ."
Ý nghĩa của ý kiến Bollinger vượt qua phân tích kỹ thuật thuần túy. Nhà phân tích thực hiện khoảng một cuộc gọi tiền mã hóa mỗi năm, và dự đoán trước đó của ông cho Bitcoin vào tháng Tư năm 2025 đã đúng khi BTC tăng hơn 50% sau khi ông nhận diện một mô hình đáy W tương tự.
Nhà giao dịch tiền mã hóa Satoshi Flipper nhấn mạnh độ chính xác lịch sử của các cuộc gọi của Bollinger: "John Bollinger thực hiện hiếm hoi một cuộc gọi tiền mã hóa mỗi năm và không đưa ra cuộc gọi nào cho ETH trong ba năm cho đến ngày hôm qua. Và mỗi cuộc gọi ông thực hiện tiếp tục đánh dấu các đáy thế hệ."
Mô hình đáy W được hình thành khi tài sản thử nghiệm các mức hỗ trợ hai lần, tạo ra một cấu trúc đáy kép. Đáy thứ hai thường thể hiện khối lượng giao dịch cao hơn, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ người mua và áp lực bán giảm dần.
Củng Cố Nền Tảng Kỹ Thuật
Ngoài quan sát của Bollinger, nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy Ethereum có thể được đặt vào vị trí để tiếp tục tăng. Đồng tiền mã hóa đã duy trì các mức hỗ trợ cần thiết, với nến đóng cửa hàng tuần ở mức $3,985 theo dữ liệu của TradingView. Khu vực hỗ trợ này xuất phát từ mức cao của tháng 12 và các lần đóng cửa hàng tuần trước đó, tạo nền tảng vững chắc cho khả năng tăng giá.
Nhà phân tích ẩn danh Rekt Capital lưu ý rằng ETH "đã trải qua xu hướng giảm dài năm bị phá vỡ vài tháng trước đó và thử nghiệm lại để trở lại vùng cũ," mà tài sản vẫn tiếp tục giữ vững thành công.
Một nhà phân tích khác hoạt động dưới biệt danh Sykodelic bày tỏ niềm tin mạnh mẽ vào thiết lập kỹ thuật của Ethereum. "Không có một điều gì kém bullish về biểu đồ ETH. Nó không thực sự có bất cứ điều gì rõ ràng," nhà phân tích phát biểu, nhấn mạnh một số chỉ báo tăng giá trong khi lưu ý rằng các nhà tạo thị trường đã "quản lý để thuyết phục mọi người rằng trò chơi đã kết thúc khi nhìn vào biểu đồ ETH như thế này."
Nhà giao dịch Merlijn the Trader xác định điều mà ông miêu tả là "thiết lập bùng nổ nhất kể từ năm 2017," chỉ ra một mô hình "bullish pennant điển hình" trên khung thời gian hàng tháng — một mô hình tiếp tục cho thấy xu hướng tăng trước đó có thể tiếp tục sau khi điều chỉnh.
Sụt Giảm Lãi Suất Mở Tín Hiệu Cấu Trúc Thị Trường Khỏe Mạnh
Một cơ chế quan trọng hỗ trợ trường hợp bullish đến từ các thị trường phái sinh, nơi lãi suất mở của Ethereum đã giảm đáng kể trong khi giá vẫn giữ tương đối cao. Theo dữ liệu on-chain, lãi suất mở của ETH đã giảm 45% từ đỉnh, trong khi giá của Ethereum chỉ giảm khoảng 20% từ mức cao.
Nhà đầu tư Ted Pillows mô tả sự phân kỳ này là "thực sự là điều rất bullish, khi đầu cơ hiện đang rất thấp." Sự suy giảm lãi suất mở cho thấy các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý khỏi thị trường, giảm nguy cơ thanh lý hàng loạt có thể gây ra giảm giá mạnh.
Lãi suất mở đạt đỉnh $21 tỷ vào cuối tháng Tám, theo dữ liệu từ Coinglass. Việc giảm mạnh sau đó cho thấy rằng nhiều vị thế đầu cơ đã được đóng lại, có thể tạo tiền đề cho một đợt tăng giá khỏe mạnh hơn dựa trên việc mua vào trực tiếp thay vì giao dịch phái sinh có đòn bẩy.
Nếu ETH tăng từ các mức hiện tại với ít đầu cơ, Pillows dự đoán tài sản có thể tiến về phía $5,500 đến $6,000 "mà không trở nên quá nóng."
Nhu Cầu Tổ Chức Cung Cấp Hỗ Trợ Cơ Bản
Bức tranh kỹ thuật nhận được sự củng cố từ sự gia tăng tham gia của các tổ chức vào thị trường Ethereum. Ngân hàng đầu tư Standard Chartered đã duy trì triển vọng dài hạn tích cực đối với ETH, mặc dù các mục tiêu ngắn hạn của nó đã dao động dựa trên tình hình thị trường.
Vào tháng Tám năm 2025, ngân hàng đã nâng mục tiêu cuối năm của ETH lên $7,500, với lý do tăng nhu cầu từ tổ chức, thông qua Đạo luật GENIUS cho quy định stablecoin và nâng cấp mạng lưới dự kiến. Ngân hàng lưu ý rằng các công ty kho bạc và ETF dựa trên spot của Ether đã mua 3,8% tổng số ETH đang lưu hành từ đầu tháng Sáu — gần gấp đôi tốc độ nhanh nhất trong chu kỳ bầu cử năm 2024 của Bitcoin.
Tuy nhiên, Standard Chartered sau đó đã điều chỉnh mục tiêu năm 2025 xuống $4,000 vào tháng Ba năm 2025, bày tỏ lo ngại về cạnh tranh từ các giải pháp layer-2 và doanh thu mainnet giảm. Những dự đoán dao động của ngân hàng này nhấn mạnh những động lực phức tạp ảnh hưởng đến định giá Ethereum.
Dữ liệu gần đây cho thấy Ethereum spot ETFs đã ghi nhận $420 triệu dòng vốn vào ròng vào ngày 7 tháng 10, đánh dấu ngày thứ bảy liên tiếp dòng vốn dương. Tổng tài sản quản lý cho Ethereum spot ETFs hiện vượt hơn $30 tỷ, với $803 triệu dòng vốn vào tích lũy trong tháng qua.
Sự tích lũy từ các tổ chức này đã góp phần vào việc thắt chặt động lực cung cấp. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy rằng nguồn cung Ethereum trên sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2016, khi các nhà mua tổ chức chuyển đồng ETH vào lạnh lưu trữ và các chủ sở hữu dài hạn đặt cược ETH của họ để nhận lợi nhuận thụ động.
Tâm Lý Thị Trường Cân Bằng Sự Lạc Quan Vào Sự Thận Trọng
Trong khi các chỉ báo kỹ thuật và cơ bản đồng thuận có lợi cho Ethereum, các thành viên thị trường vẫn duy trì triển vọng cẩn trọng trước môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn và sự biến động thị trường tiền mã hóa.
Tỷ lệ ETH/BTC đã tăng khoảng 7% trong tuần qua, gợi ý sự xoay vòng vốn từ Bitcoin sang Ethereum và có thể cả các altcoin khác. Mô hình xoay vòng này thường báo trước các giai đoạn altcoin vượt trội, mà các nhà quan sát thị trường gọi là "mùa alt."
Tuy nhiên, Ethereum cũng có thể đối mặt với các yếu tố thách thức từ các vấn đề kinh tế vĩ mô. Các lo ngại về thắt chặt thanh khoản, căng thẳng địa chính trị và các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã thỉnh thoảng làm giảm khẩu vị rủi ro trên khắp các thị trường tài chính, bao gồm tiền mã hóa.
Ngoài ra, thị trường phái sinh vẫn là một con dao hai lưỡi. Khi lãi suất mở giảm đã tạo ra các điều kiện lành mạnh hơn, khối lượng giao dịch cao trong các hợp đồng tương lai và quyền chọn Ethereum có nghĩa là các vị thế đòn bẩy có thể đối mặt với thanh lý nhanh chóng nếu giá dao động đột ngột, có thể gây ra sự biến động.
Nhìn Về Phía Trước: Các Mức Quan Trọng và Chất Xúc Tác
Khi Ethereum củng cố trên $4,000, các nhà giao dịch đang theo dõi một số mức giá quan trọng. Một phá vỡ ổn định trên $4,200-$4,260 có thể mở đường đến $4,500-$4,650, với khả năng tăng tiếp theo về vùng mức cao mọi thời đại trước đó gần $4,900.
Về phía giảm giá, duy trì mức hỗ trợ ở $3,800-$3,900 dường như là quan trọng cho luận điểm bullish. Một sự đột phá dưới các cấp này có thể gây ra một cuộc kiểm tra lại phạm vi $3,500-$3,700, nơi mà mức trung bình động lũy thừa 200 ngày hiện tại nằm.
Một số chất xúc tác có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của Ethereum trong những tháng tới:
-
Nâng Cấp Mạng: Nâng cấp Pectra dự kiến vào quý 4 năm 2025, tiếp theo là nâng cấp Fusaka vào tháng 11, nhằm cải thiện hiệu quả và khả năng mở rộng của mạng lưới.
-
Tăng Trưởng Stablecoin: Với hơn 50% tất cả các stablecoin được phát hành trên Ethereum, sự tăng trưởng dự kiến của ngành này đến $2 nghìn tỷ vào năm 2028 có thể thúc đẩy hoạt động mạng lưới và nhu cầu ETH.
-
Phát Triển Layer-2: Trong khi các giải pháp layer-2 đã gây lo ngại về doanh thu mainnet giảm, sự tăng trưởng của chúng mở rộng thị trường khả dụng của Ethereum và có thể thúc đẩy giá trị dài hạn.
-
Sự Rõ Ràng Về Quy Định: Việc thông qua Đạo luật GENIUS đã cung cấp khung pháp lý cho stablecoin, có thể tăng tốc việc áp dụng cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên Ethereum từ tổ chức.
Suy Nghĩ Cuối Cùng
Việc Ethereum chiếm lại mức $4,000, kết hợp với phân tích kỹ thuật hiếm hoi từ nhà giao dịch huyền thoại John Bollinger, sự giảm quan tâm đầu cơ, và sự tham gia ngày càng tăng từ tổ chức, đã tạo ra một Here is the translation of the provided content into Vietnamese, while skipping the translation for markdown links:
Sự hội tụ của các yếu tố mà nhiều nhà phân tích coi là tín hiệu khả quan cho triển vọng ngắn hạn của tiền điện tử.
Mặc dù vẫn còn những mức kháng cự đáng kể trước khi Ethereum có thể thách thức mức cao nhất mọi thời đại của mình, cấu trúc kỹ thuật, cải thiện cấu trúc thị trường và các phát triển cơ bản cho thấy nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu thế giới có thể đang ở vị trí cho một đợt tăng cao khác. Việc điều này có chuyển thành "sự bùng phát mạnh mẽ" mà một số nhà phân tích dự đoán hay không sẽ phụ thuộc vào việc mua vào của các tổ chức nhà đầu tư diễn ra liên tục, sự phát triển mạng lưới tiếp tục, và các điều kiện thị trường rộng lớn vẫn hỗ trợ cho các tài sản rủi ro.
Hiện tại, các thành viên tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ để xem dự đoán mới nhất của Bollinger có chính xác như những dự đoán trước đó của ông hay không — có thể đánh dấu một đáy thế hệ mới cho Ethereum.