Ethereum đã rút lui khỏi mức gần kỷ lục hôm thứ Ba, giảm 5.7% xuống còn $4,280 sau khi chạm mức $4,776 tuần trước—chỉ còn $102 ngắn để đạt mức cao nhất mọi thời đại trong năm 2021 là $4,878. Sự sụt giảm này phản ánh sự yếu kém rộng lớn của thị trường tiền mã hóa khi các nhà phân tích chỉ ra hoạt động giao dịch phái sinh gia tăng có thể báo hiệu sự biến động tiềm ẩn phía trước.
Những Điểm Cần Biết:
- Ethereum đã giảm gần $500 so với các đỉnh gần đây trong bối cảnh gia tăng sự tham gia của bán lẻ trong các thị trường hợp đồng tương lai
- Các chỉ số phái sinh cho thấy tín hiệu cảnh báo tương tự như các mô hình trước những cuộc điều chỉnh thị trường trước đây
- Tỷ lệ tài trợ vẫn gần bằng không, gợi ý rằng việc mua bán ngay thay vì đòn bẩy quá mức đã thúc đẩy đợt tăng gần đây
Tiền mã hóa lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ các nhà giao dịch bán lẻ khi giá vượt trên $4,500. Nhà phân tích CryptoQuant CryptoOnchain báo cáo rằng tần suất giao dịch hợp đồng tương lai Ethereum đã vào khu vực "Nhiều Bán Lẻ" và "Quá Nhiều Bán Lẻ"—ngưỡng thường xuất hiện trong các động thái thị trường bò cuối kỳ.
"Sự tham gia bán lẻ đã tăng mạnh khi giá ETH vượt trên $4,500," CryptoOnchain viết trong một bài phân tích gần đây. Điều kiện như vậy thường mang lại sự biến động gia tăng và đảo ngược giá đột ngột.
Bản đồ Bong Bóng Khối Lượng Hợp Đồng Tương Lai của nhà phân tích hiện hiển thị các cụm bong bóng đỏ lớn gần các đỉnh giá gần đây. Các mẫu này thường đã dự báo các bùng nổ hoặc điều chỉnh nhanh chóng khi đòn bẩy quá mức bị mở ra, theo dữ liệu.
Khối lượng mở trên các hợp đồng tương lai Binance đạt gần $12 tỷ trước khi rút lui còn khoảng $10.3 tỷ. Mặc dù con số này vẫn ở mức cao lịch sử, sự giảm gần đây cho thấy một số nhà giao dịch đã bắt đầu giảm bớt sự phơi phán của họ.
Cấu Trúc Thị Trường Cho Thấy Tín Hiệu Trái Chiều
CryptoOnchain ghi nhận rằng tỷ lệ mua bán của người tham gia giao dịch Binance vẫn dưới 1.0, cho thấy áp lực bán đã chi phối các phiên giao dịch gần đây. "Mở rộng khối lượng cực độ gần đỉnh giá có thể cung cấp nhiên liệu cho sự tăng trưởng hoặc kích hoạt các đợt ép giá khi thị trường đảo ngược," ông giải thích.
Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà quan sát thị trường đều chia sẻ cùng mức độ lo ngại về rủi ro giảm giá ngay lập tức.
Cộng tác viên CryptoQuant Woominkyu nêu bật rằng tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn Ethereum vẫn bằng phẳng khoảng mức không.
Điều này trái ngược hoàn toàn với các đợt tăng giá trước đó vào năm 2020-2021 và đầu 2024, khi tỷ lệ tài trợ tăng vọt trên 0.05-0.10, biểu thị các vị trí dài nóng.
"ETH vừa đẩy lên trên $4.2K, nhưng tài trợ vẫn giữ phẳng," Woominkyu quan sát. Nhà phân tích cho rằng điều này chỉ ra rằng đợt tăng đã được thúc đẩy chủ yếu bởi việc mua bán ngay thay vì đòn bẩy.
Hiểu Rõ Động Thái Thị Trường Tiền Mã Hóa
Thị trường hợp đồng tương lai cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào sự biến động giá sử dụng vốn vay, gia tăng cả tiềm năng lợi nhuận và tổn thất. Khối lượng mở đo giá trị tổng cộng của các hợp đồng phái sinh chưa đóng và thường tăng trong những giai đoạn đầu cơ cao.
Tỷ lệ tài trợ đại diện cho chi phí nắm giữ các vị trí hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Tỷ lệ dương chỉ ra các vị trí dài phải trả cho các vị trí ngắn, trong khi tỷ lệ âm có kết luận ngược lại. Tỷ lệ tài trợ cao thường gợi ý tâm lý lạc quan quá mức có thể dẫn đến điều chỉnh thị trường.
Tỷ lệ mua/bán của người mua đo lường xem người mua hay người bán chiếm ưu thế trong hoạt động thị trường. Tỷ lệ dưới 1.0 chỉ ra áp lực bán vượt quá sự quan tâm mua.
Thị Trường Giao Ngay Cung Cấp Sự Ổn Định
Theo phân tích của Woominkyu, cấu trúc thị trường hiện tại có vẻ khỏe hơn các đợt tăng trước đó vì nó giảm rủi ro thanh lý tự động. Khi các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức, biến động giá đột ngột có thể kích hoạt việc đóng vị trí tự động, tạo ra hiệu ứng tầng.
Nhà phân tích đã xác định một đợt tăng tỷ lệ tài trợ trên 0.05 là ngưỡng chính cần theo dõi để phát hiện các đỉnh ngắn hạn của thị trường. Các mức hiện tại vẫn nằm ngoài vùng cảnh báo này. Động thái này cho thấy rằng mặc dù thị trường phái sinh thể hiện một số tín hiệu đáng lo ngại, thị trường cơ sở trên giao dịch ngay vẫn cung cấp sự hỗ trợ cơ bản cho hành động giá của Ethereum.
Triển Vọng Thị Trường
Sự rút lui gần đây của Ethereum từ các mức cao kỷ lục phản ánh động thái thị trường bình thường khi các nhà giao dịch chốt lời và tái định hướng vị trí. Mặc dù các chỉ số phái sinh gợi ý rằng cần thận trọng, sự thiếu xây dựng đòn bẩy cực độ có thể hạn chế rủi ro giảm giá so với các chu kỳ điều chỉnh trước đó.