Ethereum đã vượt qua Solana và Bitcoin trong luồng vốn chảy vào và sự thống trị thị trường futures, đặt tiền điện tử lớn thứ hai thế giới vào vị trí có thể kiểm tra mốc 4.000 đô la. Dữ liệu thị trường cho thấy các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đang quay vòng vốn về phía Ether, với lãi suất mở futures đạt 58 tỷ đô la và tích lũy spot tăng nhanh thông qua các quỹ giao dịch trao đổi và ngân quỹ công ty.
Điều cần biết:
- Lợi thế luồng vốn của Ethereum so với Solana đã đạt mức cao nhất năm khi Tỷ Lệ Vốn Nóng SOL/ETH giảm 42% kể từ tháng Tư xuống còn 0,045
- Lãi suất mở futures của Ether đạt mức cao nhất mọi thời đại ở mức 58 tỷ đô la trong khi chiếm 34,8% thị phần tổng trên các sàn giao dịch lớn
- Tỷ lệ tài trợ hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với các nỗ lực trước đó ở mức 4.000 đô la, gợi ý hành động giá bền vững được điều khiển bởi nhu cầu thực sự thay vì đầu cơ
Sự Thay Đổi Luồng Vốn Thay Đổi Động Lực Thị Trường
Dòng vốn đầu tư đã quyết định thiên về Ethereum so với các nền tảng hợp đồng thông minh cạnh tranh trong những tháng gần đây. Theo công ty phân tích blockchain Glassnode, Tỷ Lệ Vốn Nóng SOL/ETH đã giảm xuống mức thấp tính từ đầu năm là 0,045, đại diện cho mức giảm 42% kể từ tháng Tư. Chỉ số này theo dõi sự di chuyển vốn ngắn hạn được hiện thực giữa hai tài sản.
Mặc dù cả Ethereum và Solana đều có dòng vào trong tháng Bảy, dữ liệu cho thấy tiền đang chảy chủ yếu về phía Ether.
Chỉ số Cap Thực Sự Nóng tiết lộ loại tiền điện tử ưa thích của các nhà đầu cơ ngắn hạn. "Với cặp giao dịch ETH/SOL trong xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng, dữ liệu báo hiệu một sự xoay vòng do ETH dẫn dắt nhưng đã yếu đi đáng kể," Glassnode tuyên bố trong phân tích của họ.
Sự thay đổi này còn vượt ra ngoài so sánh với Solana. Cặp giao dịch ETH/BTC đã leo lên mức cao mới trong nhiều tháng, vượt qua đường trung bình động hàm mũ 200 ngày lần đầu tiên sau hơn hai năm. Đột phá kỹ thuật này diễn ra khi Bitcoin chịu áp lực bán ở 116.000 đô la và thấp hơn, trong khi Ether đã phục hồi lại phạm vi giao dịch trung bình của mình.
Thị Trường Futures Cho Thấy Sự Quan Tâm Của Tổ Chức
Thị trường phái sinh của Ether đã mở rộng đáng kể, với lãi suất mở gần đây đạt mức cao nhất mọi thời đại là 58 tỷ đô la. Sự gia tăng lãi suất mở, kết hợp với số lượng giao dịch hàng ngày của Ethereum đạt mức cao kỷ lục, phản ánh sự tham gia ngày càng tăng của tổ chức và hoạt động mạng lưới.
Thị phần của Ethereum trong tổng lãi suất mở trên các sàn giao dịch lớn đã leo lên 34,8%. Thị phần của Bitcoin đã giảm từ 59,3% xuống 47,1% trong cùng kỳ. Sự chuyển dịch sự thống trị thị trường futures cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang đặt cược vào sự tăng giá thêm của Ethereum.
Mặc dù tiến gần đến mức kháng cự quan trọng 4.000 đô la, các tỷ lệ tài trợ cho thấy cuộc biểu tình còn động lực để tiếp tục. Tỷ lệ tài trợ tổng hợp hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với các lần nỗ lực trước đó để vượt qua mốc 4.000 đô la vào tháng Ba và tháng Mười Hai 2024. So với tháng Ba, tỷ lệ tài trợ đã giảm gần một nửa.
Tỷ lệ tài trợ thấp hơn cung cấp các tín hiệu tăng giá vì hai lý do. Đầu tiên, chúng chỉ ra rằng các nhà giao dịch không quá đặt cược dài hạn, giảm thiểu rủi ro thanh lý. Thứ hai, chúng cho thấy hành động giá hiện tại xuất phát từ nhu cầu thực sự thay vì sự đầu cơ quá mức.
Nhu Cầu Spot Thúc Đẩy Tăng Trưởng Bền Vững
Ngân quỹ công ty và các quỹ giao dịch Ethereum trên sàn giao dịch spot đã trở thành nguồn tích lũy chính. Nate Geraci, chủ tịch của NovaDius, lưu ý rằng "Các công ty ngân quỹ Eth & các quỹ giao dịch trao đổi eth spot đã mỗi mua khoảng 1,6% tổng cung eth hiện tại kể từ đầu tháng Sáu."
Lượng mua của tổ chức này đã cung cấp hỗ trợ cơ bản cho sự phục hồi giá của Ethereum. Ether đã giảm 9,72% trong bảy ngày qua sau khi tăng liên tục năm tuần. Tiền điện tử này sau đó đã phục hồi 9%, kiểm tra lại mức 3.800 đô la vào thứ Năm.
Hiểu Các Thuật Ngữ Thị Trường Quan Trọng
Một số chỉ số kỹ thuật được đề cập cần giải thích để hiểu rộng hơn. Lãi suất mở đo lường tổng số hợp đồng phái sinh chưa được giải quyết, biểu thị mức độ tham gia vào thị trường. Tỷ lệ tài trợ đại diện cho chi phí giữ vị trí đòn bẩy, với tỷ lệ cao cho thấy sự đầu cơ quá mức.
Cap Thực Sự Nóng theo dõi giá trị thị trường của những đồng tiền vừa được di chuyển, giúp xác định loại tài sản nào thu hút vốn mới. Khi chỉ số này nghiêng về một loại tiền điện tử so với một loại khác, nó chỉ ra sự thay đổi trong ưu tiên đầu tư của nhà đầu tư theo thời gian thực.
Tỷ Lệ Vốn Nóng so sánh sự di chuyển vốn đã hiện thực giữa hai tài sản. Một tỷ lệ giảm cho thấy vốn đang chảy ra khỏi tài sản đầu tiên sang tài sản thứ hai.
Phân Tích Kỹ Thuật Chỉ Ra Sự Đột Phá
Nhà phân tích tiền điện tử Jelle nhấn mạnh tầm quan trọng tâm lý của mức 4.000 đô la, tuyên bố rằng "đã là mức kháng cự từ mãi mãi." Nhà phân tích bổ sung rằng "Khi nó đột phá, tôi nghi ngờ chúng ta sẽ quay lại dưới mức đó trong thời gian dài. Khám phá giá sắp diễn ra."
Sự kết hợp giữa động lượng kỹ thuật và các yếu tố cơ bản đưa Ethereum vào vị trí có thể đột phá. Đòn bẩy thấp hơn trong hệ thống, chấp nhận tổ chức tăng và mua spot bền vững tạo điều kiện cho sự gia tăng giá dài hạn vượt quá các mức kháng cự trước đây.
Kiến Thức Cuối
Sự vượt trội gần đây của Ethereum phản ánh sự thay đổi cơ bản trong động thái thị trường tiền điện tử, với nguồn vốn từ tổ chức và nhu cầu spot điều khiển hành động giá thay vì giao dịch đầu cơ. Sự hội tụ của sự tham gia kỷ lục trong thị trường futures, tỷ lệ đòn bẩy giảm và sự tích lũy liên tục từ các quỹ giao dịch ETF và ngân quỹ công ty tạo nền tảng cho việc kiểm tra mức kháng cự quan trọng 4.000 đô la.