Ethereum đã vượt qua Solana và Bitcoin về dòng vốn và sự thống trị thị trường kỳ hạn, định vị đồng tiền điện tử lớn thứ hai thế giới đối diện với khả năng kiểm tra mốc $4,000. Dữ liệu thị trường cho thấy các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đang chuyển vốn về phía Ether, với lãi suất mở của kỳ hạn đạt $58 tỷ và tích lũy giao ngay đang gia tăng thông qua quỹ trao đổi và kho bạc công ty.
Điều cần biết:
- Lợi thế dòng vốn của Ethereum so với Solana đạt mức cao nhất năm khi Tỉ lệ Vốn Nhiệt SOL/ETH giảm 42% kể từ tháng Tư xuống còn 0.045.
- Lãi suất mở của kỳ hạn Ether đạt mức cao nhất mọi thời đại là $58 tỷ, chiếm 34.8% tổng thị phần trên các sàn giao dịch lớn.
- Tỷ lệ tài trợ hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với những nỗ lực trước đây để vượt qua $4,000, gợi ý về hành động giá bền vững được thúc đẩy bởi nhu cầu giao ngay hơn là đầu cơ.
Sự xoay dòng vốn thay đổi động lực thị trường
Dòng đầu tư đã nghiêng hẳn về phía Ethereum so với các nền tảng hợp đồng thông minh cạnh tranh trong những tháng gần đây. Theo công ty phân tích blockchain Glassnode, Tỉ lệ Vốn Nhiệt SOL/ETH đã giảm xuống mức thấp nhất từ đầu năm là 0.045, giảm 42% kể từ tháng Tư. Chỉ số này theo dõi sự di chuyển vốn hiện thực ngắn hạn giữa hai tài sản.
Trong khi cả Ethereum và Solana đều có dòng vốn vào trong tháng Bảy, dữ liệu cho thấy tiền đang chủ yếu chảy về phía Ether.
Chỉ số Hot Realized Cap cho thấy loại tiền mã hóa mà các nhà đầu cơ ngắn hạn ưa chuộng. "Với cặp giao dịch ETH/SOL trong xu hướng giảm nhiều tháng, dữ liệu cho thấy một sự xoay vòng do ETH dẫn đầu đang dần phai mờ," Glassnode cho biết trong phân tích của mình.
Sự thay đổi này mở rộng hơn so với so sánh với Solana. Cặp giao dịch ETH/BTC đã leo lên mức cao nhiều tháng, vượt trên mức trung bình động hàm mũ 200 ngày lần đầu tiên trong hơn hai năm. Sự đột phá kỹ thuật này đến khi Bitcoin phải đối mặt với áp lực bán ở mức $116,000 trở xuống, trong khi Ether đã phục hồi về phạm vi giao dịch trung bình của nó.
Thị trường kỳ hạn cho thấy sự quan tâm của tổ chức
Thị trường kỳ hạn của Ether mở rộng đáng kể, với lãi suất mở gần đây đạt mức cao nhất mọi thời đại là $58 tỷ. Sự gia tăng trong lãi suất mở, cùng với số liệu giao dịch hàng ngày kỷ lục của Ethereum, phản ánh sự tham gia của tổ chức và hoạt động mạng tăng lên.
Thị phần của Ethereum trong tổng lãi suất mở trên các sàn giao dịch chính đã leo lên 34.8%. Thị phần của Bitcoin giảm từ 59.3% xuống 47.1% trong cùng kỳ. Sự chuyển dịch trong sự thống trị thị trường kỳ hạn cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang đặt cược vào việc tăng giá Ethereum tiếp theo.
Mặc dù đang tiến gần đến mức kháng cự quan trọng $4,000, tỷ lệ tài trợ cho thấy đợt tăng giá vẫn còn có thể tiếp tục. Các tỷ lệ tài trợ tổng hợp hiện tại vẫn thấp đáng kể so với những lúc thử thách trước đó đạt $4,000 vào tháng Ba và tháng Mười Hai 2024. So với tháng Ba, tỷ lệ tài trợ đã giảm gần một nửa.
Tỷ lệ tài trợ thấp hơn cung cấp tín hiệu lạc quan vì hai lý do. Thứ nhất, nó chỉ ra rằng nhà giao dịch không đang bị đòn bẩy quá cao, giảm nguy cơ thanh lý. Thứ hai, nó cho thấy hành động giá hiện tại bắt nguồn từ nhu cầu giao ngay hơn là đầu cơ thái quá.
Nhu cầu giao ngay thúc đẩy tăng trưởng bền vững
Kho bạc công ty và các quỹ trao đổi Ethereum giao ngay đã trở thành nguồn tích lũy lớn. Chủ tịch NovaDius Nate Geraci nhận xét, "Các công ty kho bạc eth & quỹ trao đổi eth giao ngay đã mỗi mua khoảng 1.6% tổng nguồn cung eth hiện tại kể từ đầu tháng Sáu."
Việc mua của tổ chức này đã cung cấp hỗ trợ cơ bản cho sự hồi phục giá của Ethereum. Ether đã điều chỉnh 9.72% trong bảy ngày qua sau khi tăng giá trong năm tuần liên tiếp. Tiền mã hóa này sau đó đã hồi 9%, kiểm tra lại mốc $3,800 vào thứ Năm.
Hiểu biết về một số thuật ngữ thị trường chính
Một vài chỉ số kỹ thuật được đề cập cần được giải thích để hiểu rộng hơn. Lãi suất mở đo lường tổng số hợp đồng phái sinh chưa được thanh toán, chỉ ra mức độ tham gia của thị trường. Tỷ lệ tài trợ đại diện chi phí giữ vị thế có sử dụng đòn bẩy, với tỷ lệ cao chỉ ra đầu cơ thái quá.
Hot Realized Cap theo dõi giá trị thị trường của những đồng tiền di chuyển gần đây, giúp xác định tài sản nào đang thu hút vốn mới. Khi chỉ số này ủng hộ một loại tiền mã hóa so với loại khác, nó chỉ ra sự thay đổi ưu tiên của nhà đầu tư theo thời gian thực.
Tỉ lệ Vốn Nhiệt so sánh sự dịch chuyển của vốn hiện thực giữa hai tài sản. Tỉ lệ này giảm chỉ ra rằng vốn đang chảy ra khỏi tài sản đầu tiên hướng tới tài sản thứ hai.
Phân tích kỹ thuật chỉ ra sự đột phá
Nhà phân tích tiền mã hóa Jelle nhấn mạnh tầm quan trọng về mặt tâm lý của mức $4,000, cho rằng nó "đã là mức kháng cự từ rất lâu." Nhà phân tích bổ sung, "Khi nó bị phá vỡ, tôi nghi ngờ chúng ta sẽ không trở lại dưới mức đó trong thời gian ngắn. Khám phá giá đang gần kề."
Sự kết hợp của động lượng kỹ thuật và yếu tố cơ bản định vị Ethereum cho khả năng đột phá. Việc giảm đòn bẩy trong hệ thống, sự chấp nhận của tổ chức tăng lên, và việc mua giao ngay liên tục đã tạo ra điều kiện cho sự gia tăng giá bền vững vượt qua các mức kháng cự trước đó.
Suy nghĩ kết thúc
Sự vượt trội gần đây của Ethereum phản ánh sự thay đổi cơ bản trong động lực thị trường tiền mã hóa, với vốn tổ chức và nhu cầu giao ngay điều khiển hành động giá hơn là giao dịch đầu cơ. Sự hội tụ của sự tham gia kỷ lục thị trường kỳ hạn, tỷ lệ đòn bẩy giảm, và tích lũy bền vững từ các quỹ trao đổi và kho bạc công ty đã tạo ra nền tảng để kiểm tra mức kháng cự quan trọng $4,000.