Một công ty tài sản kỹ thuật số mới được Ripple hậu thuẫn đang theo đuổi kế hoạch đầy tham vọng để trở thành kho bạc XRP được giao dịch công khai lớn nhất, thông qua sáp nhập SPAC trị giá 1 tỷ đô la, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho việc chấp nhận tiền điện tử cấp tổ chức.
Evernorth Holdings tuyên bố vào thứ Hai rằng họ đã ký thỏa thuận kết hợp kinh doanh với Armada Acquisition Corp II (Nasdaq: AACI), một công ty mua lại đặc biệt.
Khi đóng, dự kiến vào quý đầu tiên của năm 2026, thực thể hợp nhất sẽ được giao dịch trên Nasdaq dưới biểu tượng chứng khoán XRPN.
Hỗ Trợ Tỷ Đô Từ Các Ông Lớn Trong Ngành
Giao dịch này dự kiến sẽ huy động hơn 1 tỷ đô la từ lợi nhuận gộp, có sự tham gia của một danh sách ấn tượng các nhà đầu tư chiến lược, điều này cho thấy sự tin tưởng ngày càng lớn của các tổ chức vào vai trò của XRP trong tài chính kỹ thuật số.
SBI Holdings, đối tác lâu năm của Ripple từ Nhật, đang cam kết 200 triệu đô la để dẫn đầu trong nỗ lực gây quỹ. Những khoản đầu tư bổ sung đến từ chính Ripple, Rippleworks—một quỹ từ thiện độc lập—và các công ty tài sản kỹ thuật số nổi bật bao gồm Pantera Capital, Kraken và GSR.
Trong một lá phiếu tín nhiệm đáng kể, đồng sáng lập Ripple và Chủ tịch điều hành Chris Larsen công bố rằng ông sẽ đóng góp cá nhân 50 triệu XRP — hiện tại trị giá khoảng 122,5 triệu đô la—để hỗ trợ sáng kiến này. "Đây là liên kết còn thiếu trong thị trường vốn XRP," Larsen phát biểu trong một bài đăng trên X, thể hiện sự tin tưởng của mình vào tầm nhìn chiến lược của Evernorth.
Mô Hình Ngân Quỹ Chủ Động,Không Phải ETF Thụ Động
Không giống như các quỹ giao dịch trên sàn truyền thống chỉ theo dõi giá tài sản, Evernorth định vị mình như một kho bạc tài sản kỹ thuật số chủ động thiết kế để tăng cường nắm giữ XRP trên mỗi cổ phiếu thông qua các chiến lược tổ chức tinh vi.
Công ty dự định sử dụng lợi nhuận ròng chủ yếu để mua XRP trên thị trường mở, thành lập những gì họ mô tả là kho bạc XRP tổ chức lớn nhất thế giới. Nhưng chiến lược này mở rộng xa hơn khả năng tích lũy đơn thuần.
"Evernorth được xây dựng để cung cấp cho nhà đầu tư nhiều hơn chỉ đơn thuần là sự tiếp xúc với giá XRP," Giám đốc điều hành Asheesh Birla của công ty và cựu tổng giám đốc RippleNet cho biết. "Khi chúng tôi tận dụng các cơ hội lợi suất truyền thống và triển khai vào DeFi khi thích hợp, chúng tôi dự định giúp hệ sinh thái trưởng thành hơn."
Mô hình ngân quỹ chủ động bao quát cho vay tổ chức, cung cấp thanh khoản, và tham gia vào các cơ hội tài chính phi tập trung. Evernorth cũng dự định vận hành trình xác nhận trên Sổ Cái XRP để củng cố an ninh mạng và tận dụng stablecoin RLUSD của Ripple làm phương tiện vào các giao thức DeFi dựa trên XRP.
Đội Ngũ Lãnh Đạo Kỳ Cựu Với Nền Tảng Ripple
Birla mang đến kinh nghiệm phong phú về thanh toán blockchain vào vai trò CEO, khi gia nhập Ripple năm 2013 như một phần của đội sáng lập công ty. Trong nhiệm kỳ của mình, ông đã dẫn dắt phát triển các giải pháp thanh toán xuyên biên giới của RippleNet và giám sát việc ra mắt sản phẩm Thanh Khoản Theo Yêu Cầu, sử dụng XRP làm tiền tệ trung gian cho các giao dịch fiat tức thời.
Đội ngũ quản lý bao gồm CFO Matthew Frymier, COO Meg Nakamura, Giám đốc Pháp lý Jessica Jonas, và Giám đốc Kinh doanh Sagar Shah. Trong khi Ripple vẫn là một nhà đầu tư chiến lược, công ty duy trì quản trị độc lập.
CEO Ripple Brad Garlinghouse, CTO David Schwartz, và CLO Stuart Alderoty dự kiến sẽ phục vụ như các cố vấn chiến lược cho Evernorth. "Sau nhiều năm làm việc bên cạnh Asheesh, tôi hoàn toàn tin tưởng vào khả năng của anh ấy và đội ngũ trong việc đưa sự hiện diện của XRP trên thị trường vốn lên tầm cao mới," Garlinghouse nói.
Thời Điểm Thuận Lợi Từ Sự Rõ Ràng Về Quy Định
Thông báo này đến vào một thời điểm then chốt cho XRP và Ripple, vài tháng sau khi các nhà quản lý Hoa Kỳ kết thúc một cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài cáo buộc Ripple bán chứng khoán chưa đăng ký cho các nhà đầu tư tổ chức. Giải quyết sự không chắc chắn đó đã giải phóng sự quan tâm bị kìm hãm của các tổ chức.
XRP hiện đang đứng thứ năm trong số các loại tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường theo CoinGecko, với động lực đáng kể sau khi một chính quyền thân thiện với tiền điện tử được bầu cử. Đồng coin đã tăng hơn 190% kể từ đầu năm, đạt mức vốn hóa thị trường không thấy từ đầu năm 2018.
"Tôi đã mất dấu về số lượng [chiến lược nắm giữ tài sản] có xung quanh Ethereum," Birla nói với Reuters, tham khảo tham vọng của ông để mô phỏng cơ sở hạ tầng tổ chức của hệ sinh thái Ethereum trong các mạng lưới XRP.
Sự Phục Hồi Của SPAC Trong Thị Trường Crypto
Thỏa thuận Evernorth đại diện cho sự phục hồi của hoạt động SPAC trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Theo dữ liệu từ SPACAnalytics.com được trích dẫn bởi Tech Startups, SPACs chiếm 104 trong số 168 IPO tại Hoa Kỳ vào năm 2025, chiếm 62% tổng số lần phát hành công khai ban đầu.
Cấu trúc công ty mua lại đặc biệt cho phép các công ty tư nhân lên sàn thông qua việc hợp nhất với một công ty vỏ sò hiện có, bỏ qua quá trình IPO truyền thống. Quỹ Arrington XRP Capital là nhà bảo trợ SPAC cho Armada Acquisition Corp II, được thành lập vào tháng 10 năm 2024.
Việc Evernorth ra mắt công chúng theo sau các liên doanh tập trung vào kho bạc tương tự trong thị trường crypto. Đầu năm nay, các báo cáo xuất hiện về kế hoạch cho một SPAC kho bạc Ethereum trị giá 1,6 tỷ đô la, cho thấy rằng các nhà đầu tư tổ chức ngày càng coi các kho bạc tiền điện tử là phương tiện thị trường công cộng khả thi.
Phát Triển Hệ Sinh Thái Vượt Ra Kho Bạc
Ngoài việc tích lũy dự trữ XRP, Evernorth đã nêu ra kế hoạch để tiến xa hơn hệ sinh thái XRP rộng lớn hơn thông qua nhiều sáng kiến chiến lược.
Công ty dự định củng cố sức mạnh mạng lưới bằng cách vận hành các trình xác nhận XRP, đóng góp vào việc phân quyền và bảo mật của sổ cái. Thông qua việc tích hợp với stablecoin RLUSD của Ripple, Evernorth nhằm tạo ra một cách tiếp cận cho vốn tổ chức vào tài chính phi tập trung dựa trên XRP.
Những nỗ lực phát triển thị trường sẽ tập trung vào việc cung cấp thanh khoản và hỗ trợ các dự án mở rộng khả năng sử dụng thực tế của XRP qua các khoản thanh toán, thị trường vốn, và tài sản được mã hóa. "Mục tiêu của chúng tôi là tạo ra lợi nhuận cho cổ đông trong khi củng cố tính hữu ích của XRP," Birla nhấn mạnh.
Con Đường Đến Kết Thúc Và Các Rào Cản Quy Định
Giao dịch đã nhận được sự chấp thuận nhất trí từ hội đồng quản trị của cả hai công ty. Tuy nhiên, vài rào cản vẫn còn trước khi thỏa thuận kết thúc vào quý 1 năm 2026.
Các cổ đông của Armada II phải bỏ phiếu để phê duyệt kết hợp kinh doanh, với khả năng kết quả rút vốn có thể giảm vốn khả dụng. Công ty hợp nhất phải đáp ứng yêu cầu niêm yết trên Nasdaq và nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Mỗi cổ phiếu Hạng A của Armada II không bị quy đổi thành tiền mặt sẽ chuyển đổi một đổi một thành cổ phiếu Hạng A của Evernorth khi đóng. Các công ty kế hoạch đệ trình Tuyên bố Đăng ký trên Mẫu S-4 với SEC, bao gồm các tài liệu ủy quyền chi tiết để cổ đông xem xét.
Citigroup Global Markets đang phục vụ như là đại lý độc quyền cho đợt phát hành riêng và cố vấn thị trường vốn cho Evernorth. Davis Polk & Wardwell đại diện cho Evernorth và Ripple, trong khi Wilson Sonsini Goodrich & Rosati phục vụ như là tư vấn cho Armada.
Suy Nghĩ Cuối Cùng
Nếu thành công, việc niêm yết XRPN có thể thiết lập một mẫu hình tiếp xúc tiền điện tử cấp tổ chức khác biệt căn bản so với ETF cổ phiếu hoặc quyền sở hữu mã thông báo trực tiếp. Phương pháp quản lý chủ động—kết hợp giữa tích lũy kho bạc, chiến lược lợi nhuận, và tham gia vào hệ sinh thái—đại diện cho một mô hình lai giữa kho bạc tập đoàn truyền thống và các phương tiện đầu tư nội tại tiền điện tử.
Thỏa thuận cũng báo hiệu sự trưởng thành trong cơ sở hạ tầng thị trường vốn tiền điện tử. Với các nhà đầu tư tổ chức có uy tín, chip xanh... Content: cố vấn pháp lý, và niêm yết trên sàn giao dịch được quản lý, cấu trúc của Evernorth tương phản rõ rệt với các đợt bán mã thông cáo viện và các tổ chức tự trị phi tập trung đã đặc trưng cho các đợt huy động vốn từ cộng đồng tiền mã hóa trước đó.
Đối với XRP cụ thể, sáng kiến này cung cấp một con đường mới cho việc phân bổ thể chế mà không yêu cầu quyền giám sát trực tiếp tài sản số hay điều hướng các sàn giao dịch chưa được quy định. Các nhà đầu tư thị trường công khai tìm kiếm sự tiếp xúc với tiền mã hóa thông qua tài khoản môi giới truyền thống có thể xem cổ phiếu XRPN như một giải pháp thay thế dễ tiếp cận.
Birla cho biết công ty sẽ thuê và xây dựng một đội ngũ đầu tư, với kế hoạch "xem xét các cơ hội mua lại" nhằm củng cố sự hiện diện thể chế của XRP, gợi ý rằng Evernorth có thể theo đuổi việc củng cố ngành công nghiệp song song với việc tăng trưởng kho bạc tự nhiên.
Khi ngành công nghiệp tiền mã hóa tiếp tục tích hợp với tài chính truyền thống, chuyện đặt cược táo bạo của Evernorth vào sự thống trị kho bạc XRP sẽ kiểm tra liệu vốn thể chế có chấp nhận quản lý tài sản số chủ động được bao bọc trong cấu trúc công ty công cộng hay không.