GameStop ngày thứ Hai đã chấp thuận hoán đổi khoảng 1,4 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi lấy cổ phiếu, kéo giá cổ phiếu trượt về gần đáy 52 tuần.
Những điểm chính:
- GameStop sẽ giao cổ phiếu phổ thông loại A cho chủ nợ để đổi lấy khoảng 1,4 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi lãi suất 0%, không thu về đồng tiền mặt nào.
- Giao dịch dự kiến hoàn tất vào hoặc khoảng ngày 23/9, để lại khoảng 2,8 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi đang lưu hành.
- Cổ phiếu lao dốc về sát đáy 52 tuần khi nhà đầu tư cân nhắc giữa rủi ro pha loãng và bảng cân đối kế toán “nhẹ” hơn.
Điều khoản và thời điểm hoán đổi nợ của GameStop
Nhà bán lẻ trò chơi điện tử này cho biết các trái chủ sẽ chuyển giao khoảng 400 triệu USD trái phiếu lãi suất 0% đáo hạn 2030 và 1,0 tỷ USD trái phiếu lãi suất 0% đáo hạn 2032. GameStop thương lượng riêng giao dịch với một nhóm trái chủ hiện hữu, và công ty sẽ không thu về bất kỳ dòng tiền mặt nào từ số cổ phiếu phổ thông loại A mới phát hành. Các trái phiếu này sẽ được hủy khi giao dịch hoàn tất vào hoặc khoảng ngày 23/9.
Khoảng 1,1 tỷ USD trái phiếu 2030 và 1,7 tỷ USD trái phiếu 2032 vẫn tiếp tục lưu hành. Tỷ lệ cuối cùng vẫn chưa được “đóng sổ”.
Số cổ phiếu phát hành thêm sẽ phụ thuộc vào giá bình quân gia quyền theo khối lượng (VWAP) của cổ phiếu GameStop trong giai đoạn tham chiếu 35 phiên giao dịch đã bắt đầu từ thứ Hai, và các thỏa thuận đặt ra một mức giá sàn cho mỗi cổ phiếu, bên dưới ngưỡng này công thức tính sẽ không được điều chỉnh thêm. Nợ dài hạn của GameStop tính đến ngày 2/5 là 4,17 tỷ USD, nên thương vụ này giúp xóa gần một phần ba dư nợ mà không phải chi một đồng tiền mặt. Dù vậy, giới đầu tư vẫn quay lưng.
Đọc thêm: Hạ tầng AI, cú xoay trục 1 tỷ USD tuyệt vọng của nhà cho vay lương để thống trị trung tâm dữ liệu
Lo ngại pha loãng kéo cổ phiếu GME lao dốc
Giới giao dịch tập trung vào nguy cơ pha loãng thay vì bảng cân đối “khỏe” hơn, và áp lực bán tăng dần trong phiên tiền thị trường, trước khi kéo cổ phiếu “bốc hơi” gần hết phần đệm sau tiếng chuông mở cửa. Cổ phiếu GameStop giảm 5,91% xuống còn 20,44 USD trước giờ mở cửa, rồi trượt về gần đáy 52 tuần là 19,93 USD.
GameStop cũng cảnh báo rằng các trái chủ tham gia hoán đổi có thể mua bán cổ phiếu công ty, hoặc mở – đóng các vị thế phái sinh, khi họ tái cơ cấu danh mục trong suốt giai đoạn tham chiếu kéo dài đến tháng 9. Công ty cho biết các dòng lệnh này có thể đẩy giá cổ phiếu theo cả hai chiều, và lưu ý tác động có thể đủ lớn đối với cả cổ đông lẫn trái chủ. Các diễn đàn nhà đầu tư cá nhân chia rẽ rõ rệt.
Thương vụ eBay của Ryan Cohen và khoản đặt cược vào Bitcoin
Đợt hoán đổi nợ diễn ra trong bối cảnh Tổng giám đốc Ryan Cohen đang thúc đẩy kế hoạch thâu tóm eBay – đề xuất mà hội đồng quản trị eBay đã bác bỏ – và giờ đây cả hai chiến dịch đều dựa vào cùng một loại “tiền tệ”: cổ phiếu GameStop.
Cohen đề nghị mua eBay với giá 125 USD/cổ phiếu hôm 3/5, nhưng hội đồng quản trị đã từ chối đề nghị trị giá khoảng 56 tỷ USD, viện dẫn lo ngại về cấu trúc tài trợ, đòn bẩy, quản trị và khả năng thực thi. Hiện GameStop đang nắm giữ khoảng 43,4 triệu cổ phiếu eBay thông qua cổ phiếu và quyền chọn – tương đương gần 10% mục tiêu – và công ty đã ghi nhận khoản lãi chưa thực hiện 268 triệu USD từ vị thế này trong quý I.
GameStop dựa nhiều vào trái phiếu chuyển đổi từ đầu năm 2025, khi công ty huy động hàng tỷ USD và mua 4.710 Bitcoin (BTC), hiện được cầm cố tại Coinbase làm tài sản thế chấp cho chiến lược bán quyền chọn mua (covered call).
Bài tiếp theo: Tin đồn iPhone gập chi tiết hơn: 2.500 USD, không Face ID, không camera tele
