GameStop tiết lộ trong báo cáo thường niên gửi SEC tuần này rằng công ty đã thế chấp 4.709 trong tổng số 4.710 Bitcoin (BTC) cho Coinbase Credit làm tài sản bảo đảm cho một chiến lược covered call giao dịch qua quầy (OTC) – chứ không phải là bán đứt.
Động thái này đã phân loại lại số Bitcoin nắm giữ từ tài sản vô hình được nắm giữ trực tiếp thành khoản phải thu tài sản số trị giá 368,3 triệu USD trên bảng cân đối kế toán.
Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 131,6 triệu USD trên số tài sản tiền mã hóa trong năm tài chính 2025.
Việc công bố này chấm dứt nhiều tháng đồn đoán trên thị trường.
Các nhà phân tích on-chain trước đó đã lưu ý việc chuyển gần như toàn bộ lượng BTC sang Coinbase Prime vào tháng 1 như một dấu hiệu có thể dẫn tới việc thanh lý.
Cách thức hoạt động của giao dịch Covered Call
Theo thỏa thuận thế chấp, GameStop đã bán các quyền chọn mua ngắn hạn đối với 99,98% vị thế Bitcoin của mình, với giá thực hiện từ 105.000 đến 110.000 USD mỗi đồng và thời hạn đáo hạn kéo dài đến ngày 27/3/2026.
Bitcoin được giao dịch quanh mức 67.000 USD vào thứ Sáu – thấp hơn nhiều so với các mức đó – đồng nghĩa các quyền chọn nhiều khả năng đáo hạn vô giá trị, cho phép công ty giữ trọn phần phí quyền chọn đã thu.
Báo cáo 10-K ghi nhận khoản lãi chưa thực hiện 2,3 triệu USD và khoản nợ phải trả 700.000 USD liên quan đến các vị thế đang mở.
Do Coinbase có quyền “tái thế chấp, gom chung hoặc đơn phương bán” số coin đã thế chấp, GameStop theo chuẩn mực kế toán GAAP của Mỹ buộc phải ghi giảm (derecognize) các tài sản này.
Hiện công ty ghi nhận một khoản phải thu, thể hiện quyền theo hợp đồng để nhận lại lượng Bitcoin tương đương trong tương lai.
Công ty cho biết “mức độ tiếp xúc kinh tế vẫn tương đồng với việc sở hữu trực tiếp lượng Bitcoin cơ sở”, theo báo cáo 10-K.
Đọc thêm: Nodus Bank CEO Pleads Guilty To $24.9M Fraud, Venezuela Sanctions Evasion
Tác động lên bảng cân đối và tín hiệu từ CEO
Cách xử lý kế toán này khiến GameStop tụt từ vị trí thứ 21 xuống vị trí 190 trong danh sách các công ty nắm giữ Bitcoin, theo dữ liệu của Bitcoin Treasuries.
Khoản lỗ 131,6 triệu USD được chia thành 71,8 triệu USD lỗ đã thực hiện khi ghi giảm tài sản và 59,7 triệu USD lỗ chưa thực hiện trên khoản phải thu.
Ban đầu, công ty đã chi khoảng 500 triệu USD để mua vị thế BTC vào tháng 5/2025, được tài trợ bằng đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 1,5 tỷ USD hoàn tất vào tháng trước đó.
CEO Ryan Cohen không loại trừ khả năng thoái vốn trong tương lai. Tháng 2, Cohen nói với CNBC rằng các kế hoạch thâu tóm của công ty “hấp dẫn hơn Bitcoin rất nhiều”.
Tuy nhiên, báo cáo 10-K nêu rằng GameStop dự định sử dụng một phần tiền thu được từ lô trái phiếu chuyển đổi đáo hạn 2030 để tiếp tục mua Bitcoin trong tương lai.
Đọc tiếp: Warren Demands Answers On Bitmain Probe Tied To Trump Family