Gemini Space Station Inc., sàn giao dịch tiền điện tử do hai tỷ phú song sinh Cameron và Tyler Winklevoss lãnh đạo, đã nộp đơn xin chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) vào thứ Sáu, gia nhập làn sóng các công ty tiền điện tử niêm yết công khai dưới môi trường pháp lý hỗ trợ từ chính quyền Trump. Theo tài liệu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, nền tảng có trụ sở ở New York này báo cáo lỗ ròng 282,5 triệu USD trên doanh thu 67,9 triệu USD trong sáu tháng kết thúc ngày 30 tháng 6.
Những Điều Cần Biết:
- Gemini báo cáo lỗ ròng 282,5 triệu USD trong nửa đầu năm 2025, cao hơn nhiều so với mức lỗ 41,4 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái
- Nền tảng quản lý hơn 18 tỷ USD tài sản và tạo ra 65,5% doanh thu từ phí giao dịch dựa trên giao dịch
- IPO theo sau các danh sách tiền điện tử thành công khác bao gồm việc ra mắt trị giá 1,2 tỷ USD của Circle và diễn ra trong bối cảnh chính quyền Trump hỗ trợ luật pháp tiền điện tử
Sự Gia Tăng Tổn Thất Mặc Dù Tài Sản Tăng Trưởng
Hiệu suất tài chính của công ty đã suy giảm so với năm trước, khi công ty báo cáo lỗ ròng 41,4 triệu USD trên doanh thu 73,5 triệu USD trong cùng kỳ sáu tháng. Được thành lập vào năm 2014, Gemini hiện giám sát hơn 18 tỷ USD tài sản của khách hàng trên các dịch vụ khác nhau của mình.
Doanh thu từ giao dịch dựa trên khối lượng đại diện cho phần lớn nguồn thu nhập của Gemini, chiếm gần hai phần ba tổng doanh thu trong nửa đầu năm 2025. Sàn giao dịch cung cấp giao dịch tiền điện tử, một stablecoin hỗ trợ bằng đô la Mỹ gọi là Gemini Dollar, dịch vụ staking và một thẻ tín dụng cung cấp phần thưởng tiền điện tử cho người dùng.
Ngoài các dịch vụ bán lẻ, nền tảng này còn hoạt động như các sản phẩm dành cho tổ chức bao gồm lưu ký tiền điện tử và giao dịch ngoại hối cho các nhà đầu tư lớn.
Làn Sóng IPO Tiền Điện Tử Dưới Thời Trump
Hồ sơ được nộp trong thời kỳ hoạt động mạnh mẽ của thị trường công khai giữa các công ty tiền điện tử. Circle Internet Group Inc., một nhà phát hành stablecoin lớn, đã hoàn thành IPO trị giá 1,2 tỷ USD vào tháng 6, với cổ phiếu tăng 168% trong ngày giao dịch đầu tiên.
Đầu tuần này, sàn giao dịch tiền điện tử Bullish đã huy động được 1,1 tỷ USD trong buổi ra mắt công khai, tăng 84% trong phiên giao dịch mở đầu. Làn sóng danh sách này diễn ra sau khi chính quyền Trump chấp nhận tài sản kỹ thuật số và ký luật tiền điện tử mới thành luật.
Cameron Winklevoss giữ chức vụ chủ tịch công ty trong khi người anh em song sinh Tyler giữ vị trí giám đốc điều hành. Theo Chỉ số tỷ phú Bloomberg, mỗi anh em đã tích lũy được tài sản ròng trị giá 7,5 tỷ USD. Hồ sơ cho thấy họ là những cổ đông duy nhất nắm giữ tỷ lệ cổ phần từ 5% trở lên trong công ty.
Thách Thức Pháp Lý và Kết Nối Chính Trị
Trước đây Gemini đã phải đối mặt với sự giám sát pháp lý về các thực tiễn kinh doanh của mình. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã đệ đơn cáo buộc chống lại công ty vào năm 2023 liên quan đến chương trình cho vay tiền điện tử Gemini Earn, cho rằng đã bán chứng khoán chưa đăng ký cho các nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý đã hủy bỏ những cáo buộc đó vào đầu năm nay.
Công ty cũng đã giải quyết với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai vào tháng Một, chi trả 5 triệu USD để giải quyết các cáo buộc về việc đưa ra thông tin sai cho cơ quan quản lý khi cố gắng ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin đầu tiên được quy định tại Mỹ. Gemini không thừa nhận cũng không phủ nhận trách nhiệm trong việc giải quyết. Anh em Winklevoss đã trở nên nổi tiếng ban đầu với vụ tranh chấp pháp lý với người sáng lập Facebook Mark Zuckerberg về quyền sở hữu mạng xã hội. Sự tham gia chính trị của họ đã tăng lên cùng với quan tâm kinh doanh tiền điện tử.
Cả hai anh em đã tham dự buổi lễ ký kết luật stablecoin của Tổng Thống Trump vào tháng 7. Họ đã từng quyên góp Bitcoin cho chiến dịch của Trump vượt quá giới hạn đóng góp liên bang, yêu cầu hoàn trả một phần. Bloomberg News đã báo cáo về khoản đầu tư của họ vào American Bitcoin Corp., một mỏ khai thác có liên quan đến các con trai của Trump.
Hiểu Các Thuật Ngữ Thị Trường Tiền Điện Tử
Ngành công nghiệp tiền điện tử sử dụng một số thuật ngữ then chốt định hình cách các doanh nghiệp này hoạt động. IPO cho phép các công ty tư nhân bán cổ phiếu cho các nhà đầu tư công chúng lần đầu tiên. Stablecoin là các đồng tiền kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách hỗ trợ mỗi token bằng các tài sản truyền thống như Đô la Mỹ.
Staking tiền điện tử liên quan đến việc người dùng khóa tài sản kỹ thuật số của mình để giúp bảo vệ các mạng lưới blockchain để đổi lấy phần thưởng. Giao dịch ngoại hối đề cập đến các giao dịch trực tiếp giữa các bên ngoài các sàn giao dịch công khai, thường được sử dụng cho các giao dịch lớn của tổ chức.
Dịch vụ lưu ký liên quan đến việc lưu trữ an toàn tài sản kỹ thuật số thay mặt khách hàng, tương tự như cách các ngân hàng truyền thống bảo vệ tiền của khách hàng.
Kế Hoạch Ra Mắt Thị Trường
Goldman Sachs Group Inc. và Citigroup Inc. đang dẫn đầu việc chào bán công khai, theo các tài liệu của SEC. Công ty có kế hoạch bắt đầu giao dịch trên Nasdaq Global Select Market với mã ký hiệu phụ GEMI.
Thời điểm IPO của Gemini phản ánh sự tin tưởng sâu rộng hơn vào các thị trường tiền điện tử sau sự rõ ràng về pháp lý và hỗ trợ chính trị từ chính quyền hiện tại.
Những Suy Nghĩ Cuối Cùng
Hồ sơ IPO của Gemini đại diện cho một cột mốc khác trong việc tích hợp ngành công nghiệp tiền điện tử với thị trường tài chính truyền thống. Mặc dù những tiếng vóng đáng kể, cơ sở tài sản lớn và các dịch vụ đa dạng của công ty đưa nó vào hàng ngũ những người chơi lớn tìm kiếm sự công nhận từ thị trường công chúng trong bối cảnh một giai đoạn pháp lý thuận lợi.