Aster (ASTER) đang tăng giá trước thời điểm ra mắt mainnet vào tháng 3, nhưng các nhà phân tích cộng đồng trên diễn đàn CoinMarketCap lại chia rẽ về việc động lực giá của token có trụ vững qua đợt mở khóa nguồn cung sắp tới vào ngày 17/2 hay không, với ước tính từ 78 triệu đến 164 triệu token sẽ được đưa vào lưu thông.
Chuyện gì đã xảy ra: Đợt tăng trước mainnet gặp nỗi lo mở khóa
Mainnet Layer 1 Aster Chain dự kiến sẽ chính thức hoạt động vào tháng 3, và thông báo này đã đẩy ASTER vượt mốc 0,70 đô trong vài ngày gần đây — tăng hơn 30% trong một tuần vừa qua, ngay cả khi thị trường crypto chung đang suy yếu. Khối lượng giao dịch và số lượng địa chỉ hoạt động đều tăng, với khối lượng futures 24 giờ của token vượt 775 triệu đô và vốn hóa thị trường dao động quanh 1,73 tỷ đô.
Nhưng đợt mở khóa token ngày 17/2 đang tạo áp lực tâm lý.
Nhà phân tích trên CoinMarketCap, CryptoAnu, ước tính lượng mở khóa là 78,48 triệu ASTER, khoảng 0,98% tổng cung, tương đương khoảng 56 triệu đô. Một nhà phân tích khác, MonoCoin, lại dẫn ra con số lớn hơn nhiều — 164,67 triệu token, trị giá ước tính 115 triệu đô, có thể làm tăng khoảng 6,6% nguồn cung lưu hành chỉ sau một đêm.
MonoCoin cũng lưu ý tình trạng trì hoãn triển khai staking, cho biết tính năng này sẽ không ra mắt cùng thời điểm mainnet mà bị dời sang quý 2, khiến người nắm giữ không có động lực lợi suất ngắn hạn để khóa token.
Một nhà phân tích thứ ba, Eko_crypto_, lập luận rằng sức bền của đợt tăng giá hoàn toàn phụ thuộc vào việc dự án có thể tạo ra các chỉ số on-chain thực sự sau khi ra mắt hay không, gồm địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch đáng kể, tổng giá trị khóa (TVL) và các ứng dụng hoạt động.
“Nếu có nhu cầu sử dụng, dòng vốn có thể ở lại,” nhà phân tích viết. “Nếu chỉ là kỳ vọng, rủi ro ‘bán sau tin tốt’ sẽ tăng lên.”
Xem thêm: XRP Drops 33% But Nine-Year Trendline Holds Strong
Vì sao quan trọng: Cú sốc nguồn cung so với động lực câu chuyện
ASTER vẫn đang giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh lịch sử gần 2,41 đô, và token này đã giữ giá tốt hơn phần lớn altcoin trong đợt suy giảm hiện tại, để ngỏ khả năng hoặc tiếp tục tăng, hoặc đảo chiều mạnh hơn. Sự căng thẳng giữa kỳ vọng mainnet và áp lực mở khóa phản ánh một mô hình lặp đi lặp lại trong crypto — các đợt tăng trước sự kiện thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ đúng lúc nhà đầu tư sớm được truy cập token có tính thanh khoản.
MonoCoin, người cho biết đang nắm vị thế short, mô tả diễn biến giá hiện tại là “thanh khoản thoát hàng cho những người được mở khóa ngày 17/2” và chỉ ra cây nến với râu trên 57,3% tại 0,76 đô như bằng chứng rằng người trong cuộc đã bắt đầu bán.
Nhà phân tích CoinMarketCap CryptomsHQ đưa ra quan điểm ôn hòa hơn, nhận xét rằng khối lượng và số địa chỉ hoạt động cho thấy có sự quan tâm thực sự vượt ra ngoài đầu cơ, nhưng cũng thừa nhận việc mở khóa token và chốt lời quanh thời điểm ra mắt có thể kích hoạt các nhịp điều chỉnh.
Bức tranh khối lượng lại bổ sung một lớp bất định khác.
Coinglass gần đây đã công bố bảng so sánh 24 giờ về các sàn phái sinh vĩnh cửu phi tập trung, đặt dấu hỏi liệu hoạt động giao dịch trên các nền tảng như Hyperliquid, Aster và Lighter có phản ánh nhu cầu thị trường thực hay là sự thao túng do ưu đãi. Aster ghi nhận 2,76 tỷ đô khối lượng so với chỉ 7,2 triệu đô thanh lý, một tỷ lệ mà Coinglass cho là có thể không phù hợp với hoạt động phòng hộ tự nhiên.
Công ty này gợi ý rằng sự kết hợp giữa khối lượng báo cáo cao và thanh lý thấp có thể cho thấy hoạt động lặp lệnh của market maker hoặc “farm” điểm, và kết luận rằng Hyperliquid cho thấy sự nhất quán nội tại mạnh hơn trên các chỉ số chính, trong khi chất lượng khối lượng của một số đối thủ cần được kiểm chứng thêm.
Lộ trình rộng hơn đến năm 2026 của Aster — bao gồm staking, quản trị và mở rộng hỗ trợ cho các sản phẩm phái sinh tổng hợp như cổ phiếu perpetual — có thể tạo mức sàn dài hạn nếu việc triển khai bám sát mốc thời gian, nhưng 5 ngày tới sẽ là phép thử xem đợt tăng hiện tại có thực sự vững hay không.