Mysten Labs, nhà đóng góp cốt lõi cho blockchain Sui, đã công bố một giao thức cho vay và tạo lợi suất Bitcoin (BTC) mới có tên Hashi vào thứ Tư, với các cam kết tham gia sớm từ BitGo, Bullish, FalconX, Ledger, Fordefi, Cubist và Erebor Bank.
Giao thức được thiết kế để cho phép người nắm giữ Bitcoin vay stablecoin và kiếm lợi suất dựa trên BTC gốc trực tiếp on-chain - mà không phải dựa vào token wrapped hay trung gian tập trung.
Hiện chưa đến 0,5% tổng nguồn cung Bitcoin đang được triển khai trong tài chính phi tập trung, theo thông báo của Sui, phản ánh các rào cản mang tính cấu trúc lâu năm như quản lý tài sản thế chấp thiếu minh bạch, rủi ro rehypothecation và sự phụ thuộc vào tài sản wrapped.
Hashi là nỗ lực của Mysten Labs nhằm giải quyết các rào cản đó thông qua xác minh on-chain và quản lý tài sản thế chấp bằng lập trình được xây dựng trên Sui.
Hashi hoạt động như thế nào
Giai đoạn đầu, giao thức sẽ tập trung vào cho vay được thế chấp bằng BTC, cho phép người dùng vay stablecoin dựa trên lượng Bitcoin nắm giữ, trong khi các đối tác tổ chức cung cấp thanh khoản.
Hashi sẽ sử dụng lưu ký tính toán đa bên (multi-party computation) và các smart contract trên Sui để quản lý tài sản thế chấp, thay thế các giả định tin cậy bên ngoài bằng cơ chế thanh toán on-chain. Một devnet được kỳ vọng sẽ ra mắt trong ngắn hạn, với kế hoạch mainnet vào cuối năm 2026. Các cuộc kiểm toán và xác minh hình thức được lên lịch trước khi mở cửa công khai.
Các đối tác tổ chức dự kiến sẽ phụ trách lưu ký, hạ tầng và các chức năng thị trường vốn. Hệ thống cũng bao gồm kế hoạch bảo hiểm cho tài sản thế chấp BTC và phát hành trái phiếu được bảo đảm bằng Bitcoin, dù cả hai vẫn đang ở giai đoạn trước khi ra mắt.
Đọc thêm: Inside The SEC's Nasdaq Approval
Vì sao Bitcoin DeFi gặp khó
Thị trường cho vay Bitcoin đã thu hẹp mạnh sau cú sụp đổ năm 2022 của BlockFi và Celsius Network, nơi hoạt động rehypothecation - tái sử dụng tài sản thế chấp của khách hàng để tạo thêm các khoản cho vay - đã khuếch đại thua lỗ và phá hủy niềm tin người dùng.
Quá trình phục hồi diễn ra dần dần. Tháng 1, Coinbase đã tái khởi động các khoản vay được thế chấp bằng Bitcoin tại Mỹ, cho phép người dùng đủ điều kiện vay tới 100.000 đô la USDC dựa trên BTC đang nắm giữ. Strike nhấn mạnh tài sản thế chấp được tách biệt và không bị rehypothecation trong các hợp đồng cho vay, còn Ledn vận hành các khoản vay thế chấp BTC với các cơ chế kiểm soát rủi ro tương tự.
Hashi bước vào một thị trường đang phục hồi nhưng vẫn thận trọng. Các tổ chức có vẻ là nhóm người dùng đầu tiên được nhắm đến, trong khi khả năng tiếp cận bán lẻ được kỳ vọng sẽ đến sau khi thanh khoản và hạ tầng kiểm toán phát triển hơn.
Đọc tiếp: UK Dissolves Crypto Exchange Linked To Iran's IRGC