Aster (ASTER) đang tăng giá trước thời điểm ra mắt mainnet vào tháng 3, nhưng các nhà phân tích cộng đồng trên diễn đàn CoinMarketCap lại chia rẽ về việc động lượng của token có thể sống sót qua đợt mở khóa nguồn cung sắp tới vào ngày 17/2 hay không, với ước tính từ 78 triệu đến 164 triệu token sẽ được đưa vào lưu hành.
Điều gì đã xảy ra: Đà tăng trước mainnet gặp nỗi lo mở khóa
Mainnet Layer 1 Aster Chain dự kiến đi vào hoạt động trong tháng 3, và thông báo này đã đẩy ASTER vượt mốc 0,70 đô trong vài ngày gần đây — tăng hơn 30% trong tuần qua, ngay cả khi thị trường crypto chung đang có xu hướng giảm. Khối lượng giao dịch và số địa chỉ hoạt động đều tăng, với khối lượng futures 24 giờ của token vượt 775 triệu đô và vốn hóa thị trường dao động gần 1,73 tỷ đô.
Tuy nhiên, đợt mở khóa token ngày 17/2 đang tạo ra áp lực.
Nhà phân tích diễn đàn CoinMarketCap CryptoAnu ước tính lượng mở khóa là 78,48 triệu ASTER, tương đương khoảng 0,98% tổng cung, với giá trị xấp xỉ 56 triệu đô. Một nhà phân tích khác, MonoCoin, dẫn ra con số lớn hơn nhiều — 164,67 triệu token, trị giá khoảng 115 triệu đô, có thể làm tăng thêm khoảng 6,6% nguồn cung lưu hành chỉ sau một đêm.
MonoCoin cũng lưu ý điều mà anh gọi là triển khai staking bị trì hoãn, khi tính năng này sẽ không ra mắt ngay tại thời điểm launch mà bị dời sang quý 2, loại bỏ động lực lợi suất ngắn hạn để nhà đầu tư khóa token.
Nhà phân tích thứ ba, Eko_crypto_, lập luận rằng sức bền của đợt tăng giá phụ thuộc hoàn toàn vào việc dự án có thể cung cấp các chỉ số on-chain thực sau khi launch hay không, bao gồm địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch đáng kể, tổng giá trị khóa (TVL) và các ứng dụng vận hành thực sự.
“Nếu có nhu cầu sử dụng, dòng vốn có thể ở lại,” nhà phân tích viết. “Nếu chỉ là kỳ vọng, rủi ro ‘bán khi ra tin’ sẽ tăng lên.”
Cũng nên đọc: XRP Drops 33% But Nine-Year Trendline Holds Strong
Tại sao điều này quan trọng: Cú sốc nguồn cung đối đầu với động lực câu chuyện
ASTER vẫn đang giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh lịch sử gần 2,41 đô, và token này đã giữ giá tốt hơn phần lớn altcoin trong giai đoạn suy giảm hiện tại, để ngỏ khả năng hoặc tiếp tục tăng hoặc đảo chiều mạnh hơn. Sự căng thẳng giữa kỳ vọng mainnet và áp lực mở khóa phản ánh mô hình lặp lại nhiều lần trong crypto — các đợt tăng trước sự kiện thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ đúng lúc nhà đầu tư sớm được mở khóa token có thanh khoản.
MonoCoin, người công khai đang nắm vị thế short, mô tả diễn biến giá hiện tại là “thanh khoản thoát hàng cho những người được mở khóa ngày 17/2” và chỉ ra cú rút bóng nến trên 57,3% tại 0,76 đô như bằng chứng cho thấy nội bộ đã bắt đầu bán.
Nhà phân tích CoinMarketCap CryptomsHQ có góc nhìn thận trọng hơn, nhận xét rằng khối lượng và số địa chỉ hoạt động cho thấy có sự quan tâm thực sự vượt ra ngoài đầu cơ, nhưng cũng thừa nhận các đợt mở khóa token và chốt lời quanh thời điểm launch có thể kích hoạt các nhịp điều chỉnh.
Bức tranh khối lượng lại bổ sung thêm một lớp bất định khác.
Coinglass gần đây công bố so sánh 24 giờ giữa các sàn phái sinh vĩnh cửu phi tập trung, làm dấy lên câu hỏi liệu hoạt động giao dịch trên những nền tảng như Hyperliquid, Aster và Lighter phản ánh nhu cầu thị trường thực hay là hệ quả của các chương trình khuyến khích mang tính thao túng. Aster ghi nhận 2,76 tỷ đô khối lượng so với chỉ 7,2 triệu đô thanh lý, một tỷ lệ mà Coinglass cho là có thể không phù hợp với hoạt động phòng hộ tự nhiên.
Công ty này cho rằng sự kết hợp giữa khối lượng báo cáo cao và số thanh lý thấp có thể là dấu hiệu của việc market maker “quay vòng” lệnh hoặc “cày điểm”, và kết luận rằng Hyperliquid thể hiện mức độ nhất quán nội bộ cao hơn giữa các chỉ số chính, trong khi chất lượng khối lượng trên một số đối thủ cần được kiểm chứng thêm.
Lộ trình rộng hơn đến năm 2026 của Aster — bao gồm staking, quản trị và mở rộng hỗ trợ cho các sản phẩm phái sinh tổng hợp như perpetual cổ phiếu — có thể tạo nên “mặt sàn” dài hạn nếu dự án thực thi đúng tiến độ, nhưng 5 ngày tới sẽ là phép thử xem đợt tăng này có thật sự bền vững hay không.