Một cuộc tranh luận ngày càng sôi nổi giữa các nhà đầu tư vĩ mô và các lãnh đạo công nghệ đang dịch chuyển khỏi các biến động thị trường ngắn hạn để hướng đến một câu hỏi lớn hơn - điều gì sẽ thay thế hệ thống tài chính lấy đồng đô la làm trung tâm nếu áp lực nợ công sâu sắc hơn trong thập kỷ tới?
Cuộc thảo luận này có thêm động lực mới sau khi nhà đầu tư kiêm doanh nhân Balaji Srinivasan lập luận hôm thứ Sáu rằng thế giới có thể đang tiến tới một sự chia tách tiền tệ, khi các chính phủ và người dân ngày càng phòng hộ giữa tiền hàng hóa do nhà nước kiểm soát và tài sản số không biên giới.
Sự Chia Rẽ Gia Tăng Về Tương Lai Của Tiền Tệ
Lập luận này xuất hiện trong bối cảnh một số nền kinh tế mới nổi tiếp tục gia tăng dự trữ vàng, đồng thời khám phá các hệ thống thanh toán số và cơ chế thanh toán thay thế bên ngoài hệ thống đô la.
Các nhà phân tích lưu ý rằng khối BRICS - BRICS - đã đều đặn tăng nắm giữ vàng trong thập kỷ qua khi các quốc gia thành viên tìm cách giảm thiểu biến động của đồng đô la và rủi ro trừng phạt.
Tài Sản Số Lên Ngôi Khi Dòng Vốn Tìm Kiếm Tính Cơ Động
Đồng thời, tài sản số tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm khả năng di chuyển và bảo vệ trước kiểm soát vốn.
Bitcoin (BTC) và các mạng lưới phi tập trung khác, theo những người ủng hộ, cho phép tài sản di chuyển xuyên biên giới mà không phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống, một tính năng ngày càng mang tính sống còn tại các khu vực bất ổn chính trị hoặc tài chính.
Cũng nên đọc: “You Are Full Of S—”: Jamie Dimon Confronts Coinbase CEO In Davos As Crypto-Bank Tensions Spill Into Open
Cuộc tranh luận này cũng giao thoa với những lo ngại gia tăng về tính bền vững tài khóa tại các nền kinh tế phát triển.
Nhà sáng lập quỹ đầu cơ Ray Dalio nhiều lần cảnh báo rằng rủi ro về vị trí địa lý, chứ không chỉ phân bổ tài sản, có thể trở nên then chốt nếu gánh nặng nợ và căng thẳng địa chính trị leo thang.
Các quốc gia gắn kết sâu với hệ thống đô la, bao gồm các thành viên G7, đang đối mặt với áp lực tài khóa gia tăng khi dân số già hóa và chi phí đi vay cao hơn gây căng thẳng lên tài chính công.
Nhà Đầu Tư Giờ Phòng Hộ Trên Nhiều Hệ Thống Tiền Tệ
Các chiến lược gia thị trường cho rằng chủ đề đang nổi lên không còn đơn thuần là vàng so với crypto, mà là đa dạng hóa trên nhiều hệ thống tiền tệ.
Chính phủ có thể nghiêng về tiền tệ gắn với hàng hóa hoặc tiền số do nhà nước kiểm soát, trong khi cá nhân và các doanh nghiệp công nghệ ngày càng chấp nhận các lựa chọn phi tập trung.
Câu hỏi mang tính tương lai mà nhà đầu tư đang đối mặt là liệu kỷ nguyên tiền tệ tiếp theo sẽ được neo vào hàng hóa, dẫn dắt bởi crypto, hay là một mô hình lai giữa cả hai, và khu vực nào sẽ trở thành nơi trú ẩn an toàn cho dòng vốn trong quá trình chuyển đổi đó.
Khi rủi ro nợ công leo thang trên toàn cầu, lựa chọn tài sản và mức độ phân bổ theo khu vực địa lý có thể trở thành những yếu tố mang tính quyết định tương đương trong việc bảo toàn tài sản trong thập kỷ tới.
Đọc tiếp: Kevin Warsh: The 2008 Crisis Architect Who Became The Youngest Fed Governor In History