Goldman Sachs và Bank of New York Mellon đã phát triển một hệ thống cho phép các nhà đầu tư tổ chức mua các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc số hóa ngành công nghiệp thị trường tiền tệ trị giá $7,1 nghìn tỷ. Sáng kiến này cho phép khách hàng của BNY đầu tư vào các quỹ thị trường tiền tệ với quyền sở hữu được ghi lại trên nền tảng blockchain của Goldman, theo các giám đốc điều hành của cả hai công ty.
Điều cần biết:
- Các công ty quỹ lớn bao gồm BlackRock, Fidelity Investments và Federated Hermes đã tham gia dự án cùng với các bộ phận quản lý tài sản của Goldman và BNY
- Quỹ mã hóa cung cấp các khoản trả lợi suất cho chủ sở hữu, không giống như stablecoin, làm cho chúng trở nên hấp dẫn với các quỹ phòng hộ, quỹ hưu trí và các tập đoàn để quản lý tiền mặt
- Công nghệ này có thể cuối cùng cho phép chuyển đổi trực tiếp giữa các trung gian tài chính mà không cần phải biến các quỹ thành tiền mặt trước
Cuộc cách mạng số hóa trong tài chính truyền thống
Dự án đã thu hút sự tham gia từ các tên tuổi lớn trong ngành công nghiệp. BlackRock, Fidelity Investments, và Federated Hermes đã ký kết hợp tác. Bộ phận quản lý tài sản của cả Goldman Sachs và BNY cũng đang tham gia vào sáng kiến này.
Thời điểm này trùng với những phát triển quy định rộng lớn hơn trong tài sản số. Tổng thống Donald Trump gần đây đã ký luật thiết lập khuôn khổ cho stablecoin được quy định tại Mỹ theo Đạo luật GENIUS. Sự rõ ràng về quy định này đã thúc đẩy các ngân hàng lớn bao gồm JPMorgan Chase, Citigroup và Bank of America khám phá việc áp dụng stablecoin trong các hệ thống thanh toán.
Tuy nhiên, các quỹ thị trường tiền tệ mã hóa mang lại một lợi thế khác biệt so với stablecoin. Mặc dù stablecoin thường duy trì giá trị ổn định gắn với đồng đô la, nhưng quỹ thị trường tiền tệ mã hóa tạo ra lợi suất cho nhà đầu tư. Đặc điểm này khiến chúng đặc biệt hấp dẫn với các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm lợi suất trên tiền mặt đỗ.
"Chúng tôi đã tạo ra khả năng cho khách hàng của mình đầu tư vào các lớp cổ phần thị trường tiền tệ mã hóa trên một số công ty quỹ," Laide Majiyagbe, giám đốc toàn cầu về thanh khoản, tài chính và tài sản thế chấp của BNY, cho biết. "Bước mã hóa là quan trọng, vì ngày nay điều đó sẽ cho phép các giao dịch trơn tru và hiệu quả hơn, không gặp những khó khăn xảy ra trong các thị trường truyền thống."
Sự chuyển đổi thị trường và các ứng dụng tương lai
Các ngân hàng hình dung này phát triển như cơ sở hạ tầng nền tảng cho một hệ sinh thái tài chính số hoạt động liên tục, theo thời gian thực. Ngoài tốc độ giao dịch và hiệu quả được cải thiện, cấu trúc mã hóa có thể cho phép các khả năng hoạt động mới mà quỹ thị trường tiền tệ truyền thống thiếu.
Các quỹ số hóa có thể cuối cùng cho phép chuyển đổi trực tiếp giữa các trung gian tài chính mà không cần phải thanh quy hết tiền mặt trước. Khả năng này có thể nâng cao đáng kể tiện ích của quỹ thị trường tiền tệ như tài sản thế chấp cho nhiều hoạt động giao dịch và yêu cầu ký quỹ, theo các giám đốc của cả BNY và Goldman.
Mathew McDermott, giám đốc toàn cầu về tài sản số của Goldman, nhấn mạnh các ứng dụng tài sản thế chấp.
Khả năng chuyển đổi nâng cao có thể làm cho các quỹ thị trường tiền tệ mã hóa trở nên có giá trị hơn với các tổ chức tài chính lớn để bảo đảm giao dịch và đáp ứng yêu cầu vốn theo quy định.
Quỹ thị trường tiền tệ đầu tư chủ yếu vào các chứng khoán ngắn hạn, rủi ro thấp bao gồm hối phiếu kho bạc, hợp đồng mua lại và thương phiếu. Lớp tài sản này đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất trong năm 2022. Các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đã phân bổ khoảng $2,5 nghìn tỷ vào quỹ thị trường tiền tệ trong giai đoạn này.
"Quy mô tuyệt đối của thị trường này chỉ đem lại một cơ hội lớn để tạo ra nhiều hiệu quả hơn trên toàn bộ hệ thống tài chính," McDermott nói. "Đó là điều thực sự mạnh mẽ, vì bạn đang tạo ra tiện ích trong một công cụ mà nó hiện không tồn tại."
Những suy nghĩ cuối
Sáng kiến Goldman Sachs và BNY đại diện cho một bước tiến quan trọng hướng tới số hóa các công cụ tài chính truyền thống, có thể định hình lại cách các nhà đầu tư tổ chức quản lý thanh khoản và tài sản thế chấp. Sự hợp tác giữa các công ty lớn của Phố Wall và các công ty quỹ hàng đầu cho thấy niềm tin ngày càng tăng của tổ chức vào cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên blockchain.