Grayscale đã công bố báo cáo triển vọng 2026, xác định 10 chủ đề đầu tư được kỳ vọng sẽ định hình thị trường tài sản số khi dòng vốn tổ chức ngày càng thúc đẩy việc chấp nhận tiền mã hóa. Báo cáo Digital Asset Outlook dự báo năm tới sẽ là “Bình minh kỷ nguyên tổ chức” cho ngành crypto, với những thay đổi cấu trúc trong mô hình đầu tư được dẫn dắt bởi nhu cầu vĩ mô đối với các kho lưu trữ giá trị thay thế và khung pháp lý ngày càng được cải thiện.
Điều gì đã xảy ra: Xu hướng đầu tư của tổ chức
Báo cáo thường niên của công ty quản lý tài sản này phác thảo các chủ đề đầu tư cụ thể và những tài sản số tương ứng đang ở vị thế hưởng lợi từ các diễn biến thị trường trong năm 2026.
Grayscale kỳ vọng tốc độ chấp nhận sẽ tăng tốc trong nhóm nhà đầu tư được tư vấn tài chính và nhà đầu tư tổ chức, khi các blockchain công khai được tích hợp sâu hơn vào hạ tầng tài chính truyền thống.
Báo cáo ghi nhận sự thay đổi căn bản trong hiệu suất giá crypto so với các chu kỳ thị trường trước. Các bull market trước đây chứng kiến giá Bitcoin tăng ít nhất 1.000% trong các giai đoạn một năm, trong khi mức tăng tối đa theo năm của chu kỳ hiện tại chỉ đạt khoảng 240% tính đến tháng 3/2024.
“Khi crypto ngày càng được dẫn dắt bởi dòng vốn tổ chức, bản chất của diễn biến giá đã thay đổi,” báo cáo cho biết. “Chúng tôi cho rằng sự khác biệt này phản ánh hoạt động mua vào ổn định hơn từ tổ chức gần đây, so với việc nhà đầu tư nhỏ lẻ chạy theo đà trong các chu kỳ trước.”
Công ty xác định rủi ro mất giá của đồng USD là chủ đề lớn đầu tiên, với Bitcoin, Ethereum và Zcash đóng vai trò là các hàng rào chính trước rủi ro tiền pháp định. Theo phân tích, mức nợ công Mỹ gia tăng có thể tạo áp lực dài hạn lên vai trò của đồng USD như một kho lưu trữ giá trị.
Nguồn cung Bitcoin bị giới hạn ở mức 21 triệu coin thông qua cơ chế phát hành theo lập trình.
Zcash, được mô tả là một đồng tiền số phi tập trung quy mô nhỏ hơn với các tính năng bảo mật, cũng có thể phù hợp với các danh mục đầu tư phòng hộ rủi ro mất giá USD, theo nhận định của công ty.
Sự rõ ràng về pháp lý nổi lên như chủ đề thứ hai, với kỳ vọng của Grayscale rằng luật về cấu trúc thị trường có tính lưỡng đảng sẽ được thông qua vào năm 2026. Báo cáo cảnh báo việc tiến trình lập pháp lưỡng đảng trong Quốc hội bị đổ vỡ nên được xem là một rủi ro giảm giá.
Tăng trưởng stablecoin đại diện cho chủ đề thứ ba sau khi Tổng thống Donald Trump ký GENIUS Act.
Báo cáo dự phóng các kết quả thực tiễn như việc tích hợp vào dịch vụ thanh toán xuyên biên giới, sử dụng làm tài sản thế chấp trên các sàn phái sinh, và mức độ chấp nhận ngày càng tăng trên bảng cân đối kế toán doanh nghiệp.
“Khối lượng stablecoin cao hơn sẽ mang lại lợi ích cho các blockchain ghi nhận các giao dịch này (ví dụ: ETH, TRX, BNB và SOL, cùng nhiều cái tên khác), cũng như nhiều hạ tầng hỗ trợ (ví dụ: LINK) và các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi),” theo báo cáo.
Token hóa tài sản trong thế giới thực tạo thành chủ đề thứ tư.
Dù lĩnh vực này vẫn còn nhỏ, việc phát triển hạ tầng liên tục và tiến bộ về pháp lý có thể hỗ trợ cho sự mở rộng đáng kể.
“Đến năm 2030, chúng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu quy mô tài sản được token hóa tăng khoảng ~1.000 lần,” nhóm nghiên cứu nhận định. Các nền tảng hạ tầng và hợp đồng thông minh như Ethereum, Solana, Avalanche và BNB Chain được cho là ở vị thế tốt để nắm bắt giá trị khi việc token hóa được chấp nhận rộng rãi, cùng với các nhà cung cấp khả năng tương tác như Chainlink.
Các công nghệ tập trung vào quyền riêng tư tạo thành chủ đề thứ năm, với những dự án như Zcash, Aztec và Railgun có thể hưởng lợi từ sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư.
Báo cáo ghi nhận việc áp dụng ngày càng nhiều các giao dịch bảo mật trên những nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu như Ethereum và Solana.
Vai trò của blockchain trong việc đối trọng với xu hướng tập trung hóa trí tuệ nhân tạo là chủ đề thứ sáu.
Các mạng lưới phi tập trung như Bittensor, Story Protocol, Near và Worldcoin cung cấp các lựa chọn thay thế cho tính toán và quản lý dữ liệu an toàn, có thể xác minh được, trong bối cảnh phát triển AI ngày càng tập trung.
Hoạt động DeFi tăng tốc là chủ đề thứ bảy, với các giao thức cho vay như Aave, Morpho và Maple Finance ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể. Các sàn giao dịch perpetual futures phi tập trung như Hyperliquid cũng cho thấy hoạt động ngày càng sôi động.
“Thanh khoản ngày càng tăng, khả năng tương tác cao hơn và mối liên kết giá với thế giới thực trên các nền tảng này đang đưa DeFi trở thành một lựa chọn đáng tin cậy cho người dùng muốn thực hiện các hoạt động tài chính trực tiếp on-chain,” báo cáo nêu.
Hạ tầng blockchain thế hệ mới được thiết kế cho đại chúng hóa là chủ đề thứ tám.
Các dự án như Sui, Monad, MegaETH và Near có thể thu hút sự quan tâm khi họ giải quyết các thách thức về khả năng mở rộng, hiệu năng và trải nghiệm người dùng.
“Công nghệ vượt trội không đảm bảo việc được chấp nhận, nhưng kiến trúc của các mạng lưới thế hệ tiếp theo này khiến chúng đặc biệt phù hợp cho các lĩnh vực mới nổi như micropayment cho AI, vòng lặp game thời gian thực, giao dịch tần suất cao on-chain và các hệ thống dựa trên intent,” theo công ty.
Tập trung vào doanh thu bền vững là chủ đề thứ chín, với các nhà đầu tư tổ chức ngày càng cân nhắc doanh thu on-chain và khả năng tạo phí khi đánh giá blockchain và ứng dụng.
Các nền tảng hợp đồng thông minh có doanh thu tương đối cao bao gồm Tron, Ethereum, Solana và BNB, trong khi HYPE và PUMP nằm trong số những tài sản tầng ứng dụng có doanh thu mạnh.
Staking như một tính năng đầu tư mặc định là chủ đề thứ mười.
Mức độ rõ ràng pháp lý cao hơn về staking có thể mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp liquid staking như Lido và Jito, với việc các sản phẩm ETF/ETP crypto ngày càng có khả năng tham gia staking, nhiều khả năng khiến đây trở thành cấu trúc mặc định để nắm giữ các token Proof of Stake.
Cũng nên đọc: U.S. Senate Postpones Crypto Legislation, Triggering $140 Billion Market Selloff
Tại sao điều này quan trọng: Sự tiến hóa của thị trường
Báo cáo xác định hai chủ đề khó có khả năng tác động đáng kể đến thị trường trong năm 2026: các lỗ hổng mật mã tiềm tàng liên quan đến máy tính lượng tử và sự phát triển của kho bạc tài sản số.
“Nghiên cứu về rủi ro lượng tử và các nỗ lực chuẩn bị của cộng đồng nhiều khả năng sẽ tăng tốc trong năm 2026, nhưng theo quan điểm của chúng tôi, chủ đề này khó có thể tác động đến giá,” nhà quản lý tài sản cho biết.
Các kho bạc tài sản số nhiều khả năng sẽ tiếp tục là một phần cố hữu của bức tranh đầu tư crypto, nhưng khó trở thành nguồn lớn tạo ra nhu cầu token mới hoặc áp lực bán trong năm 2026.
Triển vọng này làm nổi bật sự chuyển dịch sang một thị trường tiền mã hóa do tổ chức dẫn dắt hơn, nơi việc chấp nhận, quy định và các mô hình doanh thu bền vững ngày càng định hình hiệu suất.
Đọc tiếp: Bitcoin Could Reach $600,000 In 2026 If Fed Policy Shifts, Analyst Projects