Bitcoin trên mạng lưới đã ghi nhận hashrate giảm 4% trong 30 ngày qua, đánh dấu mức sụt mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2024. VanEck, một công ty quản lý đầu tư, cho rằng làn sóng đầu hàng của thợ đào này có thể cho thấy thị trường đang tạo đáy bất chấp áp lực vận hành ngày càng gia tăng.
Điều Gì Đã Xảy Ra: Công Suất Đào Bị Thu Hẹp
Báo cáo Bitcoin ChainCheck giữa tháng 12/2025 của VanEck ghi nhận đợt giảm hashrate trong bối cảnh giá Bitcoin giảm khoảng 9% trong tháng. Độ biến động thực tế 30 ngày của mạng lưới vượt 45%, mức cao nhất kể từ tháng 4/2025.
Matthew Sigel và Patrick Bush lưu ý hashrate thường co lại trong các đợt điều chỉnh giá mạnh.
Tại khu vực Tân Cương của Trung Quốc, khoảng 400.000 máy đào đã buộc phải tắt trong tuần trước, làm mất đi khoảng 1,3 gigawatt công suất.
Việc ngừng hoạt động này đã loại bỏ khoảng 100 exahash mỗi giây khỏi sức mạnh tính toán của Trung Quốc chỉ trong 24 giờ. Các nhà phân tích VanEck cho rằng điều này đến từ việc nguồn phát điện được chuyển hướng để phục vụ nhu cầu trí tuệ nhân tạo, có thể làm mất tới 10% sức mạnh băm của toàn mạng Bitcoin.
Tình hình kinh tế của thợ đào xấu đi khi giá điện hòa vốn cho một máy đào đời 2022 Bitmain S19 XP giảm từ 0,12 USD vào tháng 12/2024 xuống còn 0,077 USD vào giữa tháng 12/2025, tương đương mức giảm 36%. “Dù lợi nhuận cho thợ đào gần đây khá kém, nhiều đơn vị vẫn tiếp tục đào dù trải qua giai đoạn kinh tế bất lợi vì họ tin vào tương lai của Bitcoin,” Sigel và Bush viết.
Cũng nên đọc: Dogecoin Retreats From $0.1352 High, Facing Rejection Risk At Resistance
Tại Sao Điều Này Quan Trọng: Mô Hình Lịch Sử
VanEck xác định đà giảm hashrate là một tín hiệu trái ngược mang tính tích cực tiềm năng dựa trên dữ liệu từ năm 2014. Lợi suất kỳ vọng 90 ngày của Bitcoin là dương khoảng 65% số lần khi hashrate giảm trong 30 ngày trước đó, so với 54% trong các giai đoạn hashrate tăng.
Mức lợi suất trung bình trong 180 ngày vào khoảng 20,5% khi hashrate giảm so với 20,2% khi tăng.
Trong 346 ngày kể từ năm 2014 có tăng trưởng hashrate 90 ngày âm, lợi suất Bitcoin 180 ngày tiếp theo là dương 77% số lần với mức lợi nhuận trung bình 72%.
Nhà phân tích thị trường Ted Pillows phát hiện mô hình phân kỳ tăng giá trong 3 ngày, từng đánh dấu vùng đáy thị trường trong hai lần xuất hiện trước đó. Bitcoin được giao dịch quanh mức 87.159 USD tại thời điểm viết bài, giảm 2% trong 24 giờ qua.
Đọc tiếp: Tron Stablecoin Activity Exceeds XRP Network Volume By More Than Tenfold