Các nhà chức trách Hong Kong sẽ hình sự hóa việc tiếp thị stablecoin không phép tới công chúng bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, trong bối cảnh thành phố thực hiện các quy định tài sản kỹ thuật số toàn diện nhằm bảo vệ nhà đầu tư bán lẻ đồng thời định vị mình làm trung tâm tiền điện tử của châu Á.
Điều Cần Biết:
- Sắc lệnh Stablecoins mới của Hong Kong có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, làm cho việc tiếp thị stablecoins dựa trên đồng fiat không giấy phép đến nhà đầu tư bán lẻ trở thành hành vi phạm pháp
- Hơn 40 công ty bao gồm Ant Group, JD.com, Standard Chartered và Circle đã tiếp cận các cơ quan quản lý về giấy phép stablecoin
- Stablecoin có giấy phép phải được hỗ trợ hoàn toàn bởi các dự trữ chất lượng cao như tiền mặt, tiền gửi ngân hàng hoặc trái phiếu chính phủ được giữ trong tài khoản ủy thác biệt lập
Cảnh Báo Quy Định Được Đưa Ra Trước Khi Thực Thi
Eddie Yue, giám đốc điều hành Cơ quan Tiền tệ Hong Kong, cảnh báo vào thứ Tư rằng hành vi thị trường gần đây quanh stablecoin đã trở nên "nổi bật" với sự hưng phấn quá mức gần như thao túng. Người đứng đầu HKMA đã đưa ra cảnh báo chỉ vài ngày trước khi Sắc lệnh Stablecoins của thành phố này trở thành luật.
"Chúng tôi khuyến cáo công chúng duy trì cảnh giác để tránh vi phạm pháp luật một cách không cố ý," Yue viết trong một bài đăng trên blog. Ông lưu ý rằng một số hoạt động xúc tiến gần đây đã tới ranh giới của thao túng thị trường hoặc gian lận.
Luật mới đặc biệt nhắm vào stablecoins tham khảo theo đồng tiền fiat, hoặc FRS, làm cho việc cung cấp hoặc xúc tiến tích cực các tài sản kỹ thuật số này tới nhà đầu tư bán lẻ mà không có giấy phép HKMA đúng đắn trở thành bất hợp pháp. Nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn có quyền tiếp cận đến các dịch vụ không giấy phép theo khung quy định.
Cuộc Đua Xin Giấy Phép Khi Các Công Ty Điều Hướng Yêu Cầu Khắc Nghiệt
Cuộc truy quét quy định diễn ra sau sự quan tâm mãnh liệt từ các công ty tìm cách tham gia vào hệ sinh thái Web3 đang phát triển của Hong Kong. Hơn 40 doanh nghiệp đã liên hệ với các cơ quan quản lý trong những tháng gần đây về các hoạt động stablecoin tiềm năng.
Tuy nhiên, hầu hết các đề xuất vẫn còn ở giai đoạn phát triển sơ khai và thiếu kế hoạch kinh doanh toàn diện, theo nguồn quy định. Một số báo cáo cho biết các công ty đang gặp khó khăn với các câu hỏi cơ bản về quản lý rủi ro và khả năng kỹ thuật cần thiết cho hoạt động stablecoin.
Các công ty đang chuẩn bị nộp đơn bao gồm các tên tuổi lớn như Ant Group và JD.com, cùng với các công ty quốc tế Standard Chartered và Circle. Tờ tạp chí Yicai của Trung Quốc báo cáo rằng một số công ty luật cho biết thêm nhiều khách hàng đang hoàn thiện tài liệu để trình đơn ngay khi luật chính thức có hiệu lực.
Yue cảnh báo rằng nhiều ứng viên sẽ gặp thất vọng. "Chỉ một tuyên bố về ý định khám phá hoạt động liên quan đến stablecoin hoặc tài sản kỹ thuật số đã đủ để một số công ty niêm yết chiếm lấy tin tức và đẩy giá cổ phiếu và khối lượng giao dịch tăng vọt," ông tuyên bố. "Nhà đầu tư nên duy trì sự bình tĩnh và tự đưa ra quyết định độc lập."
Khung Toàn Diện Bao Gồm Nhà Phát Hành và Nhà Cung Cấp Dịch Vụ
Luật liên quan đến stablecoin thiết lập một chế độ cấp phép bao gồm cả các nhà phát hành và nhà cung cấp dịch vụ hoạt động trong thị trường của Hong Kong. Hướng dẫn chính thức chỉ ra rằng chỉ có một số hạn chế giấy phép sẽ được cấp ban đầu, với các lần chấp thuận đầu tiên dự kiến sẽ diễn ra sau trong năm nay.
Theo quy tắc mới, stablecoin phải duy trì sự hỗ trợ đầy đủ thông qua các quỹ dự trữ chất lượng cao và thanh khoản được danh mục hóa trong cùng đồng tiền với stablecoin.
Các dự trữ chấp nhận được bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và trái phiếu chính phủ.
Những tài sản dự trữ này phải được giữ theo các thỏa thuận ủy thác, hoàn toàn tách biệt khỏi tài sản công ty và được bảo vệ khỏi các yêu cầu của chủ nợ trong các phiên xử lý phá sản. Các yêu cầu này nhằm đảm bảo chủ sở hữu stablecoin có thể đổi lại token của mình ngay cả khi công ty phát hành gặp khó khăn tài chính.
HKMA dự kiến sẽ công bố hướng dẫn giám sát và chống rửa tiền trước cuối tháng Bảy. Mặc dù các quy tắc cuối cùng có thể thấy điều chỉnh nhỏ so với các dự thảo trước đây, các cơ quan chức năng chỉ ra rằng họ sẽ duy trì các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về ngăn chặn tội phạm tài chính.
Đà Điều Chỉnh Quy Định Toàn Cầu Ảnh Hưởng Cách Tiếp Cận Của Hong Kong
Cuộc truy quét stablecoin của Hong Kong phù hợp với khuynh hướng quy định quốc tế khi các nhà chức trách trên toàn thế giới tăng cường giám sát các tài sản kỹ thuật số. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế gần đây đã nhấn mạnh nguy cơ rửa tiền trong lĩnh vực stablecoin, đặc biệt là trong các giao dịch quốc tế.
Hoa Kỳ đã thông qua luật stablecoin đột phá đầu tháng này dưới chính quyền của Tổng thống Donald Trump, báo hiệu đà phát triển toàn cầu rộng hơn đối với giám sát quy định chính thức. Phát triển này đã ảnh hưởng tới cách tiếp cận của Hong Kong khi thành phố này định vị mình như một trung tâm tài sản kỹ thuật số khu vực.
Hong Kong đã áp dụng một lập trường thận trọng nhưng chủ động đối với quy định tiền điện tử.
Thành phố có mục tiêu cân bằng sự đổi mới với bảo vệ nhà đầu tư trong khi cạnh tranh với các khu vực pháp lý khác về kinh doanh tài sản kỹ thuật số.
"Quy định là nghệ thuật cân bằng các mục tiêu khác nhau," Yue lưu ý. "Các yêu cầu quy định nghiêm ngặt hơn sẽ không thể tránh khỏi giới hạn không gian cho các doanh nghiệp stablecoin để mở rộng nhanh chóng trong thời gian ngắn hạn."
Để cung cấp minh bạch quanh quá trình cấp phép, HKMA sẽ công bố một thông báo giải thích vào tuần tới chi tiết cách thức chấp nhận và đánh giá hồ sơ xin giấy phép.
Những Suy Nghĩ Kết Thúc
Quy định về stablecoin của Hong Kong đại diện cho một bước tiến quan trọng trong nỗ lực của thành phố trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số hàng đầu châu Á đồng thời bảo vệ nhà đầu tư bán lẻ khỏi gian lận và thao túng thị trường. Khung quy định cân bằng giữa đổi mới với giám sát nghiêm ngặt trong bối cảnh các nhà quản lý toàn cầu ngày càng tập trung vào sự ổn định của thị trường tiền điện tử.