Hyperliquid (HYPE), một nền tảng phái sinh on-chain, đã ghi nhận khoảng 2,6 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch danh nghĩa — gần gấp đôi 1,4 nghìn tỷ đô la mà Coinbase (COIN) đạt được — đánh dấu một trong những tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy các sàn giao dịch phi tập trung đang xâm lấn lãnh địa vốn lâu nay do centralized exchanges thống trị.
Điều gì đã xảy ra: Nền tảng on-chain gấp đôi Coinbase
Công ty phân tích Artemis đã công bố so sánh này vào ngày 9/2, cho thấy khối lượng danh nghĩa của Hyperliquid ở mức 2,6 nghìn tỷ đô la so với 1,4 nghìn tỷ đô la của Coinbase.
“Hyperliquid đang âm thầm vượt mặt Coinbase,” Artemis cho biết, lưu ý rằng các con số này thể hiện “gần 2 lần khối lượng của Coinbase… đến từ một sàn giao dịch on-chain.”
Khoảng cách này còn mở rộng vượt ra ngoài các con số giao dịch thuần túy. Dữ liệu hiệu suất từ đầu năm đến nay cho thấy Hyperliquid tăng 31,7% trong khi Coinbase giảm 27,0%, tạo ra mức chênh lệch 58,7%.
So sánh này đáng chú ý là đã loại trừ Binance, sàn giao dịch phái sinh tiền mã hóa lớn nhất thế giới, sàn xử lý hơn 53 tỷ đô la khối lượng phái sinh mỗi ngày — cao hơn rất nhiều so với 6,4 tỷ đô la của Hyperliquid. Artemis tập trung phân tích cụ thể vào động lực giữa Hyperliquid và Coinbase, nơi cột mốc này làm nổi bật sự dịch chuyển trong cấu trúc thị trường hơn là một thách thức trực tiếp đối với sàn phái sinh lớn nhất.
Cũng nên đọc: Binance SAFU Fund Doubles Down With 4,225 BTC Buy, Now Holds $734M In Bitcoin
Tại sao điều này quan trọng: Sự dịch chuyển cấu trúc trong giao dịch
Anthony, một nhà phân tích dữ liệu tại Artemis, đã lập luận rằng các yếu tố cơ bản hiện đang phản ánh lên biểu đồ, cho thấy sự phân kỳ này phản ánh những thay đổi cấu trúc sâu sắc hơn là biến động ngắn hạn.
Hyperliquid Hub, một tài khoản cộng đồng theo dõi hệ sinh thái, viết rằng “mọi người chỉ đang so sánh Hyperliquid với các sàn tập trung lớn như Binance, OKX và Bybit” bởi vì “các perp DEX khác đã bị bỏ lại rất xa.”
Không phải ai cũng nhìn nhận xu hướng này một cách tích cực. Kyle Samani, một lãnh đạo ngành nổi bật, đã gọi Hyperliquid là “tất cả những gì sai trái với crypto,” viện dẫn mã nguồn đóng của nền tảng và cáo buộc rằng nó “công khai tạo điều kiện cho tội phạm và khủng bố.”
Ở một diễn biến khác, dữ liệu từ CoinGlass được công bố ngày 9/2 cho thấy khoảng cách lớn giữa khối lượng, open interest và các vụ thanh lý trên các sàn giao dịch perpetual phi tập trung, làm dấy lên câu hỏi về cách định nghĩa hoạt động “thực” trong các thị trường crypto này.
Đọc tiếp: Can Ethereum Finally Break Past $2,150?