Coinbase Global Inc. chính thức hoàn tất việc mua lại Deribit, một trong những sàn giao dịch phái sinh tiền mã hóa lớn nhất thế giới, đánh dấu sự mở rộng đáng kể vào thị trường giao dịch phái sinh, khiến cổ phiếu công ty tăng mạnh trong phiên giao dịch hôm thứ Tư.
Những điều cần biết:
- Coinbase đã mua lại Deribit, một sàn giao dịch phái sinh với khoảng 60 tỷ đô la lãi suất mở trên nền tảng hiện tại.
- Việc hoàn tất thương vụ đã kích hoạt những tăng trưởng giá cổ phiếu đáng kể, nối tiếp đợt tăng 37% khi thỏa thuận đạt được vào tháng 5 năm 2025.
- Việc tích hợp các dịch vụ của Deribit sẽ không diễn ra ngay lập tức, với Coinbase mô tả điều này là đưa công ty "gần hơn" đến việc cung cấp các sản phẩm phái sinh mới.
Vị thế thị trường chiến lược
Việc mua lại đánh dấu kết thúc của nhiều tháng đàm phán bắt đầu từ đầu năm nay. Coinbase lần đầu tiên công bố ý định mua lại Deribit ba tháng trước, với các cuộc thảo luận kéo dài qua nhiều tháng trước khi đạt được thỏa thuận cuối cùng vào tháng 5.
Deribit hoạt động như một đối thủ lớn trong lĩnh vực phái sinh tiền mã hóa, cung cấp các công cụ giao dịch phức tạp cho khách hàng tổ chức và bán lẻ. Nền tảng đã tìm kiếm các cơ hội mua lại sau những thách thức về quy định khiến ban quản lý xem xét các hợp tác chiến lược.
Việc hợp nhất tạo ra điều mà Coinbase mô tả là "sự hợp tác logo x logo lớn nhất trong crypto" trong một thông báo trên mạng xã hội hôm thứ Tư. Công ty tuyên bố rằng họ "đang xây dựng nền tảng crypto toàn cầu mạnh mẽ nhất, cùng với" Deribit.
Phản ứng thị trường và tác động tài chính
Các thị trường tài chính phản ứng tích cực trước sự hoàn tất của việc mua lại. Cổ phiếu Coinbase đã trải qua sự biến động đáng kể, với cổ phiếu giảm trong phiên giao dịch ngoài giờ tối thứ Ba trước khi phục hồi vào sáng thứ Tư.
Thỏa thuận với Deribit đã chứng tỏ là một chất xúc tác liên tục cho hiệu suất cổ phiếu Coinbase trong suốt năm 2025. Các cuộc đàm phán ban đầu đã khơi dậy sự quan tâm của nhà đầu tư trong một quý 1 năm 2025 "dưới mức dự kiến" đối với công ty.
Khi các công ty đạt được thỏa thuận sơ bộ vào tháng 5, cổ phiếu Coinbase đã tăng 37% trong vòng một tháng. Phiên giao dịch hôm thứ Tư cho thấy tâm lý lạc quan trên thị trường tương tự, mặc dù có sự biến động điển hình của ngành crypto. Dù có những chuyển động đi xuống ngắn hạn, xu hướng tổng thể vẫn là đi lên với động lực cho thấy khả năng tiếp tục gia tăng. Việc mua lại đáp ứng mục tiêu lâu dài của Coinbase là mở rộng ra khỏi giao dịch spot sang các công cụ tài chính phức tạp hơn.
Hiểu về phái sinh tiền mã hóa
Phái sinh tiền mã hóa là các hợp đồng tài chính lấy giá trị từ các tài sản kỹ thuật số cơ bản như Bitcoin hoặc Ethereum. Các công cụ này bao gồm hợp đồng tương lai, cho phép các nhà giao dịch đồng ý với giá tương lai và hợp đồng vĩnh viễn, là hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn.
Hợp đồng quyền chọn cho phép các nhà giao dịch quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán tiền mã hóa tại các mức giá cụ thể. Các sản phẩm này thu hút các nhà đầu tư tổ chức và các nhà giao dịch tinh vi tìm cách phòng hộ vị thế hoặc khuếch đại lợi nhuận.
Giao dịch spot liên quan đến trao đổi ngay lập tức tiền mã hóa tại giá thị trường hiện tại. Giao dịch tương lai cho phép suy đoán về chuyển động giá tương lai mà không cần sở hữu ngay lập tức tài sản.
Thị trường phái sinh đại diện cho một phần quan trọng trong tổng khối lượng giao dịch tiền mã hóa toàn cầu. Các sàn giao dịch lớn cạnh tranh mạnh mẽ để giành thị phần trong phân khúc hấp dẫn này.
Lịch trình tích hợp và mở rộng dịch vụ
Coinbase nhấn mạnh rằng việc tích hợp Deribit sẽ không diễn ra ngay lập tức. Thông cáo báo chí chính thức của công ty mô tả việc mua lại là "một bước tiến lớn" đưa Coinbase "gần hơn" đến việc cung cấp các sản phẩm phái sinh toàn diện.
Nền tảng kết hợp sẽ cuối cùng cung cấp giao dịch spot, hợp đồng tương lai, hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn dưới một giao diện duy nhất. Điều này đại diện cho một sự mở rộng đáng kể từ các dịch vụ chủ yếu tập trung vào spot của Coinbase hiện tại. Ban quản lý Coinbase cho biết rằng các dịch vụ mới sẽ cần "nỗ lực xây dựng chuyên dụng" trước khi có thể cung cấp cho khách hàng. Không có lộ trình cụ thể được đưa ra cho việc ra mắt dịch vụ tích hợp.
Quá trình tích hợp kỹ thuật bao gồm việc kết hợp hai cơ sở hạ tầng giao dịch khác biệt và đảm bảo tuân thủ quy định trên nhiều khu vực pháp lý. Cả hai nền tảng phục vụ các cơ sở khách hàng toàn cầu với các yêu cầu quy định khác nhau.
Xem xét quy định và hoạt động
Quyết định của Deribit về việc tìm kiếm cơ hội mua lại diễn ra sau một số trở ngại về quy định đã ảnh hưởng đến hoạt động của nó. Việc hợp nhất với Coinbase cung cấp quyền truy cập vào khung quy định mạnh mẽ hơn và cơ sở hạ tầng tuân thủ.
Coinbase hoạt động dưới nhiều chế độ quy định, bao gồm giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai tại Hoa Kỳ. Kinh nghiệm quy định này có thể mang lại lợi ích cho hoạt động toàn cầu của Deribit.
Thực thể kết hợp sẽ phục vụ "khối lượng người dùng lớn," theo tuyên bố của công ty. Coinbase báo cáo có hàng triệu người dùng hoạt động trên toàn cầu, trong khi Deribit duy trì mối quan hệ khách hàng tổ chức đáng kể.
Những suy nghĩ cuối cùng
Việc hoàn tất mua lại Deribit định vị Coinbase như một nền tảng giao dịch tiền mã hóa toàn diện có khả năng phục vụ cả khách hàng bán lẻ và tổ chức trên các thị trường spot và phái sinh. Mặc dù còn nhiều thách thức tích hợp, thỏa thuận này đại diện cho một bước tiến chiến lược quan trọng cho vị thế cạnh tranh của Coinbase trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang phát triển.