Khối lượng giao dịch tuần của hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn tài sản truyền thống đã tăng từ 525,8 triệu USD lên 30,7 tỷ USD trong Q1 2026, theo một báo cáo mới của BitMEX mô tả quá trình các sản phẩm phái sinh giao dịch 24/7 kiểu crypto cho hàng hóa và cổ phiếu nhanh chóng trở thành xu hướng chính thống.
Tăng trưởng TradFi Perps trong Q1
Báo cáo, được công bố ngày 9 tháng 4, cho thấy các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn TradFi tăng từ 0,03% tổng khối lượng phái sinh crypto vào tháng 12/2025 lên 1,72% vào cuối tháng 3 — mức tăng theo quý là 5.756%.
Binance dẫn dắt phần lớn đà mở rộng này sau khi ra mắt hợp đồng vĩnh viễn hàng hóa vào tháng 1, chiếm 62,7% thị phần.
Các hợp đồng hàng hóa chiếm phần lớn hoạt động, với khối lượng tuần tăng từ 38,1 triệu USD lên 25 tỷ USD.
Bạc (XAG) và vàng (XAU) dẫn đầu giai đoạn giao dịch ban đầu, trong khi hợp đồng vĩnh viễn dầu thô tăng từ 0 lên 6,9 tỷ USD mỗi tuần sau khi căng thẳng liên quan đến Iran leo thang trong tháng 3. Hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu tăng 908%, đạt 4,9 tỷ USD khối lượng giao dịch tuần.
Hyperliquid nắm 29,7% thị trường. BitMEX ghi nhận tốc độ tăng trưởng cao thứ hai trong số các sàn được theo dõi, ở mức 1.322,6%, vượt qua mức 953,4% của Hyperliquid.
Cũng nên đọc: Iran Loses 7 EH/s In One Quarter As Bitcoin Mining Power Shifts Elsewhere
Khoảng trống Oracle cuối tuần và cơ hội arbitrage
Báo cáo nhấn mạnh những khác biệt mang tính cấu trúc tạo ra cơ hội giao dịch.
Khi thị trường giao ngay hàng hóa đóng cửa vào thứ Sáu, nguồn giá sẽ bị “đóng băng” — nhưng hợp đồng vĩnh viễn vẫn giao dịch 24/7. Trên Binance, tỷ lệ funding của bạc vào cuối tuần trung bình là 56,69% APR so với 18,18% vào ngày trong tuần, tức cao gấp khoảng ba lần do cơ chế oracle bị đóng băng.
Các chênh lệch về tỷ lệ funding giữa các sàn cũng xuất hiện.
Hợp đồng TradFi trên BitMEX ghi nhận tỷ lệ funding âm rất sâu, với SPY ở mức -119,22% APR trong ngày làm việc và Coinbase ở -106,67%. Về lý thuyết, nhà giao dịch mở vị thế mua (long) trên BitMEX và bán (short) trên Hyperliquid hoặc Binance có thể thu được mức chênh lệch thường niên vượt 100% trên một số cặp, dù rủi ro thực thi vẫn hiện hữu.
Đọc tiếp: 4.37M BTC Now Sit In Accumulation Wallets — Here's Why That Matters