Trưởng bộ phận nghiên cứu của Fundstrat, Tom Lee, hôm thứ Hai cho biết thị trường chứng khoán đã hấp thụ phần lớn mặt trái từ cuộc chiến đang diễn ra, ước tính khoảng 90% đến 95% đợt bán tháo có lẽ đã hoàn tất.
Phát biểu trên CNBC, Lee nói rằng các mô hình lịch sử cho thấy thị trường thường điều chỉnh sớm trong chu kỳ xung đột, ngay cả khi sự bất định địa chính trị vẫn chưa được giải quyết. Ông lưu ý rằng trong các cuộc chiến trước đây, thị trường cổ phiếu thường tạo đáy trong giai đoạn đầu của xung đột, thường là khá lâu trước khi chiến tranh kết thúc.
Lee cho biết thêm, bất chấp biến động kéo dài, cấu trúc rủi ro–lợi nhuận hiện tại cho cổ phiếu đã được cải thiện khi thị trường định giá vào kịch bản bất định kéo dài.
Các mô hình lịch sử cho thấy thị trường thường tạo đáy sớm
Lee cho biết phân tích các sự kiện chiến tranh lớn trong quá khứ cho thấy thị trường thường chạm đáy khá sớm so với tổng thời gian diễn ra xung đột.
Ông dẫn ví dụ như Thế chiến II, khi cổ phiếu chạm đáy chỉ trong vài tháng, dù cuộc chiến kéo dài nhiều năm. Dựa trên mô hình đó, ông nói rằng đợt suy yếu gần đây của thị trường có khả năng đã phản ánh phần lớn sự điều chỉnh đối với rủi ro địa chính trị.
Điều này hàm ý rằng dư địa giảm thêm có thể bị giới hạn, trừ khi tình hình xấu đi đáng kể vượt ngoài các kỳ vọng hiện tại.
Thị trường vẫn nhạy cảm với diễn biến chiến tranh
Lee nói quỹ đạo của cuộc chiến vẫn là yếu tố chi phối chính đối với thị trường, lấn át tác động của chính sách ngân hàng trung ương trong ngắn hạn.
Cũng nên đọc: Crypto Developer Numbers Crash To 2017 Levels But That May Not Be Bearish
Ông mô tả thị trường đang ở trạng thái “bị nén như lò xo”, nghĩa là bất kỳ tín hiệu rõ ràng nào về giải pháp hoặc hạ nhiệt xung đột đều có thể kích hoạt một nhịp tăng mạnh của cổ phiếu.
Đồng thời, ông lưu ý nhà đầu tư vẫn thận trọng, nhiều người chờ các diễn biến cụ thể hơn trước khi tái cơ cấu rủi ro.
Lạm phát và rủi ro chính sách vẫn là tâm điểm
Lee thừa nhận các lo ngại kéo dài về lạm phát, đặc biệt trong bối cảnh giá năng lượng tăng và căng thẳng địa chính trị tiếp diễn.
Tuy nhiên, ông cho rằng áp lực giá hiện tại có vẻ phù hợp với một cú sốc tạm thời hơn là một chu kỳ lạm phát bền vững. Ông bổ sung rằng việc duy trì uy tín của chính sách tiền tệ vẫn là yếu tố then chốt để neo giữ kỳ vọng lạm phát.
Lee cũng chỉ ra dữ liệu việc làm mạnh mẽ và chi tiêu thời chiến gia tăng là những yếu tố hỗ trợ sức chống chịu của nền kinh tế, qua đó gợi ý rủi ro suy thoái có thể ít nghiêm trọng hơn so với lo ngại.
Đọc tiếp: Bitmine Acquires 71K ETH In One Week Before NYSE Listing, Nears 4% Of Supply