CFTC đã phê duyệt hợp đồng Bitcoin perpetual futures của Kalshi vào thứ Sáu, đánh dấu lần đầu tiên một sản phẩm như vậy được chấp thuận chính thức tại Mỹ, vốn trước đây các nhà giao dịch Mỹ chỉ có thể tiếp cận trên các sàn offshore.
Các điểm chính:
- CFTC ban hành phê duyệt chính thức đầu tiên cho hợp đồng Bitcoin perpetual futures được quản lý tại Mỹ.
- Kalshi có kế hoạch niêm yết perpetual cho hơn chục tài sản tiền mã hóa khác, đang chờ xem xét.
- Coinbase nhận thư no-action riêng, cho phép cung cấp perpetual cho người dùng tại Mỹ.
Kalshi ra mắt hợp đồng Bitcoin Perpetual đầu tiên
Cơ quan này đã ban hành lệnh phê duyệt hợp đồng BTCPERP, tham chiếu giá spot của Bitcoin làm thị trường cơ sở. Hợp đồng perpetual không bao giờ đáo hạn. Cấu trúc mở này khiến chúng trở thành cách phổ biến nhất để giao dịch tiền mã hóa có đòn bẩy trên toàn cầu.
Các giao dịch đó tạo ra khoảng 61,7 nghìn tỷ USD khối lượng toàn cầu trong năm 2025, gần như toàn bộ trên các sàn offshore như Binance, Bybit và OKX hoạt động ngoài phạm vi giám sát của Mỹ. Các nền tảng trong nước phần lớn đã đứng ngoài.
Lệnh mới cho phép người dùng Mỹ nắm giữ vị thế Bitcoin có đòn bẩy ngay trong nước, không cần chuyển tiền qua các sàn nước ngoài nằm ngoài tầm với của cơ quan quản lý Mỹ.
Kalshi đã nộp hồ sơ cho sản phẩm này ngày 29/5 theo khuôn khổ rà soát tự nguyện của CFTC dành cho các hợp đồng mới. Cơ quan quản lý kết luận hợp đồng đáp ứng Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (Commodity Exchange Act). Công ty hiện muốn niêm yết perpetual cho hơn chục đồng tiền mã hóa khác, chờ các đợt rà soát tiếp theo.
Đọc thêm: Cardano Whales Seize 67.5% Of ADA Supply, A Six-Year High
Selig và Coinbase ca ngợi bước tiến onshore
Chủ tịch CFTC Michael Selig đã gọi động thái này là một “bước tiến lớn” cho chính sách tiền mã hóa và cấu trúc thị trường tại Mỹ. Ông cho biết quyết định này đưa một trong những phân khúc sôi động nhất của thị trường về giao dịch trong nước. Selig, ủy viên duy nhất đang tại nhiệm, đã thúc đẩy mở rộng giao dịch tài sản mã hóa được quản lý tại Mỹ kể từ khi nhậm chức đầu năm nay.
CEO Kalshi Tarek Mansour nói rằng việc ra mắt vào thứ Sáu đã biến công ty của ông từ một sàn thị trường dự đoán thành sàn phái sinh dịch vụ đầy đủ. Ông lập luận rằng “Perps onshore, an toàn và được quản lý sẽ cải thiện phân bổ vốn” cho doanh nghiệp và nhà giao dịch Mỹ. Sự chuyển dịch này đặt Kalshi vào thế cạnh tranh trực tiếp với các ông lớn offshore lâu nay thống trị thị trường perpetual.
CFTC cũng chấp thuận riêng cho Coinbase cung cấp crypto perpetual thông qua thư no-action gắn với đơn vị Deribit của mình. CEO Brian Armstrong cho biết sàn hiện có thể kết nối người dùng Mỹ với thị trường quyền chọn và perpetual futures toàn cầu, bao gồm các sản phẩm trên Deribit. Giám đốc pháp lý Paul Grewal gọi đây là một “cột mốc đầu tiên lớn”, lưu ý rằng phái sinh chiếm khoảng 80% khối lượng giao dịch tiền mã hóa toàn cầu.
Hành trình perpetual đến với thị trường Mỹ
Selig đã báo hiệu vào tháng 3 rằng cơ quan này sẽ đưa các hợp đồng perpetual futures thực sự về giao dịch trong nước trong vài tháng. Trước thứ Sáu, Bitnomial đã tự chứng nhận một hợp đồng Bitcoin perpetual vào tháng 4/2025, và bộ phận phái sinh của Coinbase sau đó tung ra các hợp đồng Bitcoin và Ether (ETH) quy mô nhỏ hơn vào tháng 7/2025. Những sản phẩm đó dựa trên quy trình phản đối nhẹ hơn, khiến lệnh dành cho Kalshi trở thành trường hợp đầu tiên nhận được phê duyệt đầy đủ từ cơ quan quản lý.
Đọc tiếp: Cisco Research Shows Frontier AI Models Failing Under Multi-Turn Attacks