Michael Burry cho rằng chứng khoán Mỹ đã trải qua 182 phiên liên tiếp không xảy ra bán tháo diện rộng – một giai đoạn yên ả mà ông coi là lời cảnh tỉnh nhiều hơn là tín hiệu an toàn.
Các điểm chính:
- Thứ Tư đánh dấu phiên thứ 182 liên tiếp không ghi nhận một phiên “down-volume 80%” trên sàn New York.
- Trong ba thập kỷ gần đây, mỗi năm đều có ít nhất 5 phiên như vậy, theo nghiên cứu của BTIG.
- Burry đang đặt cược giá xuống với Nvidia, Micron Technology, Palantir Technologies, Caterpillar và Tesla.
Michael Burry cảnh báo chuỗi 182 phiên yên ả
Krinsky theo dõi các phiên mà ít nhất 80% khối lượng giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) đến từ cổ phiếu giảm giá. Nhà đầu tư này trình bày luận điểm trong một bài viết trên Substack hôm Thứ Tư, dựa trên dữ liệu của chiến lược gia kỹ thuật Jonathan Krinsky thuộc BTIG. Hôm đó đánh dấu phiên thứ 182 liên tiếp không xuất hiện phiên “down-volume 80%”.
Chuỗi này được ghi nhận là dài nhất trong ít nhất ba thập kỷ, vượt kỷ lục cũ gần 50 phiên giao dịch. Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng nhờ “The Big Short” với cú gọi sụp đổ thị trường nhà ở năm 2008, đã nhiều tháng nay cho rằng sự yên ắng này không thể kéo dài mãi.
Dữ liệu của Jonathan Krinsky cho thấy kỷ lục ba thập kỷ
Krinsky lưu ý rằng một năm dương lịch trọn vẹn không có bất kỳ phiên “down-volume 80%” nào sẽ là điều chưa từng xảy ra trong bộ dữ liệu kéo dài ba thập kỷ. Mỗi năm trong giai đoạn này đều ghi nhận ít nhất 5 phiên như vậy.
Burry cho biết ông đã viết về các yếu tố cơ bản có thể phá vỡ trạng thái hiện tại từ tháng 11/2025 và ông xem sự bình lặng này là dấu hiệu của “đầu tàu hẹp” hơn là sức mạnh lan tỏa toàn thị trường.
Một nhóm nhỏ các siêu cổ phiếu gắn với chủ đề AI đang dẫn dắt phần lớn mức tăng của các chỉ số. Burry đang nắm các vị thế giá xuống với một số cái tên lớn trong nhóm này, gồm Nvidia, Micron Technology, Palantir Technologies, Caterpillar và Tesla. Hôm Thứ Ba, ông bác bỏ kế hoạch của Nvidia nhằm mở khóa hơn 500 tỷ USD tài trợ hạ tầng AI, gọi đây là một “màn diễn” trên phố Wall.
Burry cảnh báo đòn bẩy, không phải thời điểm
Thông điệp cốt lõi của Burry là sống sót qua bước ngoặt quan trọng hơn là đoán đúng thời điểm đảo chiều. Ông cho rằng các chu kỳ lớn có thể mất nhiều tháng, thậm chí nhiều năm để tháo gỡ, và chính tiền vay mới là rủi ro thật sự với những nhà đầu tư “chịu trận” qua giai đoạn này. “Tránh đòn bẩy, và một người sẽ có nhiều khả năng tránh được sự dại dột”, ông viết.
Một cú sụp đổ gần đây đã cho thấy điều đó trong thực tế, và nhà đầu tư Ross Gerber viện dẫn nó như minh chứng rằng đòn bẩy có thể chôn vùi cả một quỹ. Situational Awareness, công ty đầu tư tập trung vào AI do Leopold Aschenbrenner điều hành, đã phải tất toán toàn bộ danh mục cổ phiếu niêm yết tháng trước sau khi chịu thua lỗ nặng ở các mã AI, với Citadel thâu tóm phần lớn số cổ phiếu này.
Cảnh báo mới nhất của Burry nối dài chuỗi nhận định bi quan. Ngày 6/8, ông so sánh làn sóng đầu tư vào AI với “cơn sốt vàng”, cảnh báo những người chiến thắng hôm nay có thể trở thành “thị trấn ma” ngày mai, và nhắc lại khả năng xảy ra một cú rơi kiểu năm 1987.
Giao dịch đặt cược vào kịch bản xấu với AI của ông bắt đầu từ tháng 11/2025, khi Scion Asset Management công bố nắm giữ các hợp đồng quyền chọn bán đối với Nvidia và Palantir.
