Theo các báo cáo từ Binance Research và Nexo Dispatch, một đợt dịch chuyển thanh khoản lớn cùng bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bất định hiếm thấy đang định hình tuần lễ sắp tới cho thị trường tiền mã hóa toàn cầu.
Các báo cáo cho biết cuộc họp FOMC ngày 10/12 nằm ở trung tâm định hướng thị trường trong ngắn hạn, với tín hiệu chính sách được kỳ vọng sẽ quan trọng hơn biến động giá gần đây.
Điều gì đã xảy ra
Binance Research xác định một “điểm bẻ cong thanh khoản lớn”, lưu ý rằng Fed đã chính thức dừng thắt chặt định lượng (QT) và quay lại bơm tiền, giúp Bitcoin giành lại mốc 90.000 USD và củng cố kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
Sự thay đổi này trùng với các đợt rút tiền khỏi Tài khoản Tổng quỹ Kho bạc (Treasury General Account) và tâm lý ưa rủi ro quay lại trên thị trường cổ phiếu, tạo nên bối cảnh mà Binance mô tả là một trong những thiết lập thanh khoản mạnh nhất trong năm.
Nhà phân tích Iliya Kalchev của Nexo cũng nhấn mạnh yếu tố vĩ mô, nói rằng Bitcoin đang hành xử như một tài sản “chờ đợi sự rõ ràng về chính sách” khi các nhà giao dịch định vị trước báo cáo PCE của Mỹ bị trì hoãn và quyết định lãi suất vào tuần tới.
Ông bổ sung rằng “kỳ vọng về việc Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản đã được củng cố”, và thị trường hiện tập trung vào cách ngân hàng trung ương định hướng chính sách sang đầu năm 2025.
Bất chấp đợt lao dốc mạnh đầu tuần sau lệnh cấm stablecoin nghiêm ngặt nhất của Trung Quốc kể từ năm 2021 và lập trường “diều hâu” bất ngờ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Binance Research ghi nhận tâm lý thị trường vẫn vững khi điều kiện thanh khoản được cải thiện.
Bitcoin có lúc vượt 94.000 USD, khép lại tuần tăng 1,3%, trong khi Ethereum tăng 5,6% sau nâng cấp Fusaka của blockchain.
Bản nâng cấp đã giới thiệu cơ chế Peer Data Availability Sampling, một cải tiến hiệu quả mà Binance cho rằng giúp năng lực dữ liệu Layer-2 tăng gấp tám lần mà không làm tăng gánh nặng phần cứng, đồng thời khôi phục khả năng thu phí của Layer-1 thông qua cơ chế phí dự trữ cho Blobs.
Binance mô tả đây là một “yếu tố cơ bản tích cực lớn” giải thích cho sự vượt trội của ETH và đà tăng lên 3.240 USD.
Các động lực từ tổ chức cũng trở nên mạnh hơn.
Cũng nên đọc: Exclusive: Larry Fink ‘May Be Lying’ About His Pro-Bitcoin Pivot, Says Economist Peter Schiff
Binance nhấn mạnh quyết định của Vanguard mở giao dịch ETF tiền mã hóa cho 50 triệu khách hàng môi giới, gọi đây là một dòng vốn mới tiềm năng rất đáng kể.
Để so sánh, BlackRock đã chứng kiến dòng vốn 60–70 tỷ USD chảy vào sản phẩm ETP Bitcoin trong năm đầu tiên; ngay cả khi chỉ đạt một phần nhỏ con số đó thì vẫn có thể trở thành một trong những nguồn vốn mới lớn nhất năm 2025.
Kalchev lưu ý dòng vốn ETF đã yếu đi trong ngắn hạn, với 194,6 triệu USD bị rút ra, nhưng cho biết lượng Bitcoin trên sàn “vẫn tiếp tục giảm về vùng thấp nhiều năm”, tạo nên lực đỡ mang tính cấu trúc.
Ông nói thêm rằng các chỉ báo on-chain “vẫn đang chỉ đến một điểm bẻ cong, chứ chưa xác nhận đỉnh chu kỳ”.
Tại sao điều này quan trọng
Nhìn về phía trước, Binance Research kỳ vọng một “đợt cắt giảm mang tính diều hâu”, với khả năng các nhà hoạch định chính sách sẽ kiềm chế kỳ vọng nới lỏng, dù đặt cược vào một đợt hạ lãi suất tháng 12 đang gia tăng.
Quyết định ngày 10/12 sẽ được đưa ra trong bối cảnh thiếu dữ liệu, khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp chỉ công bố sau cuộc họp, làm tăng nguy cơ biến động mạnh.
Cả hai nhóm đều xác định Chỉ số Chi phí Lao động của Mỹ tuần tới, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, cùng các động thái của ngân hàng trung ương tại Nhật Bản và Australia là những chỉ báo then chốt.
Các rủi ro địa chính trị rộng hơn, bao gồm tiến triển chậm chạp trong đàm phán Mỹ–Nga và căng thẳng trở lại quanh Venezuela, vẫn được theo dõi nhưng được xem là thứ yếu so với chính sách tiền tệ.
Đọc thêm: Schiff Plans Tokenized Gold Payments System As CZ Says Bitcoin Has Already Become Digital Money