Morgan Stanley trở thành ngân hàng lớn đầu tiên của Mỹ ra mắt quỹ ETF giao ngay Bitcoin (BTC) của riêng mình vào ngày 8/4.
Kể từ hôm nay, Morgan Stanley Bitcoin Trust được niêm yết trên NYSE Arca với mã MSBT, có tỷ lệ phí 14 điểm cơ bản — mức thấp nhất trong số tất cả các ETF BTC giao ngay trên thị trường.
Cấu trúc phí của MSBT
Quỹ tham gia vào nhóm hơn 10 ETF BTC giao ngay đang nắm giữ tổng cộng hơn 85 tỷ USD tài sản.
MSBT hạ phí quỹ BTC của Grayscale Investments một điểm cơ bản và thấp hơn iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock 11 điểm cơ bản. IBIT hiện đang kiểm soát khoảng 60% tổng tài sản trong phân khúc.
"Chúng tôi thực sự muốn thể hiện cam kết của mình bằng cách áp dụng mức phí thấp hơn đó," Allyson Wallace, Giám đốc Toàn cầu mảng ETF tại Morgan Stanley Investment Management cho biết. "Nhu cầu, đặc biệt từ các nhà đầu tư giàu có, là khá cao."
Từ năm 2024, các cố vấn tài chính này đã được phép khuyến nghị các ETF BTC bên thứ ba như IBIT và FBTC của Fidelity. Sự ra mắt của MSBT giúp giữ phí quản lý lại trong nội bộ ngân hàng.
Cũng nên đọc: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
Dự báo 5 tỷ USD của Balchunas
Chuyên gia phân tích ETF Eric Balchunas đã dự đoán quỹ sẽ đạt 5 tỷ USD tài sản được quản lý trong năm đầu tiên và 30 triệu USD khối lượng giao dịch trong ngày đầu.
Ông lưu ý rằng chiến lược định phí quyết liệt cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các cố vấn tài chính.
"Những ông lớn có thể đủ sức đến muộn," Balchunas viết, "nhưng họ đủ khôn ngoan để mang đến sự khác biệt bằng mức phí thấp."
Việc ra mắt diễn ra trong bối cảnh thị trường suy giảm mạnh. BTC đã giảm hơn 40% so với đỉnh tháng 10 gần 126.199 USD và được giao dịch ở mức 71.307 USD vào ngày quỹ ra mắt.
Các ETF BTC giao ngay ghi nhận bốn tháng liên tiếp bị rút ròng từ tháng 11/2025 đến tháng 2/2026, tổng cộng khoảng 6,3 tỷ USD. Tháng 3 đảo ngược xu hướng với 1,32 tỷ USD dòng vốn vào, dù quý 1/2026 vẫn kết thúc với mức rút ròng nhẹ.
Tham vọng tiền mã hóa của Morgan Stanley
Kế hoạch ETF của ngân hàng không chỉ dừng lại ở Bitcoin.
Morgan Stanley đã nộp hồ sơ đăng ký S-1 vào tháng 1 cho cả quỹ tín thác Ethereum (ETH) và Solana (SOL), đồng thời lên kế hoạch triển khai giao dịch tiền mã hóa cho khách lẻ trên E-Trade trong nửa đầu năm 2026.
Coinbase Custody Trust Co. và Bank of New York Mellon sẽ cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản số cho MSBT. Quỹ được khởi động với khoảng 1 triệu USD vốn mồi và 50.000 cổ phần sẵn sàng giao dịch.
Con đường của Morgan Stanley đến thời điểm này diễn ra dần dần. Tháng 12/2017, nhà phân tích James Faucette của ngân hàng đã công bố một báo cáo nghiên cứu cho rằng giá trị thực của Bitcoin có thể bằng 0, và CEO James Gorman gọi tài sản này là "mang tính đầu cơ theo định nghĩa."
Đến tháng 10/2021, Gorman đã thay đổi quan điểm, nói với các nhà phân tích rằng tiền mã hóa "không phải là trào lưu nhất thời" và "sẽ không biến mất." Vào tháng 3/2021, ngân hàng trở thành định chế lớn đầu tiên ở Phố Wall cung cấp cho khách hàng giàu có quyền tiếp cận các quỹ Bitcoin.