Một tuyên bố đang lan truyền rằng một máy tính bàn giá 1.499 USD có thể phá vỡ mảng đám mây của Nvidia đang khiến nhà đầu tư rời bỏ cổ phiếu hãng này và chuyển sang đối thủ AMD.
Các ý chính:
- Một bài đăng được chia sẻ rộng rãi lập luận rằng một mini PC AMD 1.499 USD có thể làm suy yếu mảng kinh doanh sinh lợi nhất của Nvidia: cho thuê năng lực tính toán AI qua đám mây.
- Dòng tiền đã bắt đầu xoay trục, Nvidia ghi nhận nhịp điều chỉnh sâu nhất trong các cổ phiếu chip lớn, trong khi AMD có một trong những mức vốn vào mạnh nhất.
- Áp lực lớn hơn đến từ chip thiết kế riêng, khi Google, Amazon, Meta và Microsoft tự phát triển chip để giảm phụ thuộc vào Nvidia.
Hộp AMD làm lung lay mảng đám mây của Nvidia
Một post lan truyền rộng rãi trên X, đăng ngày 16/6, lập luận rằng một mini PC giá 1.499 USD có thể làm rỗng mảng kinh doanh sinh lợi nhất của Nvidia: cho thuê năng lực tính toán AI qua đám mây.
Chuỗi bài viết nhắc đến Lisa Su, CEO của AMD, người đã giơ một máy tính bàn nhỏ trên sân khấu CES tháng 1 và chạy một mô hình quy mô frontier trên đó. Cỗ máy này xử lý các mô hình AI lớn ngay trên bàn làm việc, không cần đăng ký dịch vụ đám mây và không phải thuê GPU ở phía sau.
Bài đăng mô tả chênh lệch chi phí một cách rõ rệt đối với bất kỳ công ty nào mua phần cứng và bỏ qua đám mây. Một chuyên gia tư vấn được trích dẫn cho biết đã thay hóa đơn đám mây gần 2.800 USD mỗi tháng bằng vài đô tiền điện gia đình; chuỗi bài viết dự đoán luật sư, ngân hàng và bác sĩ với dữ liệu riêng tư sẽ là những người chuyển đổi đầu tiên.
Thị trường không chờ xác minh tuyên bố trước khi định giá lại hai cổ phiếu. Dữ liệu dòng vốn cho thấy vốn đã bắt đầu rút khỏi Nvidia, mức rút mạnh nhất trong các cổ phiếu chip lớn vài tuần gần đây. Ngược lại, AMD ghi nhận một trong những dòng vốn chảy vào mạnh nhất nhóm.
Cũng nên đọc: Traders Now Give Fable 5 74% Shot At Returning By Mid-July
Chip thiết kế riêng bào mòn lợi thế của Nvidia
Chiếc máy tính đơn lẻ này có phần phóng đại câu chuyện, nhưng xu hướng phía sau sâu hơn nhiều so với bất kỳ thiết bị tiêu dùng nào. Các khách hàng lớn nhất của Nvidia giờ tự thiết kế chip để giảm phụ thuộc vào hãng, với Google, Amazon, Meta và Microsoft đều đổ tiền vào linh kiện tự phát triển.
Máy chủ AI dùng chip thiết kế riêng được forecast sẽ chiếm 27,8% lượng giao hàng trong năm nay, tỷ trọng cao nhất kể từ 2023. Khối lượng đó được dự báo leo lên gần 44,6% vào năm 2026, vượt xa tốc độ 16,1% của GPU thương mại theo outpacing. Thị trường đã nghiêng về suy luận (inference), nơi chi phí mỗi token và điện năng quan trọng hơn tốc độ thô, và chip chuyên dụng có lợi thế.
Phần cứng rẻ hơn càng gia tăng sức ép lên nhu cầu cốt lõi với chip trung tâm dữ liệu của Nvidia. AMD định giá hộp Ryzen AI Halo ở mức 3.999 USD, undercutting DGX Spark của Nvidia, vốn khởi điểm quanh mức đó năm ngoái rồi tăng lên 4.699 USD do nguồn cung bộ nhớ eo hẹp.
Nvidia vẫn là trụ cột của câu chuyện đầu tư AI bất chấp những bàn tán quanh chiếc desktop. Công ty nắm khoảng 70% thị phần chip AI, nên sự dịch chuyển hiện tại mang tính bào mòn hơn là sụp đổ. Cổ phiếu hãng đã tăng khoảng 45% trong năm qua và traded quanh 208 USD hôm thứ Tư, với giá trị vốn hóa trên 5 nghìn tỷ USD.
Bài tiếp theo: SpaceX Hits $2.94T Valuation After Passing Amazon And Microsoft