Cổ phiếu kho bạc tiền điện tử giảm vào thứ Năm sau khi có báo cáo rằng Nasdaq yêu cầu sự chấp thuận của cổ đông trước khi các công ty phát hành cổ phiếu mới để mua tài sản kỹ thuật số. Các biện pháp giám sát mới của sàn nhắm tới các công ty huy động vốn đặc biệt cho việc tích trữ tiền điện tử, ảnh hưởng đến hàng chục công ty giao dịch công khai có Bitcoin, Ethereum và các chiến lược tài sản số khác.
Điều Cần Biết:
- Nasdaq hiện yêu cầu một số công ty niêm yết phải có sự chấp thuận của cổ đông trước khi phát hành cổ phiếu để mua tài sản kỹ thuật số, có thể làm chậm sự chấp nhận tiền điện tử của doanh nghiệp
- 124 công ty niêm yết tại Mỹ đã công bố kế hoạch huy động $133 tỷ cho các mua tiền điện tử trong năm nay, theo nghiên cứu của Architect Partners
- Strategy, nắm giữ 636,505 Bitcoin trị giá hơn $92 tỷ, phải đối mặt với xác suất 91% được đưa vào S&P 500 mặc dù có những trở ngại về quy định
Ảnh Hưởng Thị Trường Cho Thấy Sự Dễ Tổn Thương Rộng Rãi của Ngành
Thông báo đã kích hoạt sự sụt giảm ngay lập tức trên các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Strategy, công ty dẫn đầu kho bạc Bitcoin của ngành, đã giảm tới 3% trước khi hồi phục và đóng cửa giảm 0.8%. Bitcoin tự giảm 1.6% trong ngày, trong khi các công ty kho bạc nhỏ hơn trải qua các tổn thất sắc bén hơn.
Sharplink Gaming, vốn nắm giữ Ethereum, đã giảm 8%.
Các công ty tập trung vào Solana như Upexi và DeFi Development giảm lần lượt 4.5% và 7.6%. Ngay cả Heritage Distilling, vốn có kế hoạch sản phẩm "Bitcoin Bourbon" liên quan đến chiến lược kho bạc mã token của mình, cũng giảm 0.3% trong khi chờ sự chấp thuận của cổ đông.
Dữ liệu từ CoinGlass hé lộ rằng các cổ phiếu liên quan đến kho bạc đã trở nên tương quan cao với các biến động giá Bitcoin. Sự tương quan này làm gia tăng biến động khi nhiều công ty áp dụng chiến lược tiền điện tử ngoài mô hình của Strategy của Michael Saylor.
Strategy Đối Mặt với Câu Hỏi về Việc Đưa Vào S&P 500
Chủ nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới giữ 636,505 Bitcoin trong kho bạc, trị giá hơn $92 tỷ. Các nhà phân tích đánh giá Strategy có xác suất 91% để đủ tiêu chuẩn đưa vào S&P 500 dựa trên vốn hóa thị trường và các chỉ số khối lượng giao dịch. Công ty đã báo cáo thu nhập ròng GAAP dương $5.3 tỷ qua bốn quý, vượt qua các yêu cầu tiêu chuẩn.
Tuy nhiên, Bloomberg lưu ý rằng Ủy ban Chỉ số S&P vẫn có quyền phủ quyết dù đã đáp ứng tiêu chí.
Các thành viên của ủy ban đã bày tỏ quan ngại về tính bền vững của các mô hình kho bạc tiền điện tử, trích dẫn sự biến động 96% của Strategy trong các dao động giá 30 ngày. Sự không chắc chắn này tạo ra rào cản tiềm năng cho khát vọng của công ty để vào chỉ số.
Việc đưa vào S&P 500 sẽ kích hoạt các giao dịch mua tự động từ các quỹ chỉ số theo dõi chỉ số. Các mô hình lịch sử cho thấy các công ty mới được thêm vào thường trải qua tăng giá cổ phiếu từ 8-10% sau các thông báo đưa vào. Với Strategy, việc đưa vào như vậy sẽ đại diện một cột mốc quan trọng cầu nối tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử.
Hiểu Chiến Lược Kho Bạc Tiền Điện Tử
Các chiến lược kho bạc tiền điện tử của doanh nghiệp bao gồm các công ty phân bổ quỹ dự trữ tiền mặt vào tài sản kỹ thuật số thay vì đầu tư truyền thống. Những công ty này thường mua Bitcoin, Ethereum, hay các tiền điện tử khác như các biện pháp chống lạm phát hoặc đầu tư tăng trưởng. Strategy tiên phong trong phương pháp này dưới sự lãnh đạo của CEO Michael Saylor, chuyển đổi hàng tỷ trong tiền mặt doanh nghiệp sang Bitcoin bắt đầu từ năm 2020.
Các công ty kho bạc đối mặt với những thách thức quy định đặc biệt so với các tập đoàn truyền thống. Ủy ban Chứng khoán và Đổi lấy Yêu cầu tiết lộ chi tiết về các khoản nắm giữ tiền điện tử và tác động của chúng đến báo cáo tài chính. Những quy định mới của Nasdaq thêm một lớp giám sát cụ thể nhắm vào việc phát hành cổ phiếu để mua tiền điện tử.
Chiến lược đã phát triển trong thời kỳ Bitcoin tăng trưởng nhưng đối mặt với sự kiểm tra trong các giai đoạn biến động. Các công ty phải điều chỉnh các phức tạp kế toán, sự không chắc chắn về quy định và các mối quan ngại của cổ đông về sự phơi nhiễm tài sản kỹ thuật số.
Những Suy Nghĩ Cuối Cùng
Sự giám sát được nâng cấp của Nasdaq phản ánh sự chú ý ngày càng tăng của quy định về các chiến lược tiền điện tử của doanh nghiệp. Yêu cầu của sàn về sự chấp thuận của cổ đông trong các phát hành cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử có thể làm chậm dòng chảy của các công ty chấp nhận chiến lược kho bạc, trong khi khả năng đưa vào S&P 500 của Strategy vẫn là phát triển được theo dõi nhiều nhất của ngành.